非執行措置
SEC、アフィリエイトマーケティング規則を公布
SECは最近、公正信用報告法（2003年公正かつ正確な信用取引法の第214条により改正）の第624条を実施するため、規則S-AM（以下「本規則」）を採択した。 本規則の目的は、勧誘及びマーケティング目的での個人情報利用を制限することにある。FDIC、連邦準備制度理事会、FTCなど特定の銀行関連機関向けの類似規則と共に公布された。
本規則は、関連会社による勧誘目的での情報利用を禁止する。ただし、当該情報の共有を禁止するものではないことに留意されたい。また本規則は、以下の条件を満たす場合、勧誘目的での情報利用を認める：(1) 消費者が潜在的なマーケティング目的について明確な通知を受けていること、(2) 消費者が当該マーケティング活動から簡単にオプトアウトできる手段が提供されていること、(3) 消費者がオプトアウトしていないこと。
本規則は、通知およびオプトアウト要件について、関連会社が消費者との事前関係を有する場合や、消費者の自発的要請に応じたマーケティング資料の提供時など、一定の例外を定めている。本規則は、通知およびオプトアウトを、規則S-Pなど法令で要求される開示事項と統合できることを規定している。
本規則は、証券会社、投資会社、登録投資顧問会社、および振替代理人に適用される。その他の事業体は、他の機関が公布する類似の規則によって規制される場合がある。本規則の遵守は、2010年1月1日より義務化される。本規則には、通知およびオプトアウト条項を提供するために使用するモデルフォームの付録が含まれている。
マサチューセッツ州、情報セキュリティ規則を強化
マサチューセッツ州政府は2009年6月、201 CMR 17.00を公布した。同規則は、マサチューセッツ州住民の個人情報を所有、ライセンス供与、維持、または保管する事業体に対し、新たな保護基準を要求するものである。本規則の下では、マサチューセッツ州住民に関する個人情報を所有、ライセンス供与、維持、または保管するすべての事業体は、当該情報を保護するための包括的な文書化された方針と手順を策定することが義務付けられる。 当然ながら、この一連の規則は投資顧問などの第三者サービスプロバイダーにも適用されます。
発表後、施行日は2010年3月1日に延期された。改正後の規制は、SECによる規則S-Pの改正案を概ね踏襲している。 マサチューセッツ州消費者問題・事業規制局は改正において、策定される方針は一部、方針を策定する事業体の規模と性質に依存すべきであることを明確にした。投資顧問会社は、新たなマサチューセッツ州規制を理解することで利益を得られ、Regulation S-Pの変更に先立ち、自社の情報セキュリティ方針と手順を見直す基盤としてこれらを活用することを検討すべきである。
執行措置
ウェストバージニア州の投資顧問会社が顧客に対する受託者義務違反の疑い
米国証券取引委員会（SEC）は2009年9月15日、1940年投資顧問法第203条(e)項に基づき、KHFアドバイザーズLLC（KHFアドバイザーズ）およびアパラチア・アセット・マネジメント社（アパラチア・アセット）に対し、行政手続開始命令を発出した。 KHFアドバイザーズ及びアパラチア・アセットはいずれもウェストバージニア州に拠点を置く登録投資顧問会社であり、ノックス・H・フクアによって設立・支配されていた。SECは、両社が顧客資金を不正流用し、特にリスク管理に関して顧客の指示通りに投資しなかったと主張している。 さらに同命令は、フクア氏及び投資顧問会社が顧客資金を、フクア氏の事業経費の支払いや他の被害を受けた投資家への返済に流用したと主張している。
フクア氏とKHFアドバイザーズは、これらの訴追に応じるため連邦裁判所に出廷しなかった。その結果、SECは欠席判決を獲得した。 KHFアドバイザーズは、1940年投資顧問法第206条(1)項及び(2)項、1933年証券法第17条(a)項、並びに証券取引法第10条(b)項の違反行為を永久に差し止められる判決を受けた。アパラチア・アセット事件に関する審理は現在も係属中である。
投資顧問が資金を横領
米国証券取引委員会（SEC）は2009年9月23日、1940年投資顧問法第203条(f)項に基づき、3つのファンドの投資顧問を務めていたスコット・M・ロス氏に対する行政手続開始命令を発令し、事実認定と是正措置を命じた。 SECの命令書によれば、ロス氏は300人の投資家から1,000万ドルを調達した。しかしロス氏は、2つのファンドから資金を横領し、別のファンドから非開示の手数料を受け取り、あるファンドの投資家資金を別のファンドの投資家への返済に流用した。 ロス氏は不正行為を認め、1933年証券法第17条(a)(1-3)項および1934年証券取引法第10条(b)項違反に対する恒久的差止命令の対象となった。同氏は申し立てを認否しなかったものの、投資顧問との一切の関係を禁じられることを受け入れた。
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