Pourquoi la Corée gagne en importance dans le domaine des fusions-acquisitions

La Corée, connue pour son riche patrimoine culinaire, son histoire fascinante et son hospitalité réputée, a longtemps fait de Séoul une destination touristique prisée. Aujourd'hui, elle est non seulement un phare culturel et historique, mais aussi un centre dynamique pour les affaires internationales, les fusions et les acquisitions. Avec une base solide de conglomérats industriels mondiaux bien établis et diversifiés, Séoul est un vivier pour les affaires internationales, et de nombreux pays se disputent son attention. On constate notamment une augmentation notable des activités de fusion-acquisition en Corée ces dernières années.

Selon les données de Bloomberg, la valeur des fusions-acquisitions impliquant des entreprises coréennes en 2024 a augmenté de 60 % par rapport à l'année précédente, atteignant environ 29 milliards de dollars. Cette croissance a largement dépassé la hausse mondiale de 20 %, faisant de la Corée une cible de choix pour les investissements internationaux.

Plusieurs d'entre nous se sont rendus à Séoul à l'automne 2024 pour voir ce qui s'y passait, et voici ce que nous avons observé sur place.

Principaux moteurs des activités de fusion-acquisition en Corée

Plusieurs facteurs clés expliquent cette augmentation des activités de fusion-acquisition dans la région :

Acquisitions calculées

Les entreprises coréennes renforcent leur présence mondiale grâce à des acquisitions stratégiques. Elles savent que cette démarche leur donne accès à des technologies de pointe, à de nouveaux marchés et à des talents qualifiés, ce qui est essentiel pour maintenir leur compétitivité et stimuler leur croissance sur le marché mondial.

Investissement étranger

Les récentes modifications réglementaires en Corée facilitent l'entrée des investisseurs internationaux sur le marché. La Commission coréenne des services financiers a mis en place des mesures visant à rationaliser les processus d'investissement et à améliorer les obligations d'information des sociétés cotées. Cela contribue à réduire les barrières linguistiques et rend le marché plus accessible aux investisseurs internationaux.

Participation de fonds privés

Les sociétés mondiales de capital-investissement, qui détiennent des capitaux importants, continuent d'influencer la dynamique du marché en Corée. Les sponsors de capital-investissement de taille moyenne et grande axés sur la Corée devraient investir environ 25 milliards de dollars et plus en 2025. Ces sociétés ont été particulièrement actives dans des secteurs tels que les infrastructures et la biopharmacie, ce qui témoigne de leur vif intérêt pour ces domaines à forte croissance.

Une économie favorable

Jusqu'à récemment, le marché des fusions-acquisitions en Corée bénéficiait de taux d'intérêt de référence bas, ce qui favorisait les opérations de rachat par endettement. Cependant, une série de hausses des taux d'intérêt en 2022 a freiné les activités de fusion-acquisition, entraînant le report ou l'abandon de certaines transactions.

Tendances sectorielles

Certaines industries ont mieux résisté à la conjoncture économique actuelle que d'autres en Corée. Les secteurs de l'alimentation et des boissons ainsi que de la franchise ont connu une augmentation des activités de fusion-acquisition à mesure que les restrictions liées à la pandémie ont été levées et que les dépenses de consommation ont commencé à augmenter. Les secteurs de la biopharmacie et des technologies de beauté sont restés stables, avec plusieurs transactions notables impliquant des sociétés de capital-investissement.

Influence des avancées technologiques sur les stratégies de fusion-acquisition à Séoul

Avec la baisse du taux de natalité et la croissance rapide de la classe moyenne composée de travailleurs de l'information, nous constatons un intérêt, des investissements et une activité accrus autour de l'automatisation et de l'avenir du travail. On ne peut s'empêcher de remarquer à Séoul le nombre de machines automatisées qui ont remplacé les travailleurs dans les cafés et les magasins. 

Les avancées technologiques influencent fortement les stratégies de fusion-acquisition à Séoul, reflétant les tendances du marché mondial. Plusieurs facteurs soulignent l'impact de la technologie sur ces stratégies et jouent un rôle dans l'élaboration des processus de négociation.

Ces facteurs démontrent comment la technologie transforme les approches traditionnelles en matière de fusions et acquisitions, les rendant plus dynamiques et tournées vers l'avenir.

Accès à l'innovation

Les entreprises de Séoul recherchent de plus en plus des acquisitions afin d'accéder à des technologies et des capacités innovantes. Cette tendance s'observe dans des secteurs tels que l'intelligence artificielle (IA), la cybersécurité et la biotechnologie, où les progrès rapides exigent une innovation continue pour rester compétitifs. En s'associant à des entreprises possédant des technologies de pointe, ces sociétés peuvent améliorer leur offre de produits et optimiser leurs opérations.

Synergies et intégration des produits

Dans le secteur technologique, les activités de fusion-acquisition sont souvent motivées par le potentiel de synergies entre les produits. Les entreprises cherchent à offrir des solutions plus complètes à leurs clients en combinant leurs technologies. Cependant, la réalisation de ces synergies exige une planification et une exécution minutieuses. L'intégration réussie des portefeuilles de produits est importante pour obtenir les avantages escomptés de l'acquisition.

Expansion et diversification du marché

Les progrès technologiques permettent aux entreprises d'explorer de nouveaux segments de marché et de diversifier leurs offres. Par exemple, les entreprises sud-coréennes acquièrent de manière proactive des start-ups et des sociétés établies dans les domaines technologiques émergents afin d'élargir leur présence sur le marché. Cette stratégie réduit les risques liés aux fluctuations du marché et leur permet de saisir de nouvelles opportunités.

Pressions réglementaires et concurrentielles

Avec l'évolution technologique, les cadres réglementaires deviennent plus stricts. Cela a un impact sur les stratégies de fusion-acquisition en Corée du Sud. Les entreprises doivent faire face à des réglementations complexes en matière de confidentialité des données, de cybersécurité et de lois antitrust. Ces facteurs nécessitent souvent des acquisitions stratégiques conformes aux exigences réglementaires. Elles doivent également faire face à la pression concurrentielle dans des secteurs en pleine évolution.

Investissement dans la R&D et l'acquisition de talents

Les fusions et acquisitions constituent également une approche stratégique pour renforcer les capacités de recherche et développement. En acquérant des compétences et des talents spécialisés, les entreprises sont en mesure de renforcer considérablement leurs pipelines d'innovation et d'accélérer le développement de nouveaux produits. Cette stratégie est particulièrement évidente dans les industries de haute technologie, où la concurrence pour les professionnels qualifiés est exceptionnellement forte.

Questions juridiques

Bien que le marché coréen des fusions-acquisitions et le système juridique soient globalement conformes aux normes internationales, les investisseurs étrangers doivent être conscients de certaines particularités :

• Lois sur l'emploi: Les lois coréennes sur l'emploi diffèrent de celles d'autres juridictions, car le licenciement d'un employé doit être motivé par un motif valable et ne peut être effectué de manière arbitraire. Il s'agit d'un élément clé à prendre en considération pour les investisseurs actifs qui prévoient une restructuration de l'entreprise ou des changements en matière de ressources humaines après la transaction.
• Réglementation des changes: la Corée applique une réglementation stricte en matière de changes. Certaines transactions, telles que l'obtention de prêts libellés en devises étrangères ou la fourniture de garanties de paiement en faveur de parties étrangères, nécessitent des déclarations ou des autorisations en vertu de la législation sur les changes.
• Réglementation des investissements étrangers: Si la plupart des secteurs ne sont pas réglementés, les investissements étrangers dans certains secteurs contrôlés, tels que la défense et les industries stratégiques de haute technologie (par exemple, les semi-conducteurs, la technologie des batteries, les biotechnologies et l'intelligence artificielle), peuvent être soumis à l'approbation du gouvernement.

Évolutions récentes en matière de fusions-acquisitions

Le marché sud-coréen des fusions-acquisitions a connu un premier semestre 2024 difficile, mais devrait se redresser rapidement. Les négociateurs prévoient des performances supérieures au second semestre 2024, avec des signes de reprise partout. 

Les sociétés de capital-investissement et les grands groupes commerciaux intensifient leurs efforts pour céder des actifs. Ce regain d'activité est alimenté par un marché boursier dynamique qui a amélioré la valorisation des actifs et réduit l'écart entre les attentes des acheteurs et des vendeurs.

Conclusion

Le marché coréen des affaires internationales, des fusions et des acquisitions connaît une augmentation notable de son activité, sous l'effet de facteurs nationaux et internationaux. Les investisseurs sud-coréens cherchent de plus en plus à se développer à l'international par le biais d'acquisitions stratégiques afin d'accéder à de nouvelles technologies, à de nouveaux marchés et à de nouveaux talents. L'une des tendances marquantes est l'augmentation des transactions transfrontalières. Les entreprises locales recherchent des opportunités à l'étranger, tandis que les investisseurs étrangers manifestent un intérêt accru pour certains secteurs sud-coréens tels que la technologie et la santé. Les mesures incitatives prises par le gouvernement en faveur de la restructuration des entreprises et les facteurs macroéconomiques tels que la forte croissance économique et les faibles taux d'intérêt devraient encore stimuler les activités de fusion-acquisition dans la région. 

Après avoir passé une semaine à Séoul, nous sommes optimistes quant aux opportunités commerciales à l'import et à l'export et nous reviendrons pour en profiter davantage.