Analyse approfondie du financement par capital-risque dans le domaine de l'intelligence artificielle
Il n'est pas surprenant que les investisseurs en capital-risque (VC) s'intéressent de près aux start-ups qui développent des activités axées sur l'intelligence artificielle (IA). De nouvelles données publiées par PitchBook montrent en effet que les start-ups spécialisées dans l'IA représentent 22 % des premiers financements en capital-risque. Elles indiquent que 7 milliards de dollars des premiers financements levés par les start-ups en 2024 ont été attribués à des start-ups spécialisées dans l'IA et l'apprentissage automatique (ML) (selon leurs données jusqu'au troisième trimestre 2024).
Les données de Crunchbase montrent également qu'au troisième trimestre 2024, les start-ups liées à l'IA ont levé 19 milliards de dollars de fonds, soit 28 % de l'ensemble des investissements en capital-risque pour ce trimestre. Il est important de noter que ce chiffre n'inclut pas les 6,6 milliards de dollars levés par OpenAI, annoncés après la clôture du troisième trimestre. Avec ce niveau d'investissement sans précédent dans le secteur de l'IA, on s'inquiète de plus en plus que i) certaines start-ups utilisent l'IA comme un mot à la mode pour lever des capitaux plutôt que de se concentrer véritablement sur ce domaine, et/ou ii) il existe des bulles dans certains sous-secteurs.
Les analystes de PitchBook soulignent également qu'avec les fonds limités dont disposent les start-ups, l'intégration de l'IA dans leurs offres est cruciale pour les fondateurs afin d'obtenir des investissements. Cependant, cela rend également plus difficile de distinguer les start-ups qui s'engagent véritablement dans des travaux significatifs en matière d'IA. Pour les investisseurs, le défi consiste à faire le tri parmi le « bruit » de l'IA afin d'identifier les start-ups qui sont véritablement transformatrices et qui se concentrent sur des domaines clés du secteur, ce qui sera essentiel à l'approche de 2025.
Un article récent publié dans Forbes s'est penché sur les thèmes ciblés par les investisseurs en phase de démarrage pour la nouvelle année. En ce qui concerne les investissements dans les start-ups spécialisées dans l'IA, ceux-ci comprenaient l'utilisation de l'IA pour aider les entreprises pharmaceutiques à optimiser les essais cliniques, l'IA dans la fintech et les finances personnelles, les applications de l'IA dans les soins de santé pour améliorer l'expérience des patients et des soignants, et les logiciels verticaux basés sur l'IA qui vont bouleverser les acteurs historiques.
Selon le Financial Times (FT), cet essor des investissements dans l'IA intervient à un moment où le secteur souffre encore d'un « immense excédent d'investissements datant de l'ère Zirp » (Zirp faisant référence à la politique de taux d'intérêt zéro qui a prévalu entre 2009 et 2022). Cela a conduit à environ 2 500 milliards de dollars bloqués dans des licornes privées, et nous ne savons pas vraiment quels événements de sortie ou introductions en bourse se concrétiseront et quelles valorisations de sortie reviendront aux investisseurs. Les investisseurs récupéreront-ils leur capital et obtiendront-ils les rendements qu'ils espèrent ? Seul l'avenir nous le dira, mais les investisseurs ne semblent pas prêts à ralentir leurs investissements dans les start-ups spécialisées dans l'IA de sitôt. Comme le dit le FT, cette année pourrait être décisive pour l'avenir des investissements en capital-risque dans l'IA. Nous suivrons tous cela de près.
