Points clés à retenir du webinaire : mise à jour sur le marché actuel des fusions-acquisitions sur le marché intermédiaire américain
Foley a récemment organisé un webinaire au cours duquel Craig Roush et Jonathan Witt ont analysé les tendances actuelles des fusions-acquisitions sur le marché intermédiaire américain (25 à 250 millions de dollars) jusqu'au troisième trimestre 2023.
On a beaucoup parlé du retour des fusions-acquisitions en 2023, et bien que des transactions aient lieu, il ne s'agit pas du boom que beaucoup attendaient, mais des signes prometteurs subsistent à l'approche de 2024. De plus, dans ce contexte en mutation, certains aspects des fusions-acquisitions sur le marché intermédiaire qui étaient autrefois inhabituels ont commencé à se normaliser, et vice versa. Voici quelques-unes des principales conclusions de la discussion :
- Le volume des transactions a baissé de près de 10 % depuis le début de l'année 2023 par rapport à 2022, et tant le volume que les prix ont suivi une tendance à la baisse depuis le pic de 2021, les parties étant confrontées à des difficultés liées aux taux d'intérêt et au financement.
- Malgré cette tendance à la baisse, l'activité de fusion-acquisition reste supérieure aux niveaux d'avant la pandémie de 2019, et un arriéré de transactions s'accumule, ce qui laisse présager une bonne résilience des fusions-acquisitions jusqu'en 2024. Les acheteurs disposent de niveaux records de liquidités, et les sociétés de capital-investissement, les vendeurs stratégiques et les propriétaires familiaux ont tous des raisons de chercher à se désengager.
- La situation économique pourrait également s'améliorer à l'approche de 2024 : l'inflation semble ralentir, les taux d'intérêt pourraient avoir atteint leur pic et l'environnement macroéconomique à long terme semble stable.
- À court terme, les marchés du crédit continuent de faire face à des défis, le financement des transactions s'effectuant à des prix plus élevés et ne représentant parfois qu'une petite partie de la combinaison dette/fonds propres.
- Les marchés des introductions en bourse, les marchés des SPAC et les investissements étrangers dans les entreprises américaines sont actuellement en baisse, tandis que la surveillance accrue des acheteurs et des gouvernements a créé des pressions supplémentaires à court terme.
- L'assurance des déclarations et garanties est devenue la norme. Le ralentissement temporaire des activités de fusion-acquisition a conduit à des conditions et des tarifs plus avantageux pour les acheteurs, les assureurs cherchant à compenser leur excédent de capacité.
Si vous n'avez pas pu participer à ce webinaire, nous vous invitons à visionner l'enregistrement. Si vous avez des questions concernant les sujets abordés, veuillez contacterCraig RoushouJonathan Witt.
