북미 자동차 부품 산업계는 11월13일 디트로이트 교외에서 원조 장비 공급업체 협회(OESA)제21차 연례 컨퍼런스에서 모였다. 이번 컨퍼런스에서는 자동화, 전기화, 기타 혁신 기술에 대한 논의가 활발히 이루어졌으며, 베스트셀러 작가 짐 콜린스(『좋은 기업에서 위대한 기업으로』 저자)의 생각을 자극하는 기조 연설도 있었지만, 업계 전망은 '불확실성', '위험', '역풍' 같은 단어들이 지배적이었다. 이러한 요소들은 2020년을 향해 달려가는 이 '경주'의 속도를 늦출 위협이 되고 있다.
OESA 전략 및 연구 담당 이사인 마이크 잭슨이 패널 토론을 진행했으며, 패널로는 제너럴 모터스(GM)의 수석 경제학자 일레인 벅버그, LMC 오토모티브의 미주 사업 및 글로벌 차량 예측 부문 사장 제프 슈스터, 바클레이즈 은행 미국 자동차 및 자동차 부품 부문 글로벌 자동차 연구 총괄 이사 브라이언 존슨이 참여했습니다. 각 패널은 2019-2020년 자동차 산업에 대한 세계적 전망을 간략히 발표했으며, 벅버그 씨는 세계 경제 상황에, 슈스터 씨는 글로벌 자동차 시장에 미치는 영향에, 존슨 씨는 미국 주식 시장의 현재 자동차 부문 전망에 각각 초점을 맞췄다.
일레인 벅버그는 글로벌 경제 성장 둔화가 자동차 시장에 부정적 영향을 미치고 있다는 '블루칩' 경제학자들의 공통된 견해로 발표를 시작했다. 그녀는 미국 경제와 노동 시장이 견고하고 회복력이 있으며, '블루칩' 경제학자들의 미국 성장률 전망치가 2019년 2.3%, 2020년 1.8%로 합의되었다고 언급했다. 동일한 경제학자들은 2020년 경기 침체 가능성을 34%로 전망했다. 소비자 신뢰도는 여전히 높은 수준이며, 과거와 같이 유가가 경기 침체를 유발할 위험은 현재 낮은 상태다. 동시에 무역 불확실성 지속 등으로 CEO 신뢰도는 하락한 반면 불확실성 수준은 상승했다. 그녀는 2019년 미국 자동차 판매량에 대한 컨센서스 전망이 1,740만 대, 2020년은 1,690만 대라고 언급했다. 글로벌 기준으로9월 30일까지 9개월간 자동차 판매량은 전년 동기 대비 2.7% 감소했으며, 미국은 0.7% 감소, 중국은 4.6% 감소, 브라질은 9.9% 증가했다. 벅버그 씨는 2019년 중국 경제 성장률 6.2%, 2020년 5.9%라는 컨센서스 전망을 제시하며, 포괄적 무역 협정이 체결되지 않을 경우(이 경우 2020년 수치가 상승할 수 있음) 중국의 '둔화' 추세가 지속될 것이라고 전망했습니다.
LMC의 제프 슈스터는 자신의 '올해의 단어'가 '불확실성'이라고 언급하며 발표를 시작했다. 10월 글로벌 판매량은 연간 기준 8,900만 대로 부진했으며, 글로벌 자동차 산업은 2019년 9,440만 대에서 9,030만 대로 4.5% 감소할 것으로 전망된다. 미국과 유럽 모두 소비자 신뢰도와 지출이 높은 수준을 유지하며 시장을 견인해 왔으나, 그는 "2020년 자동차 산업이 3년 연속 감소세를 기록할 수 있다"고 지적하며, 이는 전체 자동차 시장의 '심리'에 영향을 미쳐 경기 침체를 '자기 충족적 예언'으로 만들 위험이 있다고 경고했다. 슈스터 씨가 지적한 다른 시장 위험 요소로는 무역, 브렉시트, 규제(배출가스 분야 지속적 불확실성 포함)가 있다. LMC는 2020년 글로벌 생산량 증가율을 +1.7%로 전망하지만, 이러한 위험과 불확실성으로 인해 이 전망치는 반대 방향으로 2.2%까지 변동해 -0.5%까지 떨어질 수 있다. 2019~2026년 전망 기간 동안 그는 글로벌 자동차 판매가 연평균 2.6% 성장할 것으로 전망했으며, 신흥 시장이 상승 추세를 재개하고 중국이 추세 이상 성장(3.1% 전망)으로 돌아설 것으로 내다봤다. 슈스터는 중기적으로 "어려운" 환경이 존재한다고 지적했다. SUV는 지난 몇 년간과 마찬가지로 예측 기간 동안 연평균 약 4% 성장률을 기록하며 시장을 주도할 것이며, 승용차는 정체 상태를 유지할 전망이다. 전기차(EV) 시장과 관련해 슈스터는 2019년 전 세계 총 보급률(순수전기차(BEV), 하이브리드 및 기타 'xEV' 포함)이 8%일 것으로 전망했으며, 이는 2031년 53%로 증가할 것으로 예상된다. 내연기관(ICE) 파워트레인은 2026년에 정점을 찍을 전망이다. 2031년까지 EU와 중국이 각각 75%, 52%의 'xEV' 보급률로 선두를 달릴 것이며, 미국은 29%에 그칠 전망이다(이 중 BEV는 EU, 중국, 미국에서 각각 31%, 21%, 8%를 차지할 것으로 예상됨). 슈스터 씨에 따르면, 전례 없는 수준의 불확실성으로 인해 이러한 예측의 위험은 하방에 있다고 합니다.
바클레이즈 은행의 존슨 씨는 단기적으로 "미국과 유럽에서 경기 사이클이 약화되어 결국 하락할 것"이라고 전망했으며, 중국은 변수가 더 크다고 언급했습니다. 그는 "매달 다음 경기 침체에 한 달씩 가까워지고 있다"는 시장 인식이 자동차 주식 가치를 억제하고 있다고 인정했습니다(그는 이를 "롤러코스터"에 비유했습니다). 그는 자동차 제조사와 공급업체가 중기적으로 헤쳐나가야 할 세 가지 "메가트렌드"를 언급했다: 파워트레인 전기화, 레벨 2/레벨 3 ADAS(자율주행 보조 시스템), 빅데이터/커넥티드 카. 현재 공급업체 주식은 내연기관(ICE) 노출로 인해 불이익을 받고, 전자 부품 비중으로 인해 혜택을 보고 있다. 장기적으로 "[현재 운행 중인 차량의 절반 이상이 대체 위험에 처할 것으로 전망됩니다. 공유 차량이 '전통적' 차량의 7배를 대체함에 따라 차량 소유율은 50% 감소할 것입니다." 존슨 씨는 "장기적"이라는 표현에 구체적인 시점을 제시하지는 않았으나, 자율주행차(로보택시 포함) 도입 시기가 점차 늦춰지고 있으며 "자율주행차에 대한 환멸의 계곡에 진입했다"고 언급했습니다. 이에 따라 애널리스트들은 공급업체들에게 다음과 같은 질문을 집중적으로 던지고 있다: CAPEX(자율주행차 도입이 지연되면서 발생하는 장기적인 자본 요구 사항) 자금은 어떻게 조달할 것인가, 2~3개의 메가트렌드를 동시에 어떻게 헤쳐 나갈 것인가, 경기 침체에 대비한 '전쟁 시뮬레이션'을 수행했는가, 침체가 발생할 경우 어떤 비용을 절감할 수 있는가, 그리고 해당 시나리오가 해당 공급업체에게 어떤 모습으로 나타날 것인가.
질의응답 시간에 모든 패널들은 경기 침체가 발생하더라도 업계가 2008-2009년보다 훨씬 더 잘 대비되어 있으며, 이번 침체는 상대적으로 '완화적'일 가능성이 높다는 데 의견을 모았습니다. 그 요인으로는 낮은 비용 구조, 점유율/판매량보다 수익성/마진에 대한 집중도 향상, 전반적으로 더 엄격해진 업계 태도, 거시경제 환경의 차이 등이 꼽혔습니다. 패널들은 또한 전기차/자율주행차(EV/AV) 도입을 위한 자금 수요와 투자자 압박에 부분적으로 힘입어 OEM 및 공급업체 분야에서 인수합병(M&A) 활동이 지속될 것으로 전망했으며, 파워트레인 분야의 잠재적 인수자는 유럽과 일본에서 나올 가능성이 높다고 내다봤다. "밤잠을 설치게 하는 것은 무엇인가?"라는 오랜 질문에 패널들은 다음과 같이 답했습니다: 슈스터("계획이나 전략을 지나치게 후퇴시켜 경기 침체를 유발하거나 기회를 놓치는 것"), 벅버그("무역 정책과 미국 경제에 미치는 영향"), 존슨("데이터 포인트가 주가 움직임을 주도하지 않는 것 같다!").
전반적으로 2020년은 자동차 산업에 기회와 함께 위험 및 도전 과제를 제시할 것이며, 이 산업은 여전히 우리를 매료시키고 밤잠을 설치게 할 것입니다…