One Big Beautiful Bill Act - Considérations fiscales pour les fonds d'investissement

Le 4 juillet 2025, le président Donald Trump a promulgué une vaste législation fiscale dans le cadre du One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) qui aura un impact sur l'industrie des fonds d'investissement. 

L'un des aspects les plus importants de l'OBBBA n'est peut-être pas ce qu'il change, mais plutôt ce qui reste inchangé.

• Notamment, l'OBBBA ne modifie pas l'imposition favorable actuelle des "carried interest", des exonérations de frais de gestion ou des taux de plus-values à long terme. 
• L'OBBBA ne modifie pas non plus le mécanisme de la "pass-through entity tax" (PTET) qui permet aux gestionnaires de fonds de déduire les impôts locaux et d'État prélevés sur les revenus des sociétés de gestion et de certains véhicules de "carried interest". 
• L'OBBBA a également omis la nouvelle section 899 proposée dans la version de la Chambre des représentants, qui aurait imposé des taxes de rétorsion à certains pays considérés par l'administration américaine comme ayant des taxes injustes. L'article 899 aurait eu un impact significatif sur les investisseurs étrangers.

Vous trouverez ci-dessous un résumé des principales modifications fiscales de l'OBBBA que les fonds doivent prendre en compte. 

•  Actions qualifiées de petites entreprises (Qualified Small Business Stock - QSBS) / Section 1202 :
  • L'OBBBA élargit les prestations du SBCQ.
  • Extension des avantages à plusieurs niveaux pour l'exclusion partielle de la plus-value des actions admissibles détenues pendant trois et quatre ans, tout en continuant à permettre l'exclusion totale de la plus-value au bout de cinq ans.
  • Augmentation du plafond de la prestation du SBCQ au niveau individuel de 10 millions de dollars à 15 millions de dollars par émetteur.
  • Permet à un plus grand nombre de petites entreprises de bénéficier du traitement QSBS en augmentant la limite de l'actif brut de 50 millions de dollars à 75 millions de dollars au moment de l'émission des actions.
  • Pour plus d'informations, cliquez ici.
•   Limites des déductions détaillées diverses
  • L'OBBBA rend permanente la suppression des déductions détaillées diverses pour les particuliers, mise en œuvre par la loi de 2017 sur les réductions d'impôts et les emplois (Tax Cuts and Jobs Act).
  • Les investisseurs individuels ne pourront pas déduire les frais de gestion et autres dépenses liées aux fonds.
•  Montants de l'exonération de l'impôt sur les successions et les donations
  • L'OBBBA fait passer les montants d'exonération des droits de succession et de donation de 13,99 millions de dollars à 15 millions de dollars et rend cette augmentation permanente.
  • Cette augmentation permanente est importante pour les stratégies de planification successorale de type "carried interest".
• Taxe d'accise sur les dotations universitaires
  • L'OBBBA augmente la taxe d'accise actuelle de 1,4 % imposée sur les revenus d'investissement nets de certains collèges et universités privés.
  • Impose une nouvelle structure de taux d'imposition progressifs qui pourrait entraîner une taxe d'accise allant jusqu'à 8 %.
  • Cette augmentation pourrait affecter les décisions d'investissement des grands investisseurs institutionnels.
• Zones d'opportunité
  • L'OBBBA prolonge indéfiniment le programme des zones d'opportunité. 
  • Les changements apportés au programme comprennent la désignation des secteurs de recensement sur 10 ans, de nouveaux critères pour la désignation des zones d'opportunité, des modifications des périodes de report et des calculs de la base des investisseurs, une nouvelle règle de période d'investissement de 30 ans et des exigences accrues en matière de rapports.
  • Pour plus d'informations, cliquez ici.
• Dispositions relatives à la taxe professionnelle affectant les sociétés de portefeuille 
  • L'OBBBA adopte un certain nombre de dispositions fiscales ayant un impact sur les entreprises.
  • Rétablissement de l'amortissement majoré de 100 % au titre de la section 168(k) pour les actifs qualifiés acquis à partir du 20 janvier 2025.
  • Augmentation des déductions de frais d'intérêt (également pertinente pour les structures de fonds avec des bloqueurs à effet de levier) en modifiant la limitation de 30 % des frais d'intérêt de l'article 163(j) pour les entreprises afin qu'elle soit basée sur le "revenu imposable ajusté" calculé de manière similaire au calcul de l'EBITDA, plus favorable, plutôt que sur le calcul de l'EBIT.
  • Permet la prise en charge immédiate des coûts de recherche et de développement nationaux. 
  • Rend permanente la déduction de 20 % au titre de la section 199A pour les revenus d'entreprise qualifiés provenant d'entités intermédiaires telles que les sociétés de personnes et les sociétés S, ainsi que pour les dividendes ordinaires des sociétés de placement immobilier, à compter du 31 décembre 2025.
  • Augmentation du pourcentage de l'actif total d'une FPI qui peut être représenté par des titres d'une ou plusieurs filiales de FPI imposables (TRS) de 20 % à 25 %, à compter du 31 décembre 2025.

Pour plus d'informations sur l'OBBBA, veuillez cliquer ici.

Des décrets aux actions du Congrès en passant par les nouvelles normes politiques, les ressources de Foley & Lardner en matière d'administration Trump sont très utiles. Centre de ressources de l'administration Trump est votre source de référence pour tout ce qui concerne l'administration fédérale.