James (Jim) Lundy est co-responsable du Securities Enforcement Subgroup (sous-groupe chargé de l'application des lois sur les valeurs mobilières) et est associé, avocat et conseiller au sein de la Securities Enforcement & Litigation Practice (pratique de l'application des lois sur les valeurs mobilières et du contentieux) de Foley & Lardner. Il défend et protège les clients faisant l'objet d'une enquête de la SEC, de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), de la FINRA, des États et d'autres organismes de réglementation en tirant parti de son expérience au sein de la Division of Enforcement de la SEC pendant près de dix ans en tant qu'avocat principal et chef de branche. Il a passé les dernières années de son service à la SEC à diriger le programme de la division des examens pour le Midwest.
Les entreprises et leurs conseils d'administration, les conseillers en investissement, les courtiers, les fonds spéculatifs et de capital-investissement, les banques d'investissement, les sociétés de négoce à terme et les dirigeants de ces organisations font régulièrement appel à Jim pour obtenir des conseils. Il a aidé ses clients à résoudre des enquêtes à haut risque menées par la SEC, la CFTC, la FINRA, les États et d'autres organismes chargés de l'application de la loi sans qu'aucune accusation ne soit portée, et il a réduit les demandes de règlement de plusieurs centaines de millions de dollars. Jim représente également de manière proactive des clients du secteur des actifs numériques dans le cadre de travaux de défense et de réglementation ; il mène des enquêtes internes, assure la défense dans le cadre d'enquêtes en matière de cybersécurité, agit en tant que contrôleur indépendant et témoin expert, fournit des conseils sur les questions de conformité, de gouvernance et de politique, et défend ses clients dans le cadre de litiges complexes liés aux services financiers.
Jim joue un rôle de premier plan au sein du groupe Blockchain et actifs numériques. Il est également un membre actif des groupes Création de fonds et gestion des investissements, Défense et enquêtes en matière d'application des lois gouvernementales, Intelligence artificielle, Cannabis, et Sports et divertissements.
Expérience des représentants
Sociétés cotées en bourse, enquêtes internes et délit d'initié
- Représentation d'un PDG et d'une société cotée en bourse dans le secteur de la logistique dans le cadre d'une enquête parallèle menée par la SEC et le ministère de la Justice (DOJ) sur les pratiques comptables de la société après un retraitement comptable sur plusieurs années qui a conduit à la démission du directeur financier et à des poursuites à son encontre et à l'encontre de deux autres dirigeants de la société. Alors que le directeur financier a été condamné au pénal, aucune accusation n'a été portée contre le PDG client de Jim, et la SEC a conclu un accord avec la société cliente pour une indemnisation minimale. A également fourni des conseils au conseil d'administration et au comité d'audit de la société tout au long du processus d'enquête, et a travaillé en étroite collaboration avec le cabinet d'audit de la société.
- A mené une enquête interne pour le conseil d'administration d'une société de courtage spécialisée dans les produits structurés. L'enquête portait notamment sur : des allégations de fausses déclarations concernant l'acquisition d'une société européenne dans les documents d'offre pour une levée de fonds de 400 millions de dollars ; des allégations de fausses déclarations concernant la comptabilisation des revenus et des inexactitudes présumées auprès des auditeurs ; et des manquements aux obligations fiduciaires par les deux cofondateurs. La principale conclusion concernait la négligence d'un ancien PDG qui n'avait pas divulgué certains événements ultérieurs et, après une réparation complète, une recommandation de ne pas faire de déclaration volontaire.
- Représentation du président-directeur général d'une société holding cotée en bourse dans le secteur de l'aviation, qui siégeait également à plusieurs conseils d'administration, dans le cadre d'une enquête pour délit d'initié visant à déterminer s'il avait partagé des informations non publiques importantes avec un gestionnaire de portefeuille qui aurait dirigé un réseau familial de délit d'initié. Obtention d'une lettre de clôture pour ce client mettant fin à l'enquête de la SEC sans inculpation.
- Représentation d'un PDG dans le secteur automobile dans le cadre d'une enquête menée par la SEC conformément à son initiative sur le bénéfice par action. Aucune accusation n'a été retenue contre le PDG.
- Représentation d'un trader à haut risque et à fort volume, ancien courtier institutionnel, dans une affaire d'opérations d'initiés intentée contre lui par la SEC et dans l'affaire pénale parallèle intentée par le DOJ pour son présumé stratagème d'opérations d'initiés de plusieurs millions de dollars sur les titres de sociétés d'acquisition à vocation spécifique (SPAC).
- Représentation de l'ancien président du conseil d'administration d'une société cotée en bourse faisant l'objet d'une enquête de la SEC pour déclarations trompeuses du PDG concernant la comptabilisation des revenus. Aucune accusation n'a été retenue contre l'ancien président.
- A mené une enquête interne au sein d'une société internationale du secteur des semi-conducteurs concernant d'éventuelles violations des contrôles internes et des obligations d'information financière liées au détournement de fonds de la société par un dirigeant d'une filiale asiatique, et a conseillé le conseil d'administration et le comité d'audit de la société. À la suite de l'enquête interne, le client s'est lui-même dénoncé à la SEC, qui n'a pas engagé de poursuites.
- A dirigé une enquête interne sur un fonds immobilier privé de plusieurs milliards de dollars soupçonné de détournements de fonds par le contrôleur et de lacunes dans les contrôles de la société. Cette enquête a abouti à la mise en œuvre d'un programme de remédiation, mais aucune déclaration spontanée n'a été faite à la SEC.
- Représentation du PDG d'une société cotée en bourse dans le cadre d'une enquête active menée par la SEC pour délit d'initié concernant la négociation des actions de sa société et d'une deuxième société.
Conseillers en investissement, courtiers et autres sociétés/fonds
- Représentation d'un double inscrit dans le cadre d'une enquête menée par l'Unité de gestion des actifs (AMU) de la SEC après un renvoi de la Division des examens, et obtention d'avis de résiliation pour le conseiller en placement et le courtier, mettant fin à l'enquête sans inculpation, malgré la lettre de carence de la Division des examens alléguant une obstruction à la justice et des violations de la législation sur les valeurs mobilières par la société.
- Représentation du directeur juridique et du directeur de la conformité (CCO) d'un fonds de capital-investissement dans le cadre d'une enquête portant sur l'évaluation d'actifs de niveau 3 (illiquides) et sur des questions complexes de conformité aux règles de conservation. Aucune accusation n'a été retenue contre ce client.
- Représentation du directeur commercial d'un grand complexe de fonds communs de placement dans le cadre d'une enquête de la SEC portant sur des questions de négociation et d'évaluation de certains titres illiquides d'un fonds commun de placement à revenu fixe. La SEC a concentré son enquête sur la prétendue mauvaise évaluation des obligations afin de gonfler leur prix à la fin d'un trimestre. Sur la base d'un « livre blanc » et d'autres stratégies, obtention d'un avis de clôture de la SEC mettant fin à l'enquête sans poursuites.
- Représentation d'un sous-conseiller d'un fonds commun de placement dans le cadre d'une enquête menée par l'unité spécialisée dans les instruments financiers complexes de la SEC concernant la stratégie de couverture basée sur des produits dérivés du client. En raison d'un événement « cygne noir », le fonds commun de placement a subi des pertes de près de 100 millions de dollars américains (275 millions de dollars américains en valeur notionnelle). Grâce à une série de présentations et à d'autres efforts de plaidoyer, nous avons persuadé la SEC de mettre fin à l'enquête sans prendre aucune mesure.
- Représentation d'un important double inscrit dans le cadre de l'initiative nationale de la SEC concernant les communications hors plateforme et les violations potentielles des livres et registres.
- Représentation de plusieurs sociétés de conseil en investissement dans le cadre de l'initiative d'auto-déclaration des frais 12b-1 de la SEC et des initiatives de suivi de l'AMU de la SEC concernant les conflits et les divulgations liés au partage des revenus et autres conflits d'intérêts financiers.
Contrats à terme, produits dérivés et actifs numériques
- A co-représenté la plus grande bourse de cryptomonnaies cotée en bourse aux États-Unis dans le cadre d'un litige contre le département des valeurs mobilières de l'Illinois concernant des allégations dans son avis d'audience faisant état de manquements à l'obligation d'enregistrer les offres de staking auprès de l'État de l'Illinois ; parallèlement aux actions intentées par la SEC et d'autres États. Le département des valeurs mobilières de l'Illinois a retiré son avis d'audience, ce qui a entraîné le rejet de l'affaire.
- A occupé pendant trois ans le poste de contrôleur nommé par la Cour fédérale américaine dans le cadre de la première action en justice et du premier règlement pour usurpation d'identité par la CFTC.
- Représentation du principal défendeur dans un litige contre la SEC pour une présumée fraude pyramidale de 300 millions de dollars américains liée à des cryptomonnaies.
- Représentation d'un négociant en contrats à terme affilié à un courtier en contrats à terme (FCM) dans le cadre d'enquêtes menées par la CFTC et le CME Group Market Regulation sur les pratiques du négociant et du FCM concernant des allégations de manipulation des cours sur certaines bourses de contrats à terme pour des transactions physiques. La CFTC et le CME Market Regulation ont clos leurs enquêtes sans prendre de mesures à l'encontre du négociant.
- A représenté avec succès plusieurs personnes dans le cadre d'une enquête parallèle menée par la CFTC et le DOJ concernant des allégations de manipulation du marché à terme de l'avoine.
- Représentation de plusieurs entreprises et traders dans le cadre d'enquêtes sur des pratiques commerciales perturbatrices menées en vertu de la règle 575 du CME Enforcement.
Prix et reconnaissance
- Classé parmi les « Enforcement Elite » (élite de l'application de la loi) du Securities Docket(2024)
- Avocat hors pair, Thomson Reuters (2025)
- Prix du Bureau fédéral d'enquête pour services exceptionnels rendus dans l'intérêt public
- Commission des valeurs mobilières
- Prix d'excellence Shannon D. Ayers pour les examens
- Prix d'excellence du président
- Prix du directeur de la SEC (plusieurs)
- Prix spécial de la SEC (plusieurs)
Affiliations
- Coprésident du programme, Securities Enforcement Forum Central (2025)
- Directeur et trésorier, Association des anciens élèves de la SEC/ASECA (depuis 2021)
- Co-responsable du forum des conseillers en investissement, National Society of Compliance Professionals (2022-2025)
- Membre (depuis 2016) et comité exécutif (2018-2020), Futures Industry Association
- Membre de la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) (2017-2022)
Engagement communautaire
- Organismes caritatifs spéciaux pour enfants
- Club universitaire de Chicago
- Association des anciens élèves en droit du lycée Marist
- École Saint-Linus
- Membre du conseil d'administration, Athletic Club (2009-2011 et 2013-2018)
- Prix d'excellence des diplômés (2017)
- Vice-président, Oak Lawn Baseball (2011-2013)
Présentations et publications
- Co-panéliste, « Tendances en matière d'application de la loi : modèles, priorités et enseignements pratiques tirés des mesures prises par la SEC et la FINRA », National Society of Compliance Professionals (27 octobre 2025)
- Co-panéliste, « Cryptomonnaies et autres considérations relatives à la conformité des actifs numériques pour les conseillers en investissement et les fonds privés », COMPLYConnect 2025 (16 octobre 2025)
- Co-panéliste, « Discussion principale avec des avocats internes », Securities Enforcement Forum Central 2025 (25 septembre 2025)
- Panéliste, « Intelligence artificielle – Discussion informelle – Bon, c'est Chicago en juillet – Discussion parallèle sur la climatisation », Table ronde des experts en valeurs mobilières (18 juillet 2025)
- Panéliste, « Regard vers l'avenir : changement des priorités à la CFTC et à la SEC », webinaire de la division L&C de la FIA (10 juillet 2025)
- Panéliste, « Modifications apportées à la règle S-P/Contrôles de confidentialité : évolution des réglementations en matière de confidentialité », NSCP Interactive Compliance Lab (4 juin 2025)
- Panéliste, « Law School for the CFO » (Faculté de droit pour les directeurs financiers), conférence du CFO Leadership Council du printemps 2025 (2 juin 2025)
- Panéliste, « Mandats au-delà de la loi sur les conseillers : protection des données : confidentialité, usurpation d'identité et cybersécurité », symposium du programme IACCP (13 mai 2025)
- Modérateur du panel « SEC Enforcement Landscape: Lessons and Trends for Advisers » (Le paysage réglementaire de la SEC : enseignements et tendances pour les conseillers), conférence sur la conformité des conseillers en investissement de l'IAA (6 mars 2025)
- Conférencier, « The Securities Compliance Podcast : Compliance In Context », The Securities Compliance Podcast (11 février 2025)
- Modérateur du panel « Éthique », réunion hivernale du comité sur le droit des produits dérivés et des contrats à terme (1er février 2025)
- Modérateur, « Examiner l'éthique : mesures coercitives et enseignements tirés », table ronde de la conférence NSCP (30 octobre 2024)
- Citation : « La décision de la Cour suprême « change la donne » pour les entreprises américaines spécialisées dans les cryptomonnaies », Cointelegraph (11 juillet 2024)
- Coauteur, « L'intelligence artificielle (IA) et la SEC : risques actuels et futurs », Lexis.com (26 juin 2024)
- Panéliste, « Le rôle du droit et de la conformité dans la cybersécurité et la gestion de crise », Conférence FIA sur le droit et la conformité (26 avril 2024)
- Panéliste, « Éthique », réunion du comité sur le droit des produits dérivés et des contrats à terme 2024 (27 janvier 2024)
- Co-auteur, "Expert networks, alternative data and managing risks of material non-public information," Journal of Financial Compliance, Volume 7, Number 2 (décembre 2023).
- Coauteur, « Responsabilité du directeur de la conformité : discours et mise à jour du directeur chargé de l'application », IAA Today (12 décembre 2023)
- Citation : « L'affaire CFTC pourrait dissuader la SEC d'émettre des lettres de non-intervention : avocats », FundFire (13 octobre 2023)
- Modérateur, « Navigating Dispute Resolution and Complaint Matters » (Gérer les litiges et les plaintes), conférence de la National Society of Compliance Professionals (12 octobre 2023)
- Panel « Membre responsable », « Modernisation de la gestion des archives », Conférence nationale des professionnels de la conformité (12 octobre 2023)
- Co-modérateur, « Tendances récentes en matière de délit d'initié », webinaire ComplySci (27 juillet 2023)
- Citation : « La SEC poursuit sa série de mesures coercitives en matière de livres et registres comptables », Agenda (17 juillet 2023)
- Panéliste, « Éthique – Scénario d'enquête », conférence FIA L&C (28 avril 2023) Modérateur, « Webinaire NSCP Regulatory Interchange avec la SEC », webinaire NSCP Regulatory Interchanges (27 avril 2023)
- Panéliste, « Prévention de l'utilisation abusive des informations non publiques et du délit d'initié : données alternatives et réseaux d'experts », Conférence sur la conformité des conseillers en investissement (14 mars 2023)
- Panéliste, « Arbitrages : du départ à l'arrivée », webinaire de la division L&C de la Futures Industry Association (22 septembre 2022)
- Citation : « Les enseignants sont en colère » : l'amende de 50 millions de dollars infligée à Equitable met en évidence des problèmes plus larges liés au plan 403(b) »,ThinkAdvisor ( 27 juillet 2022)
- Source citée : « Les conseillers doivent se préparer à un contrôle plus strict de la SEC sur les réseaux d'experts pour les informations non publiques »,Private Funds CFO ( 19 juillet 2022)
- Citation : « La SEC, guidée par son programme, déterminée à s'imposer malgré l'opposition des détracteurs », InvestmentNews (11 juillet 2022)
- Citation : « Les petits indexeurs se préparent à une éventuelle réglementation de la SEC », Ignites ( 1er juillet 2022)
- Citation : « La proposition du barreau de New York pourrait apaiser les craintes persistantes des responsables de la conformité », Law360 Pulse ( 9 juin 2022)
- Citation : « La SEC inflige une amende totale de 292 523 dollars à 12 entreprises dans le cadre de mesures coercitives relatives au formulaire CRS », Investment News (22 février 2022)
- Citation : « Attendez-vous à des mesures coercitives dans le cadre du règlement Reg BI et à une répression des transferts de fonds par le ministère du Travail en 2022 », ThinkAdvisor (6 janvier 2022)
- Présentateur, « Insider Trading in the Crosshairs: Expert-Network Compliance Best Practices » (Le délit d'initié dans le collimateur : meilleures pratiques en matière de conformité des réseaux d'experts), webinaire (15 décembre 2021)
- Citation : « Surge In Tips To SEC Exposes Gaps In Internal Reporting » (L'augmentation des signalements à la SEC révèle des lacunes dans les procédures de signalement interne), Law360 Employment Authority ( 19 novembre 2021)
- Cité dans « SEC to Require More Admissions of Wrongdoing » ( La SEC exigera davantage d'aveux d'actes répréhensibles), ThinkAdvisor ( 14 octobre 2021) Cité dans « SEC’s New Enforcement Chief May Bring Wider Net to Reg BI » (Le nouveau responsable de l'application de la loi de la SEC pourrait élargir le champ d'application de la réglementation BI) , WealthManagement.com (29 juillet 2021)
- Développeur, « Comprendre et éviter les comportements frauduleux », FIA ( 30 juin 2021)
- Cité dans « Companies Scramble To Meet SEC’s SolarWinds Info Deadline » (Les entreprises se précipitent pour respecter la date limite fixée par la SEC concernant les informations relatives à SolarWinds), Law360 ( 25 juin 2021) Cité dans « Your advisor might be able to sidestep this federal disclosure rule. That may not be a bad thing, some say » (Votre conseiller pourrait être en mesure de contourner cette règle fédérale en matière de divulgation. Certains diront que ce n'est pas forcément une mauvaise chose), CNBC Advisor Insight ( 12 octobre 2020)
- Conférencier, « Tendances, préparation et attentes des examens de la SEC », réunion d'information des gestionnaires de fonds de l'AIMA — Chicago (21 mai 2019)
- Présentateur, « Usurpation d'identité, surveillance et supervision », série de webinaires de la division Droit et conformité de la FIA (17 janvier 2019)
- Citation : « La SEC souhaite que les petits investisseurs donnent leur avis sur la réglementation en matière de conseil en investissement », CNBC « Your Money Your Future » (19 avril 2018)
- Citation : « Les affaires de spoofing traitées par le ministère américain de la Justice et la CFTC témoignent d'une coopération étroite », Law360 ( 29 janvier 2018)
- Coauteur, « Directives à l'intention des responsables de la conformité et des affaires juridiques pour prévenir la responsabilité des superviseurs non hiérarchiques » (mars 2017)
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Règlement S-P modifié : il est là pour rester et sera examiné en 2026
Le mois dernier, la Division des examens de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a publié son rapport « Examination... » pour l'exercice 2026.
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Une hypothèque merveilleuse : et si Bailey Bros. Building & Loan était un conseiller en placement agréé par la SEC ?
Dans le film « It's a Wonderful Life » (La vie est belle) sorti en 1946, George Bailey est découragé après une série de mésaventures, notamment la mort d'un membre de sa famille et...
James Lundy commente l'arriéré des dossiers de la SEC à la réouverture du gouvernement fédéral
James Lundy, associé de Foley & Lardner LLP, partage son point de vue sur les retards potentiels de la Securities and Exchange Commission américaine suite à la fin de la fermeture du gouvernement fédéral dans l'article de Law360 intitulé "As Backlogged SEC Reopens, Attys Jostle To 'Get In Line'" (Alors que la SEC rouvre ses portes, les avocats se bousculent pour faire la queue).
Les avocats de Foley reconnus comme les élites de l'application de la loi en 2025
Les associés de Foley & Lardner LLP, Thomas Krysa, James Lundy, Margaret Gembala Nelson et Jose Sanchez, ont été nommés parmi les 2025 Enforcement Elite par Securities Docket.
Un chemin long et sinueux : Nouveau président de la CFTC
Brian Quintenz, commissaire à la CFTC, a été nommé à la présidence de la CFTC en février 2025, mais sa candidature a été officiellement retirée en septembre 2025. Michael Selig a confirmé les informations selon lesquelles il était nommé à la tête de la CFTC.
La FINRA Enforcement est bien vivante et se concentre sur la lutte contre le blanchiment d'argent
Le 9 octobre 2025, le département chargé de l'application des règles de la FINRA a finalisé une lettre d'acceptation, de renonciation et de consentement (AWC) afin de conclure un accord avec une société de courtage basée à Miami pour violation des règles 3310(a) et 2010 de la FINRA concernant les mesures anti-blanchiment de cette une renonciation et un consentement (AWC) afin de régler avec un courtier basé à Miami pour violation des règles 3310(a) et 2010 de la FINRA concernant le programme de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) de ladite société, jugé insuffisant en ce qui concerne l'examen des transactions et des virements électroniques effectués par certaines personnes ou entités étrangères, ainsi que l'examen de certains virements électroniques effectués par des clients de la société dont les comptes sont détenus auprès de la filiale bancaire suisse de la société. L'amende de 650 000 dollars infligée dans le cadre de cet AWC est la deuxième sanction majeure pour des lacunes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent à laquelle la société a été confrontée ces dernières années ; en mai 2018, elle avait été condamnée à une amende de 800 000 dollars pour des violations similaires.