Kreditfonds können, wenn sie richtig eingesetzt werden, eine Chance für Banken sein.

Die jüngsten Änderungen der Volcker-Regel, die am 1. Oktober 2020 in Kraft treten, ermöglichen es Banken und ihren verbundenen Unternehmen (der Einfachheit halber als „Banken” bezeichnet) Kreditfonds zu sponsern, deren Hauptvermögenswerte Darlehen und andere Schuldtitel sind, die die Bank direkt halten könnte.Die jüngsten Änderungen (die „endgültige Regelung”) befreien Kreditfonds von dem Verbot der Volcker-Regel, einen gedeckten Fonds zu sponsern.

Das Vermögen des Fonds kann Zins- und Devisenderivate umfassen, jedoch nur, wenn diese gemäß ihren Bedingungen mit den Darlehen und anderen Vermögenswerten des Fonds in Zusammenhang stehen und die Zins- und Wechselkursrisiken dieser Vermögenswerte verringern.Andere Derivate, einschließlich Warentermingeschäften, sind verboten.

Der Fonds darf nur dann Aktienwerte halten, wenn es sich um Wertpapiere handelt, die die Bank direkt halten könnte und die zu üblichen Bedingungen im Zusammenhang mit Kreditgeschäften erhalten werden.Beispiele hierfür wären beispielsweise ein Optionsschein, den der Fonds als Aktienprämie im Rahmen eines Kreditgeschäfts erhält und von dem die Aufsichtsbehörden erwarten, dass er zum Zeitpunkt der Kreditvergabe fünf Prozent des Wertes der Gesamtinvestition des Fonds in den Kreditnehmer (oder verbundene Kreditnehmer) nicht übersteigt.  Ein weiteres Beispiel wären Wertpapiere, die zur Begrenzung der Verluste des Fonds aus einem notleidenden Kredit erhalten werden. 

Der Fonds darf keinen Eigenhandel im Sinne der Volcker-Regel betreiben und keine forderungsbesicherten Wertpapiere emittieren.

Die Bank kann eine Beteiligung an dem Fonds erwerben, muss den Fonds jedoch im Hinblick auf die Beschränkungen für Transaktionen mit verbundenen Unternehmen gemäß den Abschnitten 23A und 23B des Federal Reserve Act als verbundenes Unternehmen behandeln. Dies bedeutet beispielsweise, dass die Bank möglicherweise keine Anteile an den Fonds für ihre Treuhandkonten kaufen oder während einer Emission Anteile an dem Fonds erwerben darf, wenn ein verbundenes Unternehmen der Hauptemittent ist.

Die Bank kann keine Garantie für die Verpflichtungen oder die Leistungsfähigkeit des Fonds oder eines Kreditnehmers oder einer anderen Einrichtung übernehmen, die einen Kredit oder eine andere Investition aus dem Fonds erhält; sie muss sicherstellen, dass der Fonds die für die Bank geltenden Sicherheits- und Soliditätsstandards einhält; und sie muss den Anlegern offenlegen, (i) dass Verluste ausschließlich von den Anlegern getragen werden, (ii) dass der Anleger vor einer Investition die Fondsdokumente lesen sollte, (iii) dass solche Investitionen nicht durch die FDIC versichert sind und keine Einlagen, Verpflichtungen oder in irgendeiner Weise von einer Bankgesellschaft garantierte oder verbürgte Anlagen darstellen, und (iv) die Rolle der Bank und ihrer verbundenen Unternehmen und Mitarbeiter bei der Förderung oder Erbringung von Dienstleistungen für den Fonds.

Keine der Aktivitäten des Fonds darf die Bank einem hohen Risiko ausgesetzt, eine risikoreiche Handelsstrategie verfolgen, die Sicherheit und Solidität der Bank gefährden oder zu einem wesentlichen Interessenkonflikt führen.Interessenkonflikte können durch Offenlegung oder Informationsbarrieren gemildert werden, aber solche Maßnahmen sind im Nachhinein betrachtet in einer Krisensituation wahrscheinlich nicht überzeugend.

Richtig eingesetzt, können Kreditfonds Erträge aus der Kreditvergabe generieren, ohne die Bilanzsumme zu erhöhen. Falscheingesetzt , könnten Banken mit ähnlichen regulatorischen und finanziellen Problemen konfrontiert werden, wie sie einige Banken hatten, die in den 1970er Jahren Immobilieninvestmentfonds finanzierten.