Consumer Financial Protection Bureau schlägt neue Regeln zur Verringerung der regulatorischen Belastung von Agenturen für Verbrauchermeldungen vor

Das Consumer Financial Protection Bureau (das "Bureau") hat vor kurzem zwei neue Auslegungsregeln angekündigt, die, wenn sie umgesetzt werden, den regulatorischen Aufwand für viele Verbrauchermeldeagenturen (CRAs) erheblich reduzieren werden.

Erstens gab das Bureau am 8. August 2025 eine Bekanntmachung über einen Regelungsvorschlag heraus, in der es seine Absicht ankündigte, den Test zu ändern, um größere Teilnehmer am Markt für Verbrauchermeldungen zu definieren. Gemäß 12 U.S.C. § 5514(a)(1)(B) hat das Bureau die Aufsichtsbefugnis über "einen größeren Teilnehmer an einem Markt für andere Finanzprodukte für Verbraucher", einschließlich Verbrauchermeldeprodukte. Die aktuelle Consumer Reporting Larger Participant Rule des Bureau (veröffentlicht am 20. Juli 2012) definiert größere Teilnehmer als solche mit jährlichen Einnahmen von mehr als 7 Millionen US-Dollar, die aus relevanten Verbraucherberichterstattungsaktivitäten stammen. Das Bureau hat jedoch Bedenken geäußert, dass die Vorteile dieses Schwellenwerts für größere Teilnehmer durch den Befolgungsaufwand, der den Ratingagenturen auferlegt wird, aufgewogen werden, insbesondere wenn die meisten Unternehmen, die der Prüfung des Bureaus nach der Consumer Reporting Larger Participant Rule unterliegen, jährliche Einnahmen von mehr als 50 Millionen Dollar haben. In Anerkennung dieser Daten würde der neue Regelvorschlag diesen Schwellenwert für größere Teilnehmer auf 41 Millionen Dollar Jahreseinnahmen anheben, um dem Schwellenwert der Small Business Administration für die Definition von Kleinunternehmen zu entsprechen.

Das Bureau schätzt, dass durch den höheren Schwellenwert für die Definition größerer Teilnehmer nur noch sechs größere Teilnehmer auf dem Markt für Ratingagenturen verbleiben werden, wodurch alle anderen Ratingagenturen aus der Aufsichtsbefugnis des Bureaus herausgenommen werden und der Aufwand für die Einhaltung der Vorschriften für Ratingagenturen, die nicht mehr als größere Teilnehmer definiert sind, erheblich reduziert wird. Kommentare zu diesem Regelungsvorschlag sind bis zum 22. September 2025 einzureichen.

Zweitens hat das Bureau am 26. August 2025 einen Regelungsvorschlag veröffentlicht, der darauf abzielt, "eine Standarddefinition des Begriffs 'Risiken für Verbraucher im Zusammenhang mit dem Angebot oder der Bereitstellung von Finanzprodukten oder -dienstleistungen für Verbraucher'" zu verabschieden, um die Aufsichtsbefugnisse des Bureaus über nicht von der Bank erfasste Personen zu regeln. Die vorgeschlagene Regelung bezieht sich auf eine seit langem ruhende Bestimmung des Consumer Financial Protection Act von 2010 ("CFPA"), die das Bureau dazu ermächtigt, von der Bank nicht erfasste Personen zu beaufsichtigen, bei denen das Bureau begründeten Anlass zu der Feststellung hat, dass sie ein Verhalten an den Tag gelegt haben, das "ein Risiko für Verbraucher in Bezug auf das Angebot oder die Bereitstellung von Finanzprodukten oder -dienstleistungen für Verbraucher darstellt." 12 U.S.C. § 5514(a)(1)(C).

Bevor das Bureau im April 2022 aktualisierte Prüfungsverfahren herausgab, hatte es seine Befugnis nach § 1024(a)(1)(C) nicht ausgeübt, um Nicht-Bank-Personen auf der Grundlage des Standards "Risiko für Verbraucher" zu prüfen. Trotz seiner Entscheidung, aufsichtliche Benennungsanordnungen gemäß dieser Bestimmung zu erlassen, hat das Bureau noch keine Leitlinien zur Bedeutung des Begriffs "Risiko für die Verbraucher" herausgegeben, sondern trifft diese Entscheidung ad hoc in einzelnen Anordnungen. 

Die vorgeschlagene Regelung soll die Sicherheit und Kohärenz bei der Ausübung der Aufsichtsbefugnisse des Bureau über Nichtbanken fördern, indem sie "Verhalten, das Risiken für Verbraucher birgt", als Verhalten definiert, das "(a) mit hoher Wahrscheinlichkeit einen erheblichen Schaden für die Verbraucher darstellt; und (b) direkt mit dem Angebot oder der Bereitstellung eines Finanzprodukts oder einer Finanzdienstleistung für Verbraucher gemäß der Definition in Abschnitt 1002 des CFPA verbunden ist". Das Bureau ist der vorläufigen Ansicht, dass der Kongress beabsichtigt hat, dass das Bureau seine Aufsichtsressourcen auf schwerwiegende Verhaltensweisen konzentriert, die ein nicht spekulatives Risiko eines erheblichen Schadens für die Verbraucher darstellen, im Gegensatz zu der weit gefassten Auslegung, die in einigen früheren aufsichtlichen Benennungsanordnungen unter diesem Abschnitt zu finden ist. Das Bureau bat insbesondere um Kommentare zu der Frage, ob das "Risiko für die Verbraucher", das ausreicht, um eine Aufsicht zu rechtfertigen, potenzielle Gesetzesverstöße beinhalten muss. Die Öffentlichkeit kann sich bis zum 25. September 2025 zu dem Regelungsvorschlag äußern. Auch wenn die endgültige Regelung noch öffentlich kommentiert werden muss, ist das Bureau der Ansicht, dass die vorgeschlagene Regelung die Wahrscheinlichkeit, dass ein bestimmtes Unternehmen zur Beaufsichtigung bestimmt wird, verringern wird.

Das Bureau hat ausdrücklich erklärt, dass es davon ausgeht, dass diese beiden vorgeschlagenen Regeln die regulatorische Belastung für Nicht-Bank-Teilnehmer im Allgemeinen und insbesondere für Unternehmen mit jährlichen Einnahmen von weniger als 41 Millionen Dollar aus Verbrauchermeldetätigkeiten erheblich verringern werden. Wenn die vorgeschlagenen Regeln angenommen werden, können die meisten Ratingagenturen davon ausgehen, dass sie von der geringeren regulatorischen Belastung profitieren werden.