L'adoption du projet de loi 29 du Sénat fait du Texas l'un des principaux États en matière de constitution de sociétés

Le 7 mai 2025, la législature du Texas a adopté le projet de loi sénatorial n° 29, qui introduit une série de réformes visant à faire du Texas la juridiction privilégiée pour la domestication juridique. Le projet de loi S.B. 29 ayant été adopté à la majorité des deux tiers dans les deux chambres de la législature, il entrera en vigueur dès sa signature par le gouverneur Greg Abbott.

Principales dispositions du projet de loi S.B. 29

1. Réformes fondamentales

Les trois réformes les plus importantes mises en œuvre par la loi S.B. 29 sont la codification de la « règle de l'appréciation commerciale », qui permet aux sociétés texanes d'adopter un seuil de propriété qui doit être atteint pour les actions dérivées, et qui permet aux sociétés texanes de fixer le lieu du procès et de renoncer aux procès devant jury pour les actions internes à l'entité.

A. Codification de la règle de l'appréciation commerciale : La règle de l'appréciation commerciale est un concept de common law en vigueur dans la plupart des États, qui prévoit que les administrateurs ne sont pas tenus personnellement responsables des décisions prises de bonne foi et avec une diligence raisonnable, à condition que ces décisions aient été prises dans le meilleur intérêt de la société. Le projet de loi S.B. 29 codifie la règle de l'appréciation commerciale et la réforme de manière à ce que le plaignant ait la charge de prouver toute allégation de manquement à une obligation fiduciaire, y compris les manquements à l'obligation de loyauté, et doive plaider avec précision que tout manquement impliquait une faute intentionnelle, une fraude, une violation délibérée de la loi ou un acte ultra vires. Cela limite la possibilité de recourir à des arguments spécieux pour contourner les protections prévues par la règle de common law et offre aux actionnaires et à leurs administrateurs élus une plus grande certitude dans la prise et l'exécution de décisions commerciales, tout en permettant aux plaintes fondées d'être examinées. [Articles 10 et 11 du projet de loi ; modification de l'article 21.418 du Code des organisations commerciales et ajout de l'article 21.419 au Code des organisations commerciales].

Les protections prévues par la règle codifiée du jugement commercial s'appliquent automatiquement aux sociétés, aux sociétés à responsabilité limitée et aux sociétés en nom collectif à responsabilité limitée, à condition qu'elles soient cotées sur une bourse nationale [article 11 du projet de loi, ajoutant l'article 21.419 au Code des organisations commerciales ; section 17 du projet de loi, ajoutant la section 101.256(a) du Code des organisations commerciales, et section 24 du projet de loi, ajoutant la section 153.163 du Code des organisations commerciales]. Certaines sociétés, sociétés à responsabilité limitée et sociétés en nom collectif non cotées à une bourse nationale peuvent choisir d'adopter volontairement les protections prévues par la règle du jugement commercial. [Id. et section 22 du projet de loi, ajoutant la section 152.006 du Code des organisations commerciales]

B. Protéger les décisions commerciales contre les poursuites judiciaires opportunistes : le projet de loi S.B. 29 comprend des réformes visant à protéger les entreprises contre les actions dérivées sans fondement et perturbatrices. Les principales dispositions sont les suivantes :

• Autoriser les sociétés publiques à adopter un pourcentage minimum de participation, ne dépassant pas trois pour cent de leurs actions ordinaires en circulation, avant qu'un actionnaire puisse intenter une action dérivée. [Section 13 du projet de loi ; modifiant la section 21.552(a) du Code des organisations commerciales]
• Interdiction du recouvrement des honoraires d'avocat dans les cas où une action dérivée aboutit à un règlement « à titre informatif uniquement » (qui se résout souvent sans changements substantiels). [Section 15 du projet de loi, modifiant la section 21.561 du Code des organisations commerciales ; section 19 du projet de loi, modifiant la section 101.46 du Code des organisations commerciales ; et section 25 du projet de loi, modifiant la section 153.411 du Code des organisations commerciales]
• Permettre à certaines sociétés de demander à un juge de se prononcer à l'avance sur l'indépendance des administrateurs siégeant à des comités spéciaux avant que ces administrateurs ne soient remis en question dans le cadre d'une action dérivée. [Section 8 du projet de loi, modifiant la section 21.416 du Code des organisations commerciales (examen des transactions) ; section 9 du projet de loi, ajoutant la section 21.4161 (comités spéciaux chargés des litiges) ; et section 14 du projet de loi, modifiant la section 21.544 du Code des organisations commerciales (examen des requêtes dérivées)].

C. Établissement du lieu du procès et renonciation au procès devant jury : En outre, le projet de loi S.B. 29 garantit que toutes les entités commerciales peuvent établir un lieu exclusif pour les réclamations internes à l'entité dans n'importe quel tribunal du Texas, ainsi que renoncer au procès devant jury par le biais de dispositions statutaires.

• Lieu exclusif pour les litiges internes : les entreprises pourront préciser dans leurs documents constitutifs que le tribunal commercial du Texas ou un autre tribunal particulier du Texas sera le lieu exclusif pour le règlement des litiges internes. [Section 3 du projet de loi ; modifiant la section 2.115(b) du Code des organisations commerciales].
• Renonciation au procès devant jury pour les litiges internes : les sociétés pourront se joindre aux SARL et aux sociétés en commandite pour inclure une renonciation au procès devant jury dans leurs documents constitutifs, y compris dans leurs statuts, pour les litiges internes. [Section 4 du projet de loi ; ajout de la section 2.116 du Code des organisations commerciales]. Le projet de loi comprend des clauses de sauvegarde auxquelles une entité commerciale peut se référer afin de démontrer que ces dispositions constituent une renonciation consciente et éclairée au droit à un procès devant jury, comme le fait de continuer à détenir des actions d'une société cotée en bourse après l'adoption d'une renonciation ou l'acquisition d'un titre soumis à une telle renonciation.

2. Dispositions supplémentaires

Outre les dispositions décrites ci-dessus, le projet de loi S.B. 29 contient les dispositions suivantes :

a) Restriction des demandes de livres et registres. Le projet de loi stipule que les courriels et communications similaires ne constituent généralement pas des livres et registres d'entreprise, et que les demandes de livres et registres ne peuvent pas être utilisées pour remplacer la divulgation dans certaines actions. [Section 5 du projet de loi, modifiant la section 21.218 du Code des organisations commerciales ; section 20 du projet de loi, modifiant la section 101.502 (LLC) du Code des organisations commerciales ; et section 25 du projet de loi, modifiant la section 153.552(a) (sociétés en commandite) du Code des organisations commerciales].

b) Autorisation de renoncer au vote par catégorie dans tous les cas. Le projet de loi précise qu'une société peut, dans son certificat de constitution, renoncer à l'exigence actuelle de vote par catégorie dans certaines circonstances. [Articles 6 et 7 du projet de loi ; modifiant les articles 21.364 et 21.365 du Code des sociétés commerciales] Cela signifie qu'une société peut choisir de faire voter toutes les catégories de ses actions comme une seule catégorie.

Qu'est-ce que cela signifie pour les entreprises publiques ?

Le projet de loi S.B. 29 contient des modifications importantes à la législation texane qui pourraient avoir une incidence significative sur la gouvernance et les risques de litiges des sociétés, en particulier les sociétés cotées en bourse, constituées au Texas. En renforçant les protections juridiques accordées aux chefs d'entreprise, en garantissant le règlement rapide des litiges commerciaux, en offrant un meilleur contrôle sur les litiges commerciaux et en permettant aux sociétés de renoncer à un procès devant jury pour les réclamations internes, les réformes contenues dans le projet de loi S.B. 29 rendront le Texas un État de plus en plus attractif pour la constitution de sociétés.

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Avec des avocats d'affaires expérimentés dans chacun de ses bureaux au Texas, Foley & Lardner est prêt à aider toute entreprise qui souhaite en savoir plus sur la constitution en société au Texas et les répercussions du projet de loi S.B. 29. Si vous avez des questions à ce sujet, veuillez contacter les auteurs ou votre avocat chez Foley & Lardner.