地政学的リスクの時代におけるサプライチェーン混乱の管理

2022年7月19日

地政学は常にサプライチェーン物流に影響を与えてきたが、過去2年間では特に大きな役割を果たしており、この傾向は当面続く見込みだ。COVID-19パンデミックがジャストインタイム調達戦略のリスクや、多くのサプライチェーンにおける代替供給源・二重供給源の欠如を露呈した一方で、地政学的リスクは今後もサプライチェーン決定の主要な推進要因として残るだろう。企業は、ロシアのウクライナ侵攻への対応から、西側民主主義諸国が国家による侵略を罰し、国家安全保障上の利益を促進するために経済制裁や輸出管理を利用することを学んだ。多国籍企業はロシア経済への数十億ドル規模の投資から撤退し、侵攻は天然ガス、石油、穀物の流通を混乱させ、世界中の政府や企業がエネルギーと食料のサプライチェーンを見直すきっかけとなった。

この動きがロシアや軍事的侵略の抑止に限定される可能性は低い。すでに米中間の経済的制約は、わずか5年前には想像もできなかった水準に達している。この傾向が続けば、サプライチェーンへの潜在的な混乱はロシア制裁の影響をはるかに上回るだろう。例えば、米国議会は超党派の異例の取り組みにより「ウイグル強制労働防止法（UFLPA）」を可決し、大統領が署名した。同法は新疆ウイグル自治区（XUAR）で全部または一部が採掘・生産・製造された全ての商品・製品・物品が強制労働によって製造されたと推定され、米国への輸入が禁止されることを定めている。これに対し中国は、中国企業が米国による対中制裁に準拠する行動を取ることを禁止する「対抗制裁」法を制定した。¹ 中国の反制裁法の執行は不均一ではあるものの、この常に存在する脅威は多国籍企業にとって強力な抑止力として機能している。

本稿は、これら二つの事象に伴うグローバルサプライチェーンの混乱に焦点を当て、企業が将来の地政学的リスクを軽減するための戦略について論じる。

「グローバル」サプライチェーン

共産主義の崩壊と冷戦の終結以来、「グローバル経済」は、低コスト調達と高度な物流によって可能となったジャストインタイム生産を含む、広大なサプライチェーンと同義となった。このモデルには地政学的安定と貿易障壁の低さが求められる。クリントン政権以降、米国は中国のWTO加盟が地政学的安定を強化し、世界的な自由貿易を促進すると期待した。しかしその期待が現実となるには、各国が世界全体の利益に向けて行動する良き国家主体でなければならない。ロシアのウクライナ侵攻は地球規模の公益に寄与せず、ウクライナへの介入はロシアを世界経済から孤立させた。同様に、中国の国家補助金の活用や強制労働の疑惑は、貿易相手国に保護措置（ダンピング防止関税・相殺関税）や全面禁止（UFLPA）を課す結果となり、各国の国益と地球規模の人権保護が図られている。同様に、ロシアのウクライナ侵攻は、他国が経済的圧力を用いてロシアに敵対行為の停止を迫る中、ロシアを世界経済から孤立させる結果となった。ロシアと中国が西側貿易相手国の利益に反する行動を選択した結果、数十年にわたり理解されてきた「世界経済」はもはや存在しないかもしれない。ブラックロック創業者ラリー・フィンクが最近述べたように、「ロシアのウクライナ侵攻は、過去30年間に経験してきたグローバル化に終止符を打った」。² 世界最大級の資産運用会社トップがそう確信している事実は、企業がより地域的な経済環境で事業を展開する準備をすべきであることを示している。

ロシアのウクライナ侵攻がサプライチェーンに与える影響

ロシアがウクライナに侵攻して以来、米国政府は、特に英国をはじめとする多くの志を同じくする政府と緊密に連携しながら³ および欧州連合⁴ ——は、ロシアとベラルーシの両方を対象とした包括的な制裁と輸出規制を発動してきた。これらの措置は規模と範囲の両面で重大なものとなっている。⁵ 制裁対象はロシアの主要金融機関、ビジネス界の有力者、政治局メンバーに及んでいる。⁶ 制裁と輸出管理は、ロシア政府および多くの主要ロシア企業による米国資本市場へのアクセスを制限し、米国発の技術（場合によっては米国発の技術を利用した製品さえも）へのアクセスを制限している。これまでの措置は完全な禁輸には至っていないものの、結果としてロシアは、他の主要経済圏の大半と協調した形で、現行の米国経済制裁・輸出管理の中でも最も厳しい措置の対象国となった。⁷

ウクライナ侵攻以降、米国は追加制裁を発動している。これにはロシア産金の販売禁止、ロシア民間航空機の運航停止、ロシア向け高級品の輸出阻止、2022年2月26日に発表されたオリガルヒや金融機関の国際銀行間通信協会（SWIFT）メッセージングシステムからの排除などが含まれる。この前例のない米国の制裁と輸出規制の発動により、ロシアやベラルーシから調達する、ロシアやベラルーシに販売する、ロシアやベラルーシで事業を展開する、あるいはロシアやベラルーシの事業体に直接・間接的に販売するすべての多国籍企業は、事業運営を劇的に変更せざるを得なくなった。多くの米国企業は、ロシアの侵攻に反対し、ウクライナ国民を支援するため、また場合によってはロシア事業停止を求める政治的圧力が無視できないほど強まったため、数十億ドル規模のインフラ事業、投資、販売を自主的に放棄した。

欧州におけるサプライチェーンの混乱は米国よりも深刻だ。欧州各国政府と企業は、依存度が高まったロシア産石油・ガスの代替供給源確保に苦慮している。⁸ 欧州各国政府は現在、これまでほぼ当然と見なしてきた燃料供給源として米国、アジア、中東に目を向けている。ロシアへの制裁を発動・強化することで、各国政府は経済的懸念やサプライチェーン混乱よりも国家安全保障上の懸念を優先させる意思を示した。ロシア侵攻に対する米国と欧州の対応は、企業に既存のサプライチェーンを見直し、わずか1年前には存在しなかった業務上の必要性からサプライチェーンの再構築機会を活用させることになるだろう。

中国とUFLPAがサプライチェーンに与える影響

地政学的な対立があるにもかかわらず、米国と中国の経済は依然として密接に絡み合っている。米国製造業は、中国企業による採掘で中国産となるポリシリコン、リチウム、その他の重要鉱物を含む原材料に大きく依存している。さらに米国企業は、中国企業が世界中で最も安価かつ迅速に大量の低価格製品を生産する能力に依存している。また米国機関は、中国消費者市場へのアクセスがもたらす急成長を追求している。一方中国は、自国の利益を推進するために米国技術に依存している。中国の「軍民融合」政策——民生用途のあらゆる技術進歩は中国軍と共有されねばならない——により、中国は世界的な軍事大国へと成長した。⁹ 中国によるデータ・知的財産・知的資本の獲得は、中国企業が世界経済で優位性を得ることを可能にした。根本的には、中国政府は中国共産党の利益にかなう場合、物品・サービス・技術を獲得するため一方的に行動できるし、実際に行動する。しかし現在、中国自身の国内政策が経済成長を阻害している。ゼロコロナ政策の帰結は経済的損失を生み出し、¹⁰ 中国共産党は複数回にわたり、公開市場へのアクセスを目指すテクノロジー企業の成長を阻害する介入を行っている。¹¹

中国の政策は米国や欧米諸国との距離をさらに広げている。米国務省は最近、「現地法の恣意的な執行と新型コロナウイルス関連の制限」を理由に、米国市民に対し中国への渡航を控えるよう勧告する注意喚起を発表した。¹² そして2022年7月6日、米国と英国は前例のない共同声明を発表し、中国が既存の世界秩序に及ぼす長期的なリスクについて警告した。¹³ こうした経済的漂流が続いていることを示す明白な兆候を踏まえると、サプライチェーンが近い将来に通常業務に戻ることを期待する企業は、今まさに急激な変化に備えた計画を立て始めた競合他社ほど有利な立場には立てないだろう。

この劇的な変化を最も如実に示す指標は、2021年12月に成立したUFLPA（新疆ウイグル自治区強制労働防止法）の施行であろう。2022年6月21日より発効した同法は、新疆ウイグル自治区（XUAR）で生産された商品の輸入を禁止する。同法に基づき、以下の商品は強制労働の産物と推定され、米国への持ち込みが禁止される：

新疆で採掘、製造、または生産された商品（全部または一部）。
新疆ウイグル自治区政府と連携して、新疆ウイグル自治区外から強制労働者を募集、輸送、移送、隠匿、または受け入れる事業体によって生産された製品。
新疆で全部または一部が製造された製品、または新疆地方政府と連携して新疆外からの強制労働者の募集、輸送、移送、隠匿、受け入れを行う事業体によって製造された製品を米国に輸出すること。
新疆からの原産地証明書類。
新疆地方政府または新疆生産建設兵団（XPCC）と協力し、「貧困扶助」や「ペア支援」プログラムなど強制労働を利用する政府プログラムに関与する人物からの情報源。¹⁴

この推定は新疆に所在する企業が生産した商品に限定されない。新疆ウイグル自治区（XUAR）外および中国国外に拠点を置く企業が、新疆ウイグル自治区から原材料を調達している場合、あるいは製品の一部を新疆ウイグル自治区内で生産している場合にも適用される。この法律は適用範囲が広範であり、差し押さえられた商品の解放を求める輸入業者に対して非常に不利な内容となっているが、米中関係を追跡してきた企業にとっては驚くべきことではない。 2019年、新疆における強制労働との関連が疑われたことで、米国商務省は主要な中国企業を産業安全保障局のエンティティリストに掲載した。これにより米国企業はリスト掲載企業への輸出が禁止された。その後、米国政府は国家安全保障保護の手段としてエンティティリストの適用を大幅に拡大している。

米国税関・国境警備局（CBP）は、強制労働防止法（UFLPA）の執行義務に関連し、強制労働の推定を覆すために必要なサプライチェーンデューデリジェンスおよびトレーシングの水準について輸入業者への周知を開始した。¹⁵ CBPは輸入業者に対し、自社のサプライチェーンにおけるデューデリジェンス方針・手順が真剣かつ強制可能・かつ実際に実施されていることを証明するよう要求し、さらに自社のサプライヤーにも同様の措置を講じるよう求める。 CBPは輸入業者に対し、生産者、供給業者、輸出業者、発注書、請求書、原産地証明書、支払記録、および強制労働がないことを証明するためにサプライチェーンを追跡できるその他の文書といった、サプライチェーン追跡情報の提供を要求しています。CBPはまた、各事業体、労働者情報（賃金を含む）、労働条件に関する監査報告書を特定するサプライチェーンマップの作成を輸入業者が行えることも示唆しています。¹⁶ 中国サプライチェーンに関するこの情報を保有していない企業は、取得に向けた措置を開始すべきである。CBPは、サプライチェーン文書の不足を説明するために中国の反制裁法を援用しても、強制労働の推定を覆すには不十分であることを明確にしている。

UFLPAが厳格に施行されれば、特にポリシリコンのサプライチェーンに広範な混乱を招き、太陽光発電プロジェクトに影響を与え、米国商務省によるカンボジア、マレーシア、タイ、ベトナムにおける太陽光パネルの中国産品関税回避疑惑調査と同様の不確実性を生み出す可能性がある。この件では、太陽光業界がバイデン大統領に緊急宣言を発令させ、迂回行為に関連して課された現金預託金や関税の免除・停止を検討するよう商務長官に指示した。しかし、強制労働法の施行を防ぐために同様の介入を求める政治的意志を、政権や米国企業が示す可能性は低い。

未来のグローバルサプライチェーンの計画策定

	地政学的目標を達成するために課された制限に適応し、これに従う。
	制裁順守を取締役会レベルの問題とする。¹⁷
	中国以外の選択肢を評価するため、慎重なシナリオ計画を採用する。

米国および多国籍企業が、ロシアのウクライナ侵攻への米国の対応、米中デカップリングに向けたさらなる措置、そして進行中の世界経済の地域化から得られる教訓はいくつかある：

まず、企業は政府が制裁や輸出管理を発動する権限を行使し、容認できない地政学的行動を罰したり阻止したりする可能性があると理解しなければならない。欧米諸国はわずか数日でロシアを国際社会から孤立させた。UFLPA（ウクライナ自由・民主主義支援法）は米国史上最も党派対立が激化した時期に、圧倒的な超党派支持で可決された。前述の通り、中国は米国からの孤立化を進めており、さらに自らを隔離し西側を牽制するための手段を数多く保持している。これは、政府が企業に対し、地政学的目標達成のために課される制限への適応と順守を期待していることを意味する。中国やロシアでは当然視されてきたこの状況下での事業運営が、冷戦後において米国企業に求められることは稀であった。

第二に、米国政府は企業が制裁順守を取締役会レベルの問題として扱うことを期待している。米証券取引委員会（SEC）は、ロシア制裁順守の責任を負う取締役を名指しで特定するよう企業に指示した。議会もまた、輸入業者が強制労働の推定を覆すことに成功した全事例の詳細を米国税関・国境警備局（CBP）が公表するよう義務付けた。これは、西側諸国政府が自国の地政学的目標の推進について個人や企業に責任を追及することを意味する。

第三に、中国は長年にわたり世界的な影響力の拡大を図ってきた。アフリカ、東欧、アジアにおける一帯一路構想から、長年台湾と国交を保ってきたラテンアメリカ・カリブ諸国との外交関係構築まで、中国の影響力は国境をはるかに超えて及んでいる。したがって、企業が自社の地政学的サプライチェーンリスクを評価する際には、中国そのものだけでなく、中国の影響圏全体を見据える必要がある。孤立主義的傾向を強める大国の同盟国からの調達に伴うリスクを評価する定式は存在しないが、慎重なシナリオ計画を立てることで、こうしたリスクがいつ、どのように顕在化する可能性が高いかを企業がより深く理解する助けとなるだろう。

さらなるグローバルサプライチェーンの混乱に備えたシナリオ計画をまだ開始していない企業は、今すぐ着手すべきである。経営陣が地政学的リスクの文脈で既存のサプライチェーンを理解し、新疆ウイグル自治区（XUAR）から資材を調達しているか、あるいはXUARにおける人権侵害に関与する企業から調達しているかを把握しなければならない。企業はまた、中国に対するサプライチェーンの曝露リスクを全般的に理解すべきである。多国籍企業は、サプライヤーおよび下請けサプライヤーの地政学的リスクと曝露度を評価すべきである。ロシアの標的が東欧に向けられた場合、エストニアやラトビアで事業を展開する企業はリスクに晒される可能性がある。企業は、材料や製品を他地域から調達するか、あるいは移転支援の実現可能性を評価するかを決定しなければならない。米中関係が悪化した場合、いずれの国も相手国との商業関係に厳しい制限を課す可能性がある。企業は、自社がCBPが求めるサプライチェーン追跡およびデューデリジェンスを実施しているかどうかを判断するため、UFLPAガイダンス文書を参照すべきである。これにより、新疆ウイグル自治区へのエクスポージャーがなくても、自社のサプライチェーンをより深く理解することが可能となる。

企業はまた、サプライチェーンに冗長性を組み込むべきかどうか、またその方法を検討すべきである。中国や東欧への依存度が高い組織は、リショアリング、メキシコやラテンアメリカへのニアショアリング、あるいは東南アジアや北欧諸国へのファーショアリングさえも検討できる。最後に、企業は地政学的紛争シナリオをシミュレーションし、早期計画によって軽減可能な重大な弱点があるかどうかをより的確に把握すべきである。

結論

シナリオプランニングに関するご質問がございましたら、著者であるマイケル・ウォルシュまたはデイビッド・サイモンまでお問い合わせください。マイクとデイビッドは、東欧および中国のサプライチェーンリスクへの曝露レベルが異なる企業向けに、テーブルトップ演習やシナリオプランの設計・実行を共同で手掛けてまいりました。貴社のリスクプロファイルやシナリオプランニングのニーズについて、ご一緒に議論する機会を歓迎いたします。