Naviguer dans la stratégie de Trump en matière de semi-conducteurs

Alors que le second mandat du président Donald Trump se poursuit, l'approche du gouvernement à l'égard de l'industrie des semi-conducteurs est en train de changer de manière significative. Les acteurs du secteur doivent s'attendre à des changements dans des domaines clés, notamment le "CHIPS and Science Act", la mise en œuvre des tarifs douaniers, les contrôles à l'exportation et les cadres réglementaires.

Réévaluation de la loi CHIPS et de la loi sur la science

Promulgué en 2022, le "CHIPS and Science Act" a alloué des fonds substantiels pour soutenir la fabrication nationale de semi-conducteurs et la recherche dans ce domaine. Malgré son soutien bipartisan, le président Trump a critiqué la loi, la décrivant comme une subvention inutile.

"Votre loi CHIPS est une chose horrible, horrible. Nous donnons des centaines de milliards de dollars et cela ne sert à rien. Ils prennent notre argent et ne le dépensent pas... Vous devriez vous débarrasser du CHIPS Act et tout ce qui reste, Monsieur le Président, vous devriez l'utiliser pour réduire la dette".

Remarques du président Trump lors de son discours devant le Congrès, le 4 mars 2025

Des rapports suggèrent que l'administration envisage d'abroger ou de modifier la loi, en privilégiant des réductions d'impôts plus larges et des droits de douane plus élevés comme mécanismes pour stimuler une "renaissance manufacturière". Un tel changement de politique aura inévitablement un impact sur les projets de semi-conducteurs en cours et à venir aux États-Unis.

Au minimum, l'administration Trump examinera probablement et cherchera des occasions de modifier les contrats et les subventions accordés sous l'administration Biden, notamment en essayant de supprimer les dispositions relatives à la diversité, à l'équité et à l'inclusion. Les entreprises qui ont participé aux programmes du "CHIPS Act" doivent s'attendre à une surveillance accrue de la part des ministères fédéraux, des inspecteurs généraux et du Congrès qui cherchent à prouver que l'administration Biden a gaspillé l'argent des contribuables en mettant en œuvre le "CHIPS Act".

Droits de douane élevés, contrôles des exportations et restrictions technologiques

Conformément à sa philosophie commerciale "America First", le président Trump s'est lancé dans l'imposition de droits de douane importants sur les importations, notamment un droit de douane universel de 20 % sur les produits chinois et un droit de douane de 25 % sur tous les produits en provenance du Canada et du Mexique - avec des exceptions notables pour ceux couverts par l'accord États-Unis-Mexique-Canada (USMCA). D'autres mesures étant à l'étude, on s'attend à ce que ces mesures perturbent les chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier l'industrie des semi-conducteurs, qui dépend fortement de la collaboration internationale. L'imposition de ces droits de douane pourrait entraîner une augmentation des coûts de l'électronique grand public et d'éventuelles mesures de rétorsion de la part des partenaires commerciaux.

Au cours des derniers mois de l'administration Biden, d'importants contrôles à l'exportation ont été mis en place pour limiter l'accès de la Chine aux technologies américaines de pointe en matière de semi-conducteurs, en invoquant des préoccupations de sécurité nationale. Ces mesures comprenaient des restrictions sur les puces d'IA avancées, l'accès au cloud et le poids des modèles. La mise en œuvre de ces contrôles relève désormais de l'administration Trump.

Cela dit, alors que le président Trump a toujours plaidé en faveur de mesures strictes contre la Chine, certaines actions postélectorales suggèrent une modération pragmatique. Par exemple, le président Trump a retardé la fermeture de TikTok pour faciliter la vente de l'application, ce qui indique que l'administration pourrait réévaluer les contrôles à l'exportation existants afin d'équilibrer les préoccupations en matière de sécurité nationale et les intérêts économiques. Toutefois, tout effort visant à assouplir de manière significative les restrictions à l'exportation de puces avancées vers la Chine se heurtera à l'opposition bipartisane du Congrès ainsi qu'aux faucons chinois au sein de l'administration.

Déréglementation et incitations industrielles

Conformément à son programme de déréglementation plus large, on s'attend à ce que l'administration Trump assouplisse les réglementations dans l'ensemble du secteur technologique. Notamment, le président Trump a révoqué un décret sur l'intelligence artificielle signé par l'ancien président Biden, suggérant une intention de favoriser l'innovation et de réduire les charges de conformité pour les entreprises technologiques. Ce changement de politique est susceptible de créer un environnement plus favorable pour les fabricants nationaux de semi-conducteurs et d'encourager l'augmentation des investissements et de la production aux États-Unis, dans la lignée du projet Stargate de 500 milliards de dollars américains récemment annoncé.

Il est peu probable qu'un deuxième "CHIPS Act" gagne du terrain à Washington. De nombreux membres républicains du Congrès se sont engagés à réduire les dépenses fédérales en échange d'un relèvement du plafond de la dette de 4 000 milliards de dollars, d'une réautorisation de la loi sur les réductions d'impôts et les emplois (Tax Cuts and Jobs Act, TCJA) du président Trump, de nouveaux allègements fiscaux et de fonds supplémentaires pour la sécurité des frontières et l'armée. À l'heure actuelle, les républicains du Congrès n'ont tout simplement pas envie d'un autre grand projet de loi sur les dépenses. La réautorisation de la TCJA présente quelques opportunités pour les acteurs de l'industrie des puces, car les dispositions bipartisanes en cours de discussion comprennent le rétablissement de l'amortissement immédiat de la R&D.

Implications géopolitiques

Les politiques de l'administration sont sur le point de remodeler considérablement le paysage mondial des semi-conducteurs. En mettant en œuvre des mesures protectionnistes et en réévaluant les accords commerciaux existants, l'administration Trump vise à renforcer la position des États-Unis dans le secteur des semi-conducteurs. Cependant, il existe un risque réel que ces actions conduisent à une aggravation des tensions géopolitiques, en particulier avec la Chine et l'Europe, et qu'elles entraînent des mesures de rétorsion affectant d'autres industries. L'éventualité d'un marché mondial plus fragmenté pose des défis aux entreprises opérant dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs.

Conclusion

En résumé, l'administration du président Trump adopte une approche plus protectionniste et plus affirmée dans l'industrie des semi-conducteurs, en se concentrant sur la délocalisation de la fabrication par une combinaison de contrôles des exportations, de déréglementation, de politique fiscale favorable et de droits de douane. Si ces politiques visent à renforcer la compétitivité des États-Unis, elles introduisent également des incertitudes et des défis potentiels dans le paysage mondial des semi-conducteurs.

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