Die Verlangsamung der Geschäftsabschlüsse: Eine Zeit für Startups, sich vorzubereiten

Angesichts der anhaltenden Verlangsamung des Transaktionsgeschehens müssen sowohl Käufer als auch Verkäufer in dieser Zeit der extremen Unsicherheit und Marktvolatilität ihre Optionen für die Zukunft abwägen. Um die derzeitige Verlangsamung in die richtige Perspektive zu rücken, hatte EY zuvor einen Anstieg der Fusions- und Übernahmetätigkeit um 10 % in diesem Jahr prognostiziert,[1] hat diese Prognose jedoch kürzlich korrigiert und erklärt, dass der Fusions- und Übernahmemarkt im Februar dieses Jahres in eine "wachsame Phase" eingetreten ist. Ihre Daten zeigen einen Rückgang bei der Anzahl und dem Gesamtwert von Geschäften mit einem Volumen von mehr als 100 Millionen Dollar. Das Volumen dieser Geschäfte ist im Vergleich zum Januar dieses Jahres um 5,9 % und 19,5 % zurückgegangen, und auch der Gesamtwert der Geschäfte ist im Vergleich zum Januar um 53 % und 34 % gesunken.

Wann immer wir eine derartige signifikante Pause im Transaktionsgeschehen erleben, sind die Käufer im Vorteil, aber nicht immer. Es gibt bestimmte Dynamiken, die je nach Branche, Art der Vermögenswerte und natürlich makroökonomischen Faktoren variieren können. Im Folgenden betrachten wir das Kräfteverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern während einer Konjunkturabschwächung und zeigen auf, wie sich beide Seiten am besten für den Erfolg positionieren können, wenn sich die Bedingungen wieder verbessern.

Wer hat die Oberhand?

Meistens hat der Käufer in einer solchen Situation die Oberhand. Wenn es weniger Kaufwillige gibt, können diejenigen, die es sind, oft viel günstigere Bedingungen aushandeln. Die Käufer können auch sehr wählerisch sein und sich die Zeit nehmen, ihre Ziele gründlich zu prüfen und alle verfügbaren Optionen in Betracht zu ziehen. Wenn sich die Wirtschaft in Turbulenzen befindet, kann dies auch eine Gelegenheit für Käufer sein, um notleidende oder kapitalschwache Unternehmen zu kaufen.

Auch wenn Verkäufer in der Regel nicht auf dem Fahrersitz sitzen, wenn sich die Geschäftsabschlüsse verzögern, so gibt es doch einige Gelegenheiten, bei denen sie noch Einfluss nehmen können. Dies gilt insbesondere dann, wenn sie über ein besonders einzigartiges Angebot oder ein leistungsstarkes und bewährtes Konzept verfügen. Außerdem gibt es einige Bereiche, die in der Regel rezessionssicher sind oder trotz der wirtschaftlichen Faktoren weiter wachsen. Die besten Chancen haben diejenigen Start-ups, die nicht unter Verkaufsdruck stehen, da sie entweder warten können, bis die Geschäftsaktivitäten wieder zunehmen, oder aggressiver über günstigere Bedingungen verhandeln können.

Was können die Verkäufer jetzt tun?

In Zeiten der Flaute sollten Verkäufer darauf achten, dass ihre Fundamente solide sind. Die Konzentration auf den Cashflow und die betriebliche Effizienz kann dazu beitragen, potenziellen Käufern eine solide Grundlage zu demonstrieren, ebenso wie die Prüfung von Wachstumsstrategien, die das Unternehmen voranbringen können. Für Verkäufer ist es auch wichtig, nach Möglichkeiten zu suchen, wie sie ihre Laufzeiten verlängern können. Wenn sich Fusionen und Übernahmen verlangsamen, folgt oft auch die VC-Finanzierung. Das bedeutet, dass Start-ups unbedingt sicherstellen müssen, dass sie über ausreichende Kapitalreserven verfügen, um die Flaute bei den Geschäftsabschlüssen abzuwarten, bis sich günstigere Marktbedingungen einstellen.

Am wichtigsten ist, dass die Verkäufer stets bereit sind, Geschäfte zu tätigen. Die globalen wirtschaftlichen und geopolitischen Faktoren, die zu diesem Abschwung beitragen, ändern sich schnell, und das bedeutet, dass es jederzeit zu einem Aufschwung der Geschäftsaktivitäten kommen kann, wenn Handelsabkommen abgeschlossen werden, sich die Märkte stabilisieren oder Konflikte und Spannungen abnehmen. Dies wird zwar nicht über Nacht geschehen, aber Gründer sollten bereit sein, einen Schritt zu tun, wenn der Zeitpunkt und der Käufer stimmen. Die Käufer werden diese Zeit zweifellos nutzen, um sich zu informieren, so dass sie bereit sind, schnell zu handeln, wenn sich die Bedingungen verbessern, und die Arten von strategischen Investitionen zu prüfen, die am besten zu ihren langfristigen Zielen passen. Für Gründer ist es ratsam, schon heute die Verbindungen zu knüpfen, die es ihnen ermöglichen, ihre Ausstiegspläne zu verwirklichen, sobald die Geschäfte wieder in Schwung kommen.

[1] https://sgbonline.com/ey-ma-outlook-signals-cautious-us-deal-market/