ベンチャーキャピタルの最新動向は？2025年第3四半期ベンチャーキャピタル動向アップデート

困難な3年間を経て、ベンチャーキャピタル（VC）資金調達は今年第3四半期のデータによると、ついに回復基調にある。KPMGの第3四半期（2025年）ベンチャーパルスレポートのデータによると、第3四半期の世界のVC投資額は7,579件の取引で総額1,207億ドルに達し、4四半期連続で「堅調な世界的な成長」を記録した。投資家のセンチメントが改善し、出口戦略の機会が再び開かれる中、VC投資は復活の兆しを見せている。

以下では、KPMGレポートおよびCB Insightsの第3四半期ベンチャー状況レポートから得られた主な知見を考察する。

グローバル投資内訳

KPMGの報告書によると、四半期における世界のベンチャーキャピタル投資の大半は米州が占めており、同地域は後期段階の資金調達でも引き続き主導的立場を維持した。実際、上位5社のうち3社が米国企業であった。

欧州の投資額は前期比で増加し、KPMGアナリストが「第3四半期には控えめながらも着実な勢い」と評する状況を示した。しかしアジアの資金調達環境は引き続き慎重姿勢が続き、取引規模は米州や欧州の大型資金調達ラウンドを大きく下回っている。

退出活動の急増

CB Insightsの報告によると、合併・買収（M&A）件数は前四半期比8％増加した。四半期取引件数は2,324件に達し、第3四半期は2022年第3四半期以来の最多件数を記録した。 このM&A急増は、成熟期を迎えた人工知能（AI）スタートアップに加え、フィンテックとヘルスケア分野での取引増加が牽引した。同社のデータによれば、IPO件数は四半期で138件に急増（45％増）した。

KPMGはまた、前四半期のIPO活動の増加を強調し、米州におけるIPOによる退出価値が4年ぶりの高水準に達したことを指摘した。米国データは特に好調で、第3四半期には米国を拠点とするIPOで10億ドル以上を調達した企業が複数存在した。

AIが資金調達を支配する

ベンチャーキャピタル投資家がAI企業を標的にしているのは驚くべきことではない。KPMGは「地理的範囲やユースケースを問わず、大規模な資金を集めている」と指摘している。同社のアナリストはまた 、第3四半期のAI分野における大規模な取引が、AIが今や世界的なベンチャーキャピタルにおける一貫した決定的なテーマであることを強調しており、データもこれを裏付けている。

CB Insightsのデータによると、2025年現在、ベンチャー資金調達の総額の51%をAIスタートアップが占めており、第3四半期にはAI関連取引が全取引の23%を占めた。これはVC投資家が選択的になり、より少ない取引に資本を集中させていることを意味する。  この傾向が第4四半期まで続けば（その可能性が高い）、2025年はAIスタートアップがベンチャー資金の大半を獲得した初の年となる。同データはまた、米国がAI成長の主導権を握っており、今年の全世界のAI資金調達の85％、取引件数の53％を占めていることを示している。

今後の展望

もちろん、今誰もが気にかけているのは、第4四半期がどう展開するか、そして2026年はどのような年になるかでしょう。2025年後半に築かれた大きな勢いに基づけば、今四半期から来年にかけてはさらに活発な動きが見込まれます。ただし10月のデータには、連邦政府の閉鎖による一時的な減速を反映した小幅な落ち込みが見られるでしょう。 

KPMGは、第4四半期に入っても世界のベンチャーキャピタル投資は比較的安定を維持すると予測している。これもまたAIが牽引役となる。また、今四半期もエグジット活動は成長を続け、今年のIPO市場の改善を受けて2026年にはさらに大きな成長が見込まれるとしている。一つ確かなのは、AIへの関心と注力が衰えることはないということだ。 2025年が終わり新年を迎えるにあたり、資金の大半が引き続きAI分野に集中すると予想される。