Considérations juridiques pour les investisseurs chinois qui s'intéressent au marché américain
Dans l'économie mondiale actuelle, les transactions transfrontalières sont de plus en plus courantes, offrant aux entreprises la possibilité d'étendre leur portée et de diversifier leurs portefeuilles. Pour les entreprises chinoises qui souhaitent investir dans des entités américaines, s'y retrouver dans le paysage juridique peut s'avérer complexe et présenter de nombreux défis. Eric Chow, associé chez Foley, met en lumière les principaux aspects juridiques et les stratégies à adopter pour les investisseurs chinois qui s'engagent dans des transactions transfrontalières avec des entreprises américaines.
Nous avons demandé à Eric de nous parler des principales considérations juridiques et des défis auxquels sont confrontées les entreprises chinoises qui souhaitent investir dans des entreprises américaines par le biais de transactions transfrontalières, ainsi que des stratégies que les Chinois devraient adopter pour faire face aux différences juridiques et culturelles potentielles lorsqu'ils concluent des accords d'investissement ou des partenariats avec des entités américaines. Voici ses réflexions.
Processus d'approbation réglementaire renforcé
Outre les considérations évidentes d'ordre optique et géopolitique, les investisseurs chinois sont confrontés à un processus d'approbation réglementaire renforcé lorsqu'ils s'aventurent sur le marché américain. Le récent décret présidentiel de Joe Biden a souligné l'importance d'examiner minutieusement les investissements étrangers, en particulier en ce qui concerne les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Chow conseille aux investisseurs chinois d'adopter une approche prudente et d'analyser attentivement si des déclarations volontaires auprès du Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) sont nécessaires pour garantir la conformité et atténuer les risques réglementaires.
Impact de la gouvernance d'entreprise et des pratiques commerciales
Les différences entre les États-Unis et la Chine en matière de gouvernance d'entreprise et de pratiques commerciales peuvent avoir une incidence considérable sur la négociation et la structuration des transactions transfrontalières. M. Chow souligne l'importance de structurer les transactions de manière à respecter les réglementations du CFIUS, en suggérant des stratégies telles que la limitation des participations afin de bénéficier des dispositions d'exonération pour les investissements passifs. En outre, il insiste sur la nécessité d'évaluer l'exposition fiscale et d'envisager d'autres structures de transaction, telles que les accords de licence, afin d'optimiser les résultats pour toutes les parties concernées. Par exemple, les parties peuvent souhaiter structurer l'accord de manière à bénéficier du régime de sécurité passive pour les investissements passifs en veillant à ce que l'investisseur chinois ne détienne pas plus de 10 % des actions avec droit de vote.
Défis juridiques uniques dans des secteurs spécifiques
Certaines industries ou certains secteurs peuvent présenter des défis juridiques particuliers pour les entreprises américaines qui investissent dans des entités chinoises. Chow suggère de mener une diligence raisonnable approfondie afin d'atténuer les risques liés à la propriété intellectuelle, à la technologie, à la confidentialité des données, à la gouvernance d'entreprise, au droit du travail et aux litiges potentiels. En examinant minutieusement ces aspects juridiques clés, les investisseurs chinois peuvent prendre des décisions éclairées et protéger leurs intérêts dans le cadre de transactions transfrontalières.
Le rôle de la diligence raisonnable
La diligence raisonnable joue un rôle essentiel dans les transactions transfrontalières, car elle fournit des informations précieuses sur la situation juridique et les risques potentiels de la société cible. Même si les accords définitifs peuvent contenir des déclarations et des garanties, Chow déconseille de se fier uniquement à ces assurances. Il recommande plutôt de mener une diligence raisonnable approfondie dans divers domaines juridiques, notamment la propriété intellectuelle, la gouvernance d'entreprise, la vérification des antécédents, les pratiques en matière d'emploi et l'historique des litiges, afin de mettre au jour toute responsabilité cachée ou tout problème de conformité.
Alors que les entreprises chinoises explorent les opportunités d'investissement sur le marché américain, il est impératif de bien comprendre les principales considérations juridiques, de tenir compte des différences culturelles et de mener une diligence raisonnable approfondie afin d'atténuer les risques, de favoriser des partenariats fructueux et de tirer parti des vastes opportunités offertes par ces transactions transfrontalières.
