銀行管財制度 第2週の主なポイント

フォーリー・アンド・ラーダーナー法律事務所は、最近の銀行破綻をめぐる急速に変化する状況を注視している。

3月21日（火）午後5時（中部時間）、フォーリーはウェビナーを開催し、銀行管財に関する最新動向と実務上の留意点について 、パネリストによる議論が行われました。

以下は、今回のタイムリーな議論から得られた主なポイントです：

取締役および役員は、現金管理方針を最優先課題とすべきである。取締役会は、会社の現金管理方針が十分であり、関連するリスクが合理的に対処されているという合理的な判断を下すために必要な情報を受け取る必要がある。訴訟が発生した場合、裁判所は取締役会および役員が合理的な判断を下すために必要な情報を精査し、この問題から生じる様々なリスクを均衡させる合理的なアプローチを指示したかどうかを判断しようとするだろう。

上場企業が不安定な可能性のある銀行と取引を行っている場合、その事実は重要情報に該当し、Reg. FD（公正開示規則）の要求に従い完全に開示されるべきである。影響を受ける銀行と取引を行っていない上場企業も、アナリストから全上場企業に向けられる質問に対応できるよう、その事実を開示することが望ましい。

借り手が影響を受けた銀行から資金を引き出し、貸付契約の全部または一部の条件に違反して債務不履行を招いた場合、当該借り手は資金の返還を交渉することで債務不履行を解消できる可能性がある。財務的に困難な貸し手に対処するため、借り手が「ヤング・ア・バンク」条項などの保護条項を融資契約に盛り込むことを検討・交渉する動きが見られるだろう。

借り手を保護する商品が利用可能です。例えば、リポ・スイープでは、銀行が預金を翌日物リポに振り替えるため、銀行の夜間閉鎖や差し押さえが発生した場合でも資金が保護されます。さらに、指定額を超える預金は自動的に複数銀行・口座に分散される商品を提供している銀行もあります。企業グループ内の子会社やその他の事業体は、預金総額を分割するため、独自の預金口座開設を検討できます。

この危機は、サイバー犯罪者がフィッシングメールを送信し、送金を自身の口座へ転送しようとする絶好の環境を生み出しています。従業員研修（特に支払業務担当者やその他の財務担当者向け）および全ての口座振替に対する二次確認プロセスの実施を強く推奨します。

プライベート・クレジット投資家は引き続き新たな投資機会の開拓に注力している。シリコンバレー銀行の破綻は直接貸し手にとって機会を生み出し、IPO前の債務ファシリティが増加する見込みだ。M&A活動が停滞していた公開市場投資家の動きが活発化しつつあり、主に企業価値10億ドル未満のM&A案件でその傾向が顕著である。

規制当局が最近の動向について声明を発表し続ける中、中小の地域銀行はストレステストの対象となり、資本要件の引き上げの可能性もある。この分野では、FDICの補償限度額を超える預金損失をカバーする民間保険商品の創設が見られるかもしれない。

SVBフィナンシャルグループの投資家や債券保有者にとって、破産手続きにおいて債務者とFDIC管財人の間で合意が成立したのは一部のみである。凍結口座に保管されている20億ドル超の資金は依然として係争中だ。少なくとも現時点では、破産手続きにおける開示情報から、SVBフィナンシャルグループが十分な運転資金を有していることが確認されている。

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