Die Vorteile von aktienbasierten Vergütungsprogrammen nutzen: Barausgeglichene Aktienprämien

Dieser Artikel ist der sechste Teil unserer Reihe zum Thema aktienbasierte Vergütung, die Arbeitgebern bei der Beantwortung einer häufig gestellten Frage helfen soll: Welche Art der aktienbasierten Vergütung ist für unser Unternehmen und unsere Mitarbeiter am besten geeignet? Der erste Artikel isthier verfügbar, der zweite Artikel isthier verfügbar, der dritte Artikel isthier verfügbar, der vierte Artikel isthier verfügbar und der fünfte Artikel ist hier verfügbar.

Dieser Artikel gibt einen Überblick über bar abgerechnete Aktienprämien. Als Überblick behandelt dieser Artikel nur bestimmte wichtige Aspekte von bar abgerechneten Aktienprämien. Er soll keine umfassende Darstellung dieser Prämien bieten. Darüber hinaus beschränkt sich die gesamte Erörterung von Steuern auf die US-Bundeseinkommensteuer.

Beschreibung

Was ist eine bar abgerechnete Aktienprämie?

Der Begriff „bar abgerechnete Aktienprämie“ umfasst im Allgemeinen jede Vergütungsprämie, die (1) auf der Grundlage eines zugrunde liegenden Wertpapiers bewertet wird, aber (2) mit einer Barzahlung statt mit der Ausgabe von Aktien abgerechnet wird.

Beispielsweise ist ein bar abgerechnetes Aktienwertsteigerungsrecht (Stock Appreciation Right, SAR) ein bar abgerechnetes Gegenstück zu einer Aktienoption, das das Recht darstellt, bei Ausübung eine Barzahlung in Höhe des Mehrwerts der zugrunde liegenden Aktie gegenüber dem Ausübungspreis (manchmal auch als Zuteilungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet) zu erhalten, anstatt, wie im Falle einer Aktienoption, das Recht, eine Aktie durch Zahlung des Ausübungspreises zu erwerben. Ein weiteres gängiges Beispiel ist eine bar abgerechnete Restricted Stock Unit (RSU), die ein bar abgerechnetes Gegenstück zu einer Restricted Stock darstellt und das Recht beinhaltet, bei Abrechnung nach der Unverfallbarkeit eine Barzahlung in Höhe des Wertes der zugrunde liegenden Aktie zu erhalten, anstatt, wie im Fall einer Restricted Stock, das Recht, bei Unverfallbarkeit die bei der Gewährung ausgegebenen Aktien zu behalten.

Bargeldbasierte Aktienprämien werden oft als „Phantomaktien“ oder „Phantomanteile“ bezeichnet, da ihr Wert zwar auf dem Wert von Aktien oder anderen Beteiligungen basiert, sie jedoch nicht das Recht auf den Erhalt tatsächlicher Aktien oder anderer Beteiligungen an einem Unternehmen darstellen. Dieser Artikel konzentriert sich auf bargeldbasierte SARs und bargeldbasierte RSUs, zwei der gängigsten Arten bargeldbasierter Aktienprämien.

Warum sollten Aktienprämien in bar ausgezahlt werden?

Barausgeglichene Aktienprämien werden häufig von Arbeitgebern an Arbeitnehmer oder andere Dienstleister (wie Direktoren und Berater) gewährt, da sie dazu beitragen, die Interessen des Dienstleisters mit denen der Aktionäre des Arbeitgebers in Einklang zu bringen (siehe „Vorteile” unten), jedoch keine Verwässerung für die Aktionäre zur Folge haben, da keine tatsächlichen Aktien ausgegeben werden. Für börsennotierte Unternehmen können bar abgerechnete Aktienprämien attraktiv sein, da sie nicht der Börsenvorschrift unterliegen, dass Aktionäre im Allgemeinen eine Aktienvergütung, die mit der Ausgabe tatsächlicher Aktien verbunden ist, genehmigen müssen.

Was sind einige typische Bedingungen für bar abgerechnete Aktienprämien?

Bargeldbasierte Aktienprämien haben oft ähnliche Bedingungen wie ihre „echten“ Aktienpendants. Beispielsweise haben bargeldbasierte Aktienprämien oft einen Ausübungsplan, während dessen der Dienstleister beschäftigt oder im Dienst bleiben muss, damit die bargeldbasierte Prämie ausgeübt werden kann, im Falle von bargeldbasierten SARs, oder ausgeübt und in Bargeld ausgezahlt werden kann, im Falle von bargeldbasierten RSUs. Die Sperrfristen betragen oft insgesamt drei bis fünf Jahre, wobei eine gewisse anteilige Freigabe über die gesamte Dienstzeit erfolgt. Die gewählte Sperrfrist spiegelt, wie die Sperrfrist für „echte“ Aktien, in der Regel ein Gleichgewicht zwischen dem Wunsch des Arbeitgebers nach einem längerfristigen Anreiz zur Mitarbeiterbindung und der Notwendigkeit wider, sicherzustellen, dass der Dienstleister die Sperrfrist als erreichbar empfindet. Leistungsziele können ebenfalls als Bedingung für die Freigabe oder Ausübbarkeit aufgenommen werden.

Steuerliche Behandlung

Bar abgerechnete SARs

Bargeldabgerechnete SARs werden steuerlich ähnlich wie nicht qualifizierte Aktienoptionen behandelt. Im Allgemeinen haben bargeldabgerechnete SARs keine unmittelbaren steuerlichen Auswirkungen für den Arbeitgeber oder den Dienstleister zum Zeitpunkt der Gewährung oder Unverfallbarkeit. Stattdessen tritt der steuerliche Anerkennungszeitpunkt ein, wenn die bargeldabgerechneten SARs ausgeübt werden. Zum Zeitpunkt der Ausübung erfasst der Dienstleister in der Regel ein gewöhnliches Einkommen in Höhe der Barzahlung, das im Allgemeinen dem Betrag entspricht, um den der Marktwert der dem bargeldabgerechneten SAR zugrunde liegenden Aktie den Ausübungs- oder Gewährungspreis übersteigt (der „Spread“), und der Arbeitgeber erhält in der Regel einen entsprechenden Steuerabzug. Für Arbeitnehmer, die bargeldabgerechnete SARs halten, wird der Spread in der Regel als zusätzliches Einkommen für Steuerzwecke behandelt und muss als solches auf dem Formular W-2 des Arbeitnehmers angegeben werden. Für Nicht-Arbeitnehmer, die bargeldabgerechnete SARs halten, wird der Spread in der Regel als Vergütung behandelt und muss auf dem entsprechenden Formular 1099 angegeben werden.

Um die oben beschriebene steuerliche Behandlung zu erhalten, müssen bar abgerechnete SARs jedoch einige Anforderungen erfüllen, darunter die folgenden:

• Die im Rahmen des bar abgerechneten SAR zu zahlende Vergütung darf nicht höher sein als der Überschuss des Marktwerts der zugrunde liegenden Aktie am Tag der Ausübung des SAR über den Ausübungs- oder Zuteilungspreis des SAR in Bezug auf eine Anzahl von Aktien, die am oder vor dem Tag der Zuteilung des SAR festgelegt wurde.
• Der Ausübungs- oder Zuteilungspreis der bar abgerechneten SARs darf nicht unter dem Marktwert der zugrunde liegenden Aktie zum Zeitpunkt der Zuteilung liegen. (Siehe „Nachteile” weiter unten.)
• Die bar abgerechneten SARs müssen sich auf die Aktien des Unternehmens beziehen, für das der Dienstleister Dienstleistungen erbringt, oder auf ein Mutterunternehmen dieses Unternehmens. Bar abgerechnete SARs können im Allgemeinen nicht in Bezug auf die Aktien einer Tochtergesellschaft des Unternehmens gewährt werden, für das der Dienstleister Dienstleistungen erbringt.
• Die bar abgerechneten SARs dürfen keine zusätzliche Funktion zur Aufschiebung der Erträge über das Ausübungsdatum hinaus haben.

Wenn ein bar abgerechneter SAR alle diese Anforderungen erfüllt, ist er in der Regel von den Steuervorschriften für nicht qualifizierte aufgeschobene Vergütungen gemäß Code Section 409A ausgenommen und unterliegt daher der oben beschriebenen steuerlichen Behandlung. Wenn ein bar abgerechneter SAR nicht alle diese Anforderungen erfüllt, kann er unter Code Section 409A fallen, der strenge Anforderungen an den Zeitpunkt der aufgeschobenen Vergütung stellt und, wenn diese Anforderungen nicht erfüllt werden, eine Strafsteuer von 20 % und andere nachteilige steuerliche Konsequenzen vorsieht. Da bargeldabgerechnete SARs häufig nicht die zeitlichen Anforderungen von Code Section 409A erfüllen, ist es in der Regel wünschenswert, dass sie die vier oben genannten Anforderungen erfüllen, um als von Code Section 409A ausgenommen zu gelten. Alternativ können bargeldabgerechnete SARs, die nicht alle vier oben genannten Anforderungen erfüllen, als eine Vereinbarung strukturiert werden, die Code Section 409A unterliegt und dieser entspricht. Dies bedeutet jedoch in der Regel, dass der Inhaber der SARs erhebliche Flexibilität hinsichtlich der Wahl des Zeitpunkts der Ausübung der SARs aufgeben muss.

Bargeldabgerechnete RSUs

Im Allgemeinen fallen zum Zeitpunkt der Gewährung einer bar abgerechneten RSU keine einkommensteuerlichen Konsequenzen an. Vielmehr wird der Wert der RSU als normales Einkommen besteuert und unterliegt gegebenenfalls der Einkommensteuer, wenn die Zuteilung abgerechnet wird. Ein Empfänger kann keine 83(b)-Wahl in Bezug auf eine Barauszahlung von RSUs treffen. FICA wird in Bezug auf RSUs, die sich im Besitz von Mitarbeitern befinden, fällig, wenn die RSUs keinem wesentlichen Verfallsrisiko unterliegen (z. B. bei Erreichen der Pensionsberechtigung), selbst wenn sie erst zu einem späteren Zeitpunkt ausgezahlt werden.

Das Unternehmen hat in der Regel Anspruch auf einen Abzug in Bezug auf bar abgerechnete RSUs, wenn der Empfänger gewöhnliche Einkünfte verbucht.

Vorteile

Bar abgerechnete SARs

Cash-settled SARs bieten als Instrument zur Anreizvergütung mehrere potenzielle Vorteile:

• Es besteht die Möglichkeit hoher Gewinne, wenn der Aktienwert deutlich steigt, was für Mitarbeiter und andere Dienstleister sehr motivierend sein kann und dazu beiträgt, ihre Interessen mit denen der Aktionäre in Einklang zu bringen.
• Bar abgerechnete SARs sind in der Regel leicht verständlich, sodass Dienstleister sie eher als wertvoll ansehen, solange davon ausgegangen wird, dass der Aktienwert steigen wird.
• Der Arbeitgeber erhält in der Regel einen Steuerabzug in Höhe der Entschädigung, die der Inhaber von bar abgerechneten SARs bei Ausübung erhält.
• Barausgeglichene SARs (im Gegensatz zu Incentive-Aktienoptionen) können an nicht angestellte Dienstleister wie Berater und Direktoren gewährt werden.
• Im Gegensatz zu Aktienoptionen müssen bei bargeldabgerechneten SARs die Inhaber bei Ausübung keine Barmittel zur Finanzierung des Ausübungspreises und, im Falle von nicht qualifizierten Aktienoptionen, keine Quellensteuern bereitstellen.

Bargeldabgerechnete RSUs

Bargeldabgerechnete RSUs bieten potenzielle Vorteile als Instrument zur Vergütung von Leistungsprämien:

• Bargeldabgerechnete RSUs erfordern in der Regel keine persönliche Investition seitens der Empfänger.
• Aus Sicht des Unternehmens gewährt die Zuteilung einer bar abgerechneten RSU dem Empfänger keine Rechte als Aktionär.
• Bargeldabgerechnete RSUs bieten den Inhabern ähnliche wirtschaftliche Anreize wie Restricted Stock oder aktienbasierte RSUs und richten ihre Interessen vor der Abrechnung an denen der Aktionäre aus, führen jedoch im Gegensatz zu Restricted Stock oder aktienbasierten RSUs nicht zu einer Verwässerung für die Aktionäre.

Nachteile

Bar abgerechnete SARs

Zu den potenziellen Nachteilen von bar abgerechneten SARs gehören unter anderem die folgenden:

• Aufgrund des Ausübungs- oder Zuteilungspreises haben bar abgerechnete SARs für den Inhaber keinen Wert, es sei denn, der Wert der zugrunde liegenden Aktie steigt über den Ausübungs- oder Zuteilungspreis. Wenn der Wert der Aktie nicht steigt oder sogar sinkt, können bar abgerechnete SARs schnell ihre motivierende Wirkung verlieren oder sogar demotivierend wirken, wenn der Aktienwert über einen längeren Zeitraum unter dem Ausübungs- oder Zuteilungspreis bleibt.
• Bei Ausübung wird der erhaltene Barbetrag (der Spread der SARs) als normales Einkommen besteuert. Eine Behandlung als Kapitalertrag ist nicht möglich. Ist der Inhaber der bar abgerechneten SAR ein Arbeitnehmer, unterliegt das Einkommen außerdem der Quellensteuer und der Lohnsteuer.
• Bei Ausübung muss das Unternehmen einen Barbetrag in Höhe der Differenz zahlen und erhält im Gegensatz zu Aktienoptionen keinen Barbetrag vom Inhaber durch Zahlung des Ausübungspreises.
• Um den Ausübungs- oder Zuteilungspreis festzulegen, muss der Arbeitgeber in der Regel den fairen Marktwert seiner Aktien zum Zeitpunkt der Zuteilung im Rahmen von Code Section 409A bestimmen, was zusätzliche Kosten verursachen kann, wenn das Unternehmen nicht börsennotiert ist und eine unabhängige Bewertung durch Dritte vorgenommen wird. Eine Erörterung des Rahmens von Code Section 409A für die Bewertung von Aktien finden Sie hier.

Bargeldabgerechnete RSUs

Zu den potenziellen Nachteilen von bar abgerechneten RSUs gehören unter anderem die folgenden:

• Barausgeglichene RSUs bieten keine Möglichkeit für Kapitalgewinne.
• Barausgeglichene RSUs können dem Code Section 409A unterliegen, der die Flexibilität bei der Gestaltung einschränkt und zu erheblicher Komplexität führen kann.
• Bargeldabgerechnete RSUs können gemäß ERISA Bedenken aufwerfen, wenn die Auszahlung erst bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses oder nach mehr als 10 Jahren erfolgt.

Sonstige Überlegungen

Buchhaltung

Ob Aktienprämien in bar oder in Aktien ausgezahlt werden, ist für ihre bilanzielle Behandlung relevant. Eine umfassende Erörterung der Bilanzierung von in bar ausgezahlten Aktienprämien würde den Rahmen dieses Artikels sprengen, aber im Allgemeinen werden RSUs oder SARs, die nur in Aktien ausgezahlt werden können, ähnlich wie echte Aktien „fest“ bilanziert. Der zum Zeitpunkt der Gewährung festgelegte beizulegende Zeitwert der Prämie wird in der Regel über die Dienstzeit verteilt als Aufwand erfasst. Müssen oder können Prämien hingegen in bar ausgezahlt werden, unterliegen sie möglicherweise der Bilanzierung als Verbindlichkeit oder variabler Posten, sodass sie regelmäßig zum Marktwert bewertet werden müssen.

Dokumentation

Bargeldabgerechnete Aktienprämien werden wie ihre realen Gegenstücke in der Regel entweder (1) in einem Plan dokumentiert, der die wichtigsten Bedingungen für die Prämien enthält, wobei jedem Empfänger individuelle Prämienvereinbarungen ausgehändigt werden, in denen die besonderen Bedingungen ihrer Prämien festgelegt sind, wie z. B. die Anzahl der Aktien, die Gegenstand der gewährten Prämie sind, den Ausübungs- oder Zuteilungspreis (falls zutreffend) und die Sperrfrist, oder (2) einer eigenständigen Vergütungsvereinbarung, die alle wesentlichen Bedingungen für die jeweilige Vergütung enthält. Ob der Verwaltungsrat oder die Geschäftsleitung bargeldabgerechnete Aktienvergütungen genehmigen kann, hängt in der Regel von der Höhe des Betrags und dessen Wesentlichkeit für die Organisation ab.

Wie bereits zu Beginn dieses Artikels erwähnt, handelt es sich hierbei um einen Überblick, der nur bestimmte wichtige Aspekte von bar abgerechneten Aktienprämien behandelt und keine umfassende Darstellung darstellt. Wenn Sie Fragen zu den in diesem Überblick über bar abgerechnete Aktienprämien behandelten Themen haben, die in diesem Artikel nicht behandelt werden, oder wenn Sie andere Alternativen der aktienbasierten Vergütung kennenlernen möchten, lesen Sie bitte die anderen Artikel dieser Reihe oder wenden Sie sich für weitere Informationen an Ihren Foley-Anwalt.