Korea, bekannt für sein reiches kulinarisches Erbe, seine faszinierende Geschichte und seine berühmte Gastfreundschaft, hat Seoul seit langem zu einem beliebten Reiseziel gemacht. Heute ist die Stadt nicht nur ein kulturelles und historisches Leuchtturmprojekt, sondern auch ein pulsierender Knotenpunkt für globale Geschäfte, Fusionen und Übernahmen. Mit einer soliden Basis aus etablierten und diversifizierten globalen Industriekonzernen ist Seoul eine Hochburg für Auslands- und Inlandsgeschäfte, um deren Aufmerksamkeit sich viele Länder bemühen. Insbesondere in den letzten Jahren war ein deutlicher Anstieg der M&A-Aktivitäten in Korea zu verzeichnen.
Laut Daten von Bloomberg stieg der Wert der Fusionen und Übernahmen, an denen koreanische Unternehmen beteiligt waren, im Jahr 2024 um außergewöhnliche 60 Prozent gegenüber dem Vorjahr und erreichte etwa 29 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum lag deutlich über dem weltweiten Anstieg von 20 Prozent und machte Korea zu einem bevorzugten Ziel für internationale Investitionen.
Einige von uns haben im Herbst 2024 Seoul besucht, um zu sehen, was dort gerade passiert, und hier ist, was wir vor Ort gesehen haben.
Haupttreiber der M&A-Aktivitäten in Korea
Mehrere Schlüsselfaktoren treiben diesen Anstieg der M&A-Aktivitäten in der Region voran:
Kalkulierte Akquisitionen
Koreanische Unternehmen stärken ihre globale Präsenz durch strategische Übernahmen. Sie wissen, dass ihnen dieser Schritt Zugang zu fortschrittlichen Technologien, neuen Märkten und qualifizierten Fachkräften verschafft, was für die Aufrechterhaltung ihrer Wettbewerbsfähigkeit und das Wachstum ihres Unternehmens auf dem globalen Markt von entscheidender Bedeutung ist.
Ausländische Investitionen
Jüngste regulatorische Änderungen in Korea erleichtern internationalen Investoren den Markteintritt. Die koreanische Finanzdienstleistungskommission hat Maßnahmen zur Straffung der Investitionsprozesse und zur Verbesserung der Offenlegungspflichten für börsennotierte Unternehmen eingeführt. Dies trägt dazu bei, Sprachbarrieren abzubauen und den Markt für internationale Investoren zugänglicher zu machen.
Beteiligung von Private Equity
Globale Private-Equity-Unternehmen, die über beträchtliches Kapital verfügen, prägen weiterhin die Marktdynamik in Korea. Mittlere und große Private-Equity-Sponsoren mit Schwerpunkt auf Korea werden bis 2025 voraussichtlich rund 25 Milliarden US-Dollar und mehr investieren. Diese Unternehmen waren besonders aktiv in Sektoren wie Infrastruktur und Biopharma, was auf ein starkes Interesse an diesen wachstumsstarken Bereichen hindeutet.
Eine günstige Wirtschaftslage
Bis vor kurzem profitierte der M&A-Markt in Korea von niedrigen Leitzinsen, die Leveraged-Buyout-Aktivitäten begünstigten. Eine Reihe von Zinserhöhungen im Jahr 2022 hat jedoch die M&A-Aktivitäten gedämpft und zu Verzögerungen oder zum Abbruch von Transaktionen geführt.
Branchentrends
Einige Branchen haben die aktuelle Wirtschaftslage in Korea besser überstanden als andere. Im Lebensmittel- und Getränkebereich sowie im Franchising-Sektor kam es zu vermehrten Fusionen und Übernahmen, da die Pandemie-Beschränkungen aufgehoben wurden und die Verbraucherausgaben wieder anzogen. Die Bereiche Biopharma und Beauty-Tech blieben stabil, wobei mehrere namhafte Transaktionen unter Beteiligung von Private-Equity-Firmen zu verzeichnen waren.
Einfluss technologischer Fortschritte auf M&A-Strategien in Seoul
Angesichts sinkender Geburtenraten und einer schnell wachsenden Mittelschicht von Informationsarbeitern beobachten wir ein zunehmendes Interesse, steigende Investitionen und verstärkte Aktivitäten im Bereich der Automatisierung und der Zukunft der Arbeit. In Seoul fällt sofort auf, wie viele automatisierte Maschinen Arbeiter in Cafés und Geschäften ersetzt haben.
Technologische Fortschritte haben einen starken Einfluss auf M&A-Strategien in Seoul und spiegeln damit globale Markttrends wider. Mehrere Faktoren unterstreichen den Einfluss der Technologie auf diese Strategien und spielen eine Rolle bei der Gestaltung von Transaktionsprozessen.
Diese Faktoren zeigen, wie Technologie traditionelle Ansätze bei Fusionen und Übernahmen verändert und sie dynamischer und zukunftsorientierter macht.
Zugang zu Innovation
Unternehmen in Seoul streben zunehmend nach Übernahmen, um Zugang zu innovativen Technologien und Fähigkeiten zu erhalten. Dieser Trend ist in Branchen wie künstliche Intelligenz (KI), Cybersicherheit und Biotechnologie zu beobachten, in denen rasante Fortschritte kontinuierliche Innovationen erfordern, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Durch Partnerschaften mit Unternehmen, die über modernste Technologien verfügen, können diese Unternehmen ihr Produktangebot verbessern und ihre Abläufe optimieren.
Produktsynergien und Integration
Im Technologiesektor werden M&A-Aktivitäten häufig durch das Potenzial für Produktsynergien vorangetrieben. Unternehmen möchten ihren Kunden durch die Kombination ihrer Technologien umfassendere Lösungen anbieten. Die Realisierung dieser Synergien erfordert jedoch eine sorgfältige Planung und Umsetzung. Die erfolgreiche Integration von Produktportfolios ist wichtig, um die erwarteten Vorteile der Übernahme zu erzielen.
Marktexpansion und Diversifizierung
Technologische Fortschritte ermöglichen es Unternehmen, neue Marktsegmente zu erschließen und ihr Angebot zu diversifizieren. So erwerben südkoreanische Firmen beispielsweise proaktiv Start-ups und etablierte Unternehmen in aufstrebenden Technologiebereichen, um ihre Marktpräsenz auszubauen. Diese Strategie reduziert Risiken im Zusammenhang mit Marktschwankungen und versetzt sie in die Lage, neue Chancen zu nutzen.
Regulatorischer und Wettbewerbsdruck
Mit der Weiterentwicklung der Technologie werden die regulatorischen Rahmenbedingungen immer strenger. Dies wirkt sich auf die M&A-Strategien in Südkorea aus. Unternehmen müssen sich mit komplexen Vorschriften in Bezug auf Datenschutz, Cybersicherheit und Kartellrecht auseinandersetzen. Diese Faktoren erfordern oft strategische Akquisitionen, die den Compliance-Anforderungen entsprechen. Außerdem müssen sie sich mit dem Wettbewerbsdruck in sich entwickelnden Branchen auseinandersetzen.
Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie Talentakquise
Fusionen und Übernahmen sind auch ein strategischer Ansatz zur Stärkung der Forschungs- und Entwicklungskapazitäten. Durch den Erwerb von Nischenkompetenzen und Talenten können Unternehmen ihre Innovationspipelines erheblich stärken und die Entwicklung neuer Produkte beschleunigen. Diese Strategie ist in Hightech-Branchen besonders deutlich zu beobachten, wo der Wettbewerb um qualifizierte Fachkräfte außerordentlich hoch ist.
Rechtliche Fragen
Obwohl der koreanische M&A-Markt und das Rechtssystem weitgehend den globalen Standards entsprechen, sollten ausländische Investoren sich bestimmter Besonderheiten bewusst sein:
- Arbeitsrecht: Das koreanische Arbeitsrecht unterscheidet sich von dem einiger anderer Länder, da die Kündigung eines Arbeitnehmers nur aus triftigen Gründen und nicht nach Belieben erfolgen kann. Dies ist ein wichtiger Aspekt für aktive Investoren, die nach der Transaktion eine Umstrukturierung des Unternehmens oder Veränderungen im Personalwesen planen.
- Devisenvorschriften: In Korea gelten strenge Devisenvorschriften. Bestimmte Transaktionen, wie beispielsweise die Aufnahme von Fremdwährungskrediten oder die Bereitstellung von Zahlungsgarantien zugunsten ausländischer Parteien, erfordern eine Anmeldung oder Genehmigung gemäß den Devisengesetzen.
- Regulierung ausländischer Investitionen: Während die meisten Sektoren nicht reguliert sind, kann für ausländische Investitionen in bestimmten kontrollierten Sektoren, wie Verteidigung und strategische Hightech-Industrien (z. B. Halbleiter, Batterietechnologie, Biotechnologie und KI), eine Genehmigung der Regierung erforderlich sein.
Jüngste Entwicklungen im Bereich Fusionen und Übernahmen
Der südkoreanische Markt für Fusionen und Übernahmen sah sich in der ersten Hälfte des Jahres 2024 mit Herausforderungen konfrontiert, dürfte sich jedoch rasch erholen. Die Deal Maker prognostizieren für die zweite Hälfte des Jahres 2024 eine überdurchschnittliche Performance, da überall erste Anzeichen für eine Erholung zu erkennen sind.
Private-Equity-Firmen und große Unternehmensgruppen verstärken ihre Bemühungen, Vermögenswerte zu veräußern. Diese erneute Aktivität wird durch einen boomenden Aktienmarkt angetrieben, der die Bewertungen von Vermögenswerten verbessert und die Diskrepanz zwischen den Erwartungen von Käufern und Verkäufern verringert hat.
Schlussfolgerung
Der koreanische Markt für globale Geschäfte, Fusionen und Übernahmen erlebt derzeit einen bemerkenswerten Anstieg der Aktivitäten, der durch nationale und internationale Faktoren angetrieben wird. Südkoreanische Investoren streben zunehmend eine globale Expansion durch strategische Übernahmen an, um Zugang zu neuen Technologien, Märkten und Talenten zu erhalten. Ein auffälliger Trend ist die Zunahme grenzüberschreitender Transaktionen. Lokale Unternehmen suchen nach Möglichkeiten im Ausland, und ausländische Investoren zeigen verstärktes Interesse an südkoreanischen Sektoren wie Technologie und Gesundheitswesen. Staatliche Anreize für Unternehmensumstrukturierungen und makroökonomische Faktoren wie starkes Wirtschaftswachstum und niedrige Zinsen dürften die M&A-Aktivitäten in der Region weiter ankurbeln.
Nach einer Woche in Seoul sind wir optimistisch, was die Möglichkeiten für Inbound- und Outbound-Geschäfte angeht, und werden für weitere Geschäfte zurückkehren.
