Stuart Fross se concentre sur les gestionnaires d'investissement et les véhicules d'investissement collectifs, notamment les fonds conformes à la directive AIFMD, les fonds de crédit privés et les hedge funds ; les fonds ouverts, fermés et cotés en bourse enregistrés aux États-Unis ; et les fonds communs de placement bancaires. Il possède une vaste expérience dans les questions liées à la distribution transfrontalière de fonds enregistrés et non enregistrés.
Stuart est associé au sein des départements Création de fonds et gestion d'investissements, Transactions, Valeurs mobilières, matières premières et réglementation boursière, et Pratiques internationales du cabinet. Il est également membre de l'équipe Environnement, social et gouvernance d'entreprise (ESG) du cabinet.
Avant de rejoindre Foley, Stuart était associé dans un cabinet d'avocats international classé dans le AmLaw 50. Il a également occupé les fonctions de directeur juridique adjoint et de vice-président senior chez Fidelity Investments. Stuart a occupé plusieurs autres postes chez Fidelity, notamment celui de directeur juridique et de vice-président senior chez Fidelity International Limited.
Expérience des représentants
- Représentation d'un gestionnaire d'actifs alternatifs américain gérant plus de 9 milliards de dollars d'actifs dans le cadre de la structuration, de la restructuration, des opérations, des applications ESG, des fonds internationaux et transfrontaliers, et de l'utilisation de structures sans incidence fiscale fédérale pour plusieurs fonds, notamment :
- Représentation d'un gestionnaire d'actifs alternatifs américain dans le cadre d'un véhicule de gestion collective d'actifs irlandais à capital fixe de 2,1 milliards de dollars américains soumis à la directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) avec plusieurs fonds parallèles organisés aux États-Unis et au Luxembourg.
- Représentation d'une société d'investissement privée de taille moyenne, leader sur son marché, dans le cadre de la création et de l'exploitation continue d'un fonds de crédit fermé basé au Luxembourg d'une valeur de 490 millions de dollars américains, accompagné d'un véhicule de co-investissement de 200 millions de dollars américains pour un investisseur stratégique.
- Représentation d'une société d'investissement privée de premier plan sur le marché intermédiaire dans le cadre de la création et de la gestion d'un fonds de 1,75 milliard de dollars US, comprenant un fonds de crédit fermé basé au Luxembourg. Ce fonds illustre bien l'approche pionnière de Foley en matière de solutions clients, car il s'agit de l'un des premiers fonds de crédit américains fermés à adopter une stratégie d'investissement ESG qui répond aux normes complexes de l'article 8 du règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR).
- Représentation d'une société américaine de gestion d'actifs de crédit privée spécialisée dans les prêts directs et les investissements opportunistes dans le crédit privé, dans le cadre de la création d'un fonds de crédit fermé de 275 millions de dollars américains.
- Représentation d'une société américaine de gestion d'actifs de crédit privée spécialisée dans les prêts directs et les investissements opportunistes dans le crédit privé, dans le cadre de la création d'un fonds de crédit fermé de 600 millions de dollars américains, organisé en Irlande et au Luxembourg et conçu pour permettre à des sociétés holding d'assurance basées dans l'UE de bénéficier des avantages prévus par les traités.
- Représentation d'une société américaine de gestion d'actifs de crédit privée spécialisée dans les prêts directs et les investissements opportunistes dans le crédit privé, dans le cadre de la création d'un fonds de crédit transfrontalier fermé de 700 millions de dollars américains.
- Représentation de la plateforme d'atterrissage directe d'une société d'investissement privée de taille moyenne axée sur les opérations dans le cadre de la création d'un fonds de crédit de 2 milliards de dollars pour ses fonds de crédit domiciliés au Luxembourg et conformes à la directive AIFMD.
Prix et reconnaissance
- Répertorié dansWho’s Who Legal : Private Fundspour la création de fonds (2015 et 2016)
- Récompensé par le prix John S. Baerst pour l'excellence dans l'enseignement au sein du programme d'études supérieures en droit bancaire et financier de l'université de Boston (2010)
- Récompensé par le prix Edwin F. Mandel pour ses études juridiques cliniques, Université de Chicago (1985)
Affiliations
- Maître de conférences en droit à la faculté de droit de l'université de Boston dans le cadre du programme d'études supérieures en droit bancaire et financier
- Conférencier régulier lors d'événements professionnels sur des thèmes tels que l'histoire du secteur des fonds d'investissement et la réglementation associée.
Présentations et publications
- Panéliste, Symposium Maples Montréal, « Options de structuration de fonds » (juin 2025)
- Panéliste, Irish Funds Global Funds Conference, « Les actifs privés prêts à se généraliser ? » (mai 2025)
- Panéliste, séminaire Irish Funds Greenwich, « De niche à mainstream – l'évolution du crédit privé » (mars 2025)
- Coauteur, «Considerations for Forming Private Credit Funds » (Considérations relatives à la création de fonds de crédit privés), Copyright 2024 Bloomberg Industry Group, Inc (juillet 2024)
- Panéliste, Symposium Maples Montréal, « Structuration de fonds pour le crédit privé » (juin 2024)
- Coauteur, «Options de structuration des fonds : utilisation de fonds parallèles pour améliorer la formation de capital »,The Investment Lawyer(septembre 2021)
- Coauteur, «EU Sustainable Finance Disclosure Regulation—Impact on Private Fund Managers » (Règlement européen sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers — Impact sur les gestionnaires de fonds privés), The Investment Lawyer (mai 2021)
- Auteur, «AIFMD Revisited—Ten Years Later » (Retour sur la directive AIFM, dix ans après),The Investment Lawyer(février 2021)
- Coauteur, « Private Equity Industry Practice Guide » (Guide pratique du secteur du capital-investissement),Lexis Practice Advisor®(juillet 2017)
- Citation : « Avec les fonds sans frais, que doit faire un conseil d'administration au moment de l'article 15(c) ? », par Greg Saitz,Board IQ(11 avril 2017)
- Coauteur, « Générer des rendements grâce à de meilleures relations : comment les comptes de dépôt gérés profitent aux gestionnaires et aux investisseurs »,Journal of Securities Operations & Custody, volume 8, numéro 4 (juillet 2016)
- Contributeur,The Socially Savvy Advisor: Compliant Social Media for the Financial Industry, publié par Wiley (décembre 2014)
- Coauteur,The Uneasy Chaperone – A Resource for Independent Directors of Mutual Funds (troisième édition), publié par Management Practice Inc. (2014)
- Coauteur, « Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs – Liste de contrôle pour la mise en œuvre par les conseillers en investissement enregistrés »,The Investment Lawyer, vol. 20, n° 5 (mai 2013)
- Coauteur, « Authorization for US Managers under the AIFMD » (Autorisation pour les gestionnaires américains en vertu de la directive AIFMD),The Investment Lawyer, vol. 19, n° 4 (avril 2012)
- Coauteur, « The Advent of Investment Adviser Remuneration Regulation » (L'avènement de la réglementation sur la rémunération des conseillers en placement),The Investment Lawyer, vol. 18, n° 7 (juillet 2011)
- Responsable de la session en petits groupes, Alternative Investment Management Association, Alternative Credit Council Summit, Tax Update, New York (2019)
- Panéliste, Private Credit Fund Raising – A Practical Guide, « Turnkey to Europe: How to launch a cross border fund », organisé par Foley & Lardner LLP et DMS Investment Management Services Ltd. (14 novembre 2018)
- Conférencier, « A Concise Outlook on the U.S. Post-Election » (Perspectives concises sur l'après-élection aux États-Unis), « Cross-Border Conference 2017, The Changing Landscape of Fund Distribution » (Conférence transfrontalière 2017, Le paysage changeant de la distribution des fonds), Luxembourg (février 2017)
- Intervenant lors du webinaire « Développez votre réputation et votre activité grâce aux réseaux sociaux, tout en respectant la réglementation », organisé par Wiley et LinkedIn (12 novembre 2014)
- Panéliste, National Directors Institute, « Panel sur les fonds d'investissement et la gouvernance d'entreprise », Chicago, Illinois (6 novembre 2014)
- Panéliste, webinaire ALFI/NICSA, « Ce que les gestionnaires américains doivent savoir – La réglementation des OPC après la crise » (30 avril 2014)
- Panéliste, webinaire organisé par Cross-Border Group, « Les bases nécessaires aux fonds privés américains/non-EEE pour prendre une décision en toute connaissance de cause » (28 avril 2014)
- Panéliste, webinaire organisé par Cross-Border Group, « Reporting/Divulgation, évaluation, rémunération, etc. pour les gestionnaires de fonds privés américains/non membres de l'UE et de l'EEE bénéficiant du « passeport » via le Luxembourg » (17 avril 2014)
- Conférence annuelle de la Third Party Marketers Association « Nouveaux horizons : le marketing d'investissement à l'ère de la mondialisation », Boston, Massachusetts (9-10 avril 2014)
- Panéliste, IA Watch Compliance Best Practices Summit, « Solutions de conformité pour les conseillers en fonds spéculatifs et en capital-investissement », Washington, D.C. (19 mars 2014)
- Panéliste, Association of the Luxembourg Fund Industry Road Show, « AIFMD Remuneration », New York, New York et Boston, Massachusetts (4-6 novembre 2013)
- Association des conseillers en investissement, conférence téléphonique des membres, « Les réseaux sociaux pour les conseillers en investissement indépendants » (4 septembre 2013)
- « AIFMD : Commercialisation dans le cadre du régime de passeport », New York, New York (18 juin 2013)
- « Les propositions de la SEC concernant les fonds monétaires », Boston, Massachusetts (13 juin 2013)
- « It’s a Small World After All » (Le monde est petit, après tout) – Résumé des développements juridiques étrangers ayant une incidence sur les gestionnaires de fonds américains, présenté lors de la conférence 2013 sur les fonds communs de placement et la gestion des investissements, parrainée par l'Investment Company Institute et la Federal Bar Association (18 mars 2013)
- Conférencier, Réunion régionale de Boston 2013, « Produits phares actuels », Boston, Massachusetts (4 mars 2013)
- Panéliste, Forum des responsables de la conformité de State Street Global Services, « Évolution réglementaire – Garder une longueur d'avance sur les changements réglementaires » (novembre 2012)
- « Comptes gérés – Mise à jour réglementaire/conformité », 10e sommet annuel UMA sur les comptes gérés, Boston, Massachusetts (13 septembre 2012)
- « L'incertitude de la réforme financière », symposium sur les fonds spéculatifs organisé par Deloitte à New York, New York (20 septembre 2012)
- « L'incertitude de la réforme financière », symposium Deloitte sur les fonds spéculatifs à Boston, Massachusetts (17 octobre 2012)
- 30e conférence annuelle et exposition NICSA, « Engager les investisseurs dans un monde hyperconnecté – Panel de surveillance des intermédiaires », Miami, Floride (14 février 2012)
- Conférence « Mastering AIFMD Challenge » (Maîtriser les défis de la directive AIFMD), « The Transatlantic View: AIFMD – Do US Managers Care? AIFMD and Dodd-Frank, Convergence, Divergence or Co-incidence » (Perspective transatlantique : la directive AIFMD – Les gestionnaires américains s'en soucient-ils ? AIFMD et Dodd-Frank, convergence, divergence ou coïncidence), Luxembourg (11 octobre 2011)
- American Conference Institute, Conférence des courtiers et conseillers en investissement, « Réglementation fédérale des conseillers en investissement – Enregistrement et ses conséquences », New York, New York (31 mars 2011)
- Investment Company Institute : Conférence 2011 sur les fonds communs de placement et la gestion des investissements, « Changements réglementaires post-crise – Ils se produisent également en dehors des États-Unis », Palm Desert, Californie (28 mars 2011)
- Association des conseillers en investissement, atelier sur la conformité de l'IAA, remarques sur le formulaire ADV Partie 2 et les réglementations du Massachusetts en matière de confidentialité ; « A Dodd-Frank Primer for Investment Advisers » (Introduction à la loi Dodd-Frank pour les conseillers en investissement), Los Angeles, Californie (30 novembre 2010)
- Association des conseillers en investissement, atelier sur la conformité de l'IAA, remarques sur le formulaire ADV Partie 2 et la règle de conservation ; « A Dodd-Frank Primer for Investment Advisers » (Introduction à la loi Dodd-Frank pour les conseillers en investissement), Chicago, Illinois (10 novembre 2010)
- Université de Boston, Notions de base sur la messagerie instantanée, « ETF/Comptes intégrés/Fonds monétaires », Université de Boston, Boston, Massachusetts (14 octobre 2010)
- Association de l'industrie luxembourgeoise des fonds d'investissement, 19e Forum annuel mondial sur les fonds d'investissement, « Gouvernance des fonds : évolutions aux États-Unis et en Europe et priorités pour le secteur », Luxembourg (28-29 septembre 2010)
- Financial Research Associates, LLC, 6e Forum annuel sur la conformité en matière de marketing et de publicité pour les conseillers en investissement, « Marketing et publicité internationaux : perspective mondiale », The Princeton Club, New York (16-17 septembre 2010)
- Association internationale du barreau, 21e édition annuelle « Globalisation des fonds d'investissement », « Panel sur la distribution mondiale », Boston, Massachusetts (18 mai 2010)
- Association internationale du barreau, présentation sur les questions relatives à la distribution mondiale (3 mai 2010)
- Société nationale des professionnels de la conformité : Assemblée générale nationale 2009, « Évaluation des titres à revenu fixe », Philadelphie, Pennsylvanie (5 octobre 2009)
- Webinaire, « Prospectus sommaires des fonds communs de placement de la SEC – Implications et conformité », Boston, Massachusetts (10 mars 2009)
- Forum de la Risk Management Association, « Gestion des risques et innovation : les dix principaux enseignements », Boston, Massachusetts (21 avril 2009)
- Société nationale des professionnels de la conformité : Assemblée générale nationale, « Questions internationales en matière de conformité », Philadelphie, Pennsylvanie (26 octobre 2008)
- Investment Company Institute : Conférence sur les fonds communs de placement, « Directive sur les marchés d'instruments financiers et les conseillers en placement enregistrés », Phoenix, Arizona (18 mars 2008)
- Association luxembourgeoise des fonds d'investissement et National Investment Company Service Association : 16e Forum annuel sur les fonds d'investissement mondiaux, « Aperçu de la gouvernance d'entreprise des sociétés d'investissement américaines », Kirchberg, Luxembourg (26 septembre 2007)
Stuart Fross et Leslie Pinney contribuent à la rédaction d'un chapitre du Private Credit Handbook
Stuart Fross, associé de Foley & Lardner LLP, et Leslie Pinney, avocat-conseil, ont rédigé un chapitre sur le financement du crédit privé dans Global Legal Insights Private Credit 2026.
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AIFMD II et Evergreen Private Credit Funds pour les gestionnaires américains
Les fonds de crédit privés ont acquis un rôle central dans l'économie mondiale, atteignant 2,1 billions de dollars à la fin de l'année 2024, avec...
Lettre de classement sans suite - Regulation D Rule 506(c)
La SEC autorise désormais la commercialisation publique de placements privés, sans obligation de vérification de la richesse des investisseurs, si l'investissement est suffisamment important.
Considérations relatives à la création de fonds de crédit privés
La création d'un fonds de crédit privé originaire aux États-Unis conduit les promoteurs de fonds américains à concevoir un fonds capable de répondre aux exigences fiscales et réglementaires des investisseurs.
Options de structuration des fonds : utiliser des fonds parallèles pour améliorer la formation de capital
Les gestionnaires de fonds américains qui cherchent à répondre aux divers besoins des investisseurs envisagent souvent de lancer plusieurs véhicules juridiques qui répondront aux exigences spécifiques des investisseurs, tout en fonctionnant comme une stratégie d'investissement unique ou un « fonds ». C'est là l'essence même d'un ou plusieurs fonds parallèles.
Foley conseille Comvest Credit Partners dans la création d'un fonds de crédit de 2 milliards de dollars
Foley & Lardner LLP a agi en tant que co-conseiller juridique auprès de Comvest Credit Partners, la plateforme d'atterrissage directe de la société d'investissement privée Comvest Partners, spécialisée dans le marché intermédiaire et axée sur les opérations, lors de la clôture définitive de son sixième fonds de crédit phare, Comvest Credit Partners VI.