Umgang mit einem aus den Fugen geratenen Markt für Kommunalanleihen: Wie man die Krise übersteht
Die Turbulenzen auf den Finanzmärkten, die im August letzten Jahres mit der Subprime-Krise ihren Anfang nahmen, haben sich zu einer der größten Finanzkrisen des Landes seit dem Zweiten Weltkrieg entwickelt. Die Folgen haben sich auf die Märkte für Kommunalanleihen ausgeweitet, wo es zu einem Zusammenbruch der Auktionszinsmärkte, einer Verwerfung der Märkte für variable Zinssätze und finanziellen Schwierigkeiten vieler Anleiheversicherer gekommen ist – und die Anspannung auf dem Markt zeigt keine Anzeichen einer Entspannung.
Der kommunale Kreditmarkt könnte aus mehreren Gründen noch monatelang gestört bleiben: Der Markt für Auktionszertifikate ist drastisch geschrumpft, die Kapazitäten der Banken für die Ausstellung von Akkreditiven sind ausgelastet, viele Anleiheversicherungsgesellschaften stehen weiterhin unter Kreditbeobachtung, und das Anleihevolumen ist sprunghaft angestiegen, da Emittenten und Kreditnehmer versuchen, sich aus ungünstigen Auktions- und Variabelzinsgeschäften zu befreien. Die gute Nachricht ist, dass die zugrunde liegenden steuerpflichtigen Zinssätze wahrscheinlich niedrig bleiben werden, da die Federal Reserve gegen die Rezession ankämpft, und dass sich die Turbulenzen auf dem Markt für Kommunalanleihen verringern könnten, wenn die Produkte die Pipeline durchlaufen.
Unsere jüngste Diskussionsrunde im Rahmen der Foley Executive Briefing Series lieferte praktische Tipps für das Überstehen des erschütterten Marktes. Moderiert wurde diese interaktive Veranstaltung von David Y. Bannard, Sonderberater bei Foley und Mitglied der Praxisgruppen Finanzen und Finanzinstitute, Öffentliche Finanzdienstleistungen und Immobilien, Chris Doyle, Geschäftsführer der PFM Group, Danielle Manning, Direktorin für Finanzierungsprogramme bei der Massachusetts Health and Educational Facilities Authority, und Jami Loh, Erste Vizepräsidentin und Direktorin für gemeinnützige Finanzierungsprogramme bei MassDevelopment.
Bei Fragen zur Anmeldung wenden Sie sich bitte an Wendy Decker unter [email protected] oder 617.342.4000.
Weitere Informationen zu diesem Programm erhalten Sie von David Bannard unter [email protected], 617.342.4000 oder bei Foley & Lardner LLP, 111 Huntington Avenue, Boston, Massachusetts 02199.
Der Umgang mit einem aus dem Gleichgewicht geratenen Markt für Kommunalanleihen: Wie man die Krise übersteht ist Teil der Foley Executive Briefing Series. Weitere Informationen zu den kommenden Programmen der Reihe finden Sie unter Foley.com/FEBS.