Les avocats de Foley se penchent sur l'engouement croissant pour les plans d'actionnariat salarié
Jonathan Witt, Spencer Moats et Kathleen Bardunias, associés chez Foley & Lardner, ont souligné l'intérêt croissant pour les plans d'actionnariat salarié (ESOP) dans l'article de PlanSponsor intitulé "ESOP Returns Outpace S&P 500" (Les rendements des ESOP dépassent ceux du S&P 500).
Dans un récent billet de blog de Foley cité dans l'article, les avocats décrivent le regain d'attention pour les ESOPs dans le contexte des développements législatifs, soulignant à la fois les opportunités émergentes et les principaux défis que posent les ESOPs pour les propriétaires d'entreprise.
M. Witt a expliqué à PlanSponsor que les ESOP permettent aux entreprises de "maintenir la liquidité" et de "responsabiliser les employés", en soulignant qu'ils peuvent fournir à une entreprise un flux de trésorerie plus régulier et éviter les obligations d'endettement à long terme d'un financement extérieur.
Selon M. Moats, les entreprises qui enregistrent des "bénéfices et une rentabilité durables" pourraient être de bons candidats pour un ESOP, "l'attrait des ESOP pour les participants au plan" dépendant de la capacité de l'entreprise à assurer le service de sa dette. Il a ajouté que, dans certaines structures, les ESOP peuvent offrir des avantages fiscaux. M. Moats a cité le cas d'une société S détenue à 100 % par un ESOP, qui permet aux entreprises d'opérer en grande partie sans payer d'impôt fédéral sur le revenu, ainsi que celui des déclarations ESOP qui sont exonérées de l'impôt sur le revenu des États dans certaines juridictions.
M. Witt souligne que l'amélioration de l'engagement des salariés est un autre avantage des ESOP. L'actionnariat ESOP permet aux salariés de ne plus se considérer comme des "rouages de la machine", mais comme les détenteurs d'une participation significative qui peut accroître leur patrimoine s'ils restent dans l'entreprise à long terme", a-t-il expliqué.
"Les ESOP sont les seuls plans de retraite qui fonctionnent comme des outils de transition de propriété fiscalement avantageux, avec des effets positifs sur la culture d'entreprise, la longévité et la croissance stratégique globale", a déclaré M. Bardunias.
L'évaluation étant la pierre angulaire de toute transaction ESOP, M. Witt a souligné la complexité d'une "prise en compte adéquate" de la valeur d'une entreprise conformément aux réglementations du ministère américain du travail et la crainte d'un litige potentiel alléguant l'absence d'une telle prise en compte. Les efforts législatifs visant à clarifier ce terme, notamment le Retire Through Ownership Act, donneraient aux fiduciaires l'assurance qu'ils sont sur une base solide s'ils suivent les protocoles appropriés, a-t-il ajouté.
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