La CFTC obtient un jugement de plusieurs millions de dollars dans une affaire parallèle liée aux cryptomonnaies
Les nouvelles mesures coercitives prises par la Commodity Future Trading Commission (CFTC) ont pratiquement cessé en 2025, avec un ralentissement qui dépasse largement celui des nouvelles mesures coercitives prises par la Securities and Exchange Commission (SEC). Mais la division coercitive de la CFTC n'a pas disparu pour autant. Un conseiller en négociation de matières premières (CTA) ainsi qu'un opérateur de fonds communs de matières premières (CPO) et son directeur, qui avaient précédemment plaidé coupables d'avoir orchestré une nouvelle fraude liée aux cryptomonnaies, ont accepté de verser plus de 2,8 millions de dollars dans le cadre d'un accord avec la CFTC, annoncé le 17 septembre 2025.[1] L'annonce de la CFTC indiquait qu'elle avait obtenu ce jugement contre Systematic Alpha Management LLC (SAM), le CTA et le CPO, ainsi que Peter Kambolin, son propriétaire et personne associée enregistrée (collectivement les « défendeurs »). Dans l'affaire pénale parallèle, M. Kambolin avait déjà plaidé coupable en octobre 2023.[2]
Selon l'ordonnance par consentement, ces défendeurs ont réparti de manière inappropriée les transactions rentables entre deux fonds communs de matières premières et certains comptes propriétaires, ont induit en erreur les participants au fonds commun et ont enfreint les exigences de la CFTC en matière de répartition des transactions. Le tribunal a conclu que, de janvier 2019 à novembre 2021, les défendeurs ont commercialisé SAM comme un CTA et un CPO proposant des stratégies dans le domaine des cryptomonnaies et des contrats à terme sur devises négociés en bourse.
Les défendeurs ont géré au moins deux pools, mais ont exécuté les transactions de ces pools parallèlement aux transactions de leurs comptes propres, puis ont réparti chaque jour les transactions entre les comptes. Plus précisément, les défendeurs ont systématiquement orienté les transactions rentables vers leurs propres comptes et attribué les transactions déficitaires ou moins rentables aux pools, fraudant ainsi les participants et violant les exigences de la CFTC selon lesquelles les transactions des clients doivent être réparties de manière juste et équitable. Ils ont également fait de fausses déclarations en affirmant que les pools négocieraient principalement des cryptomonnaies et des contrats à terme sur devises. Au contraire, plus de la moitié des transactions en question concernaient en réalité des contrats à terme sur indices boursiers.
Pour en revenir à l'affaire pénale et à son plaidoyer de culpabilité, le cas de Kambolin a marqué la première fois que les procureurs ont engagé des poursuites pénales pour cherry picking contre un trader de fonds communs de matières premières axé, au moins en partie, sur les contrats à terme sur actifs numériques. Kambolin a été condamné en janvier 2024 à deux ans de prison, suivis de trois ans de liberté surveillée et d'un an et demi d'assignation à résidence. Il a également été condamné à payer 1,63 million de dollars au titre de la confiscation pénale et 1,2 million de dollars au titre de la restitution. L'ordonnance de consentement de la CFTC précisait que les sommes versées au titre de la confiscation et de la restitution dans le cadre de l'affaire pénale seraient créditées dollar pour dollar sur les montants civils.
[1] https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9127-25.
[2] https://www.justice.gov/archives/opa/pr/ceo-pleads-guilty-transnational-scheme-involving-foreign-exchange-and-cryptocurrency-futures.
