미국 증권거래위원회(SEC) 직원들은 코로나19 팬데믹과 관련된 공시 고려사항에 대해 상장기업을 위한 추가 지침을 발표했습니다. 향후 SEC 공시 문서를 작성할 때 상장기업들은 이 추가 지침과 함께, 당사가 이전 고객 업데이트에서 요약한 바 있는 해당 주제에 대해 SEC 직원이 이전에 발표한 지침도 고려해야 합니다. SEC, 제출 기한 조건부 유예 기간 연장 및 코로나바이러스 영향 기업 대상 지침 발표.
직원 추가 지침서의 고려 사항 및 질문은 다음 세 가지 범주로 분류됩니다:
- 회사의 운영, 유동성 및 자본 자원을 포함한 일반적인 고려 사항.
- 코로나바이러스 지원, 구제 및 경제 안정법(이하 "CARES 법") 또는 기타 정부 지원금 수령.
- 회사가 계속기업으로서의 존속 능력이 위험에 처했을 때, 그 능력을 유지할 수 있는 능력.
다음은 당사 직원의 추가 지침에 대한 요약입니다.
일반적 고려사항 – 운영, 유동성 및 자본 자원
직원들은 일반적 고려사항과 관련해 가장 중요한 지침을 제공했으며, 이는 광범위하게 말해 기업들이 코로나19 팬데믹의 영향에 어떻게 적응해야 했는지를 포함합니다. 기업들은 공시를 작성함에 있어 다음 질문들을 신중히 고려하여 실적 발표문과 경영진 논의 및 분석(MD&A) 모두에 공시를 포함해야 합니다:
- 경영진과 이사회는 어떤 실질적인 운영상의 과제를 모니터링하고 평가하고 있습니까? 이러한 과제(직원의 업무 복귀와 관련된 과제 포함)를 해결하기 위해 직원, 계약업체 및 고객을 위한 건강 및 안전 정책 시행 등 운영 방식을 어떻게, 어느 정도 변경했습니까? 이러한 변경 사항이 재무 상태와 단기 및 장기 유동성에 어떤 영향을 미치고 있거나 미칠 가능성이 있습니까?
- 전체 유동성 현황 및 전망은 어떻게 변화하고 있습니까? 코로나19가 수익에 부정적 영향을 미치고 있다면, 이러한 영향이 자금 조달 및 사용처에 중대한 영향을 미치는지, 그리고 코로나19가 수익에 미치는 영향의 규모와 지속 기간에 대한 가정의 중대성을 고려하십시오. 영업활동으로 인한 현금흐름 감소가 유동성 현황 및 전망에 중대한 영향을 미치고 있습니까?
- 유동성 수요를 해결하기 위해 회전 신용 한도를 이용하거나 공개 또는 사모 시장에서 자금을 조달한 적이 있습니까? 이러한 조치 및 미사용 유동성 원천에 관한 귀사의 공시가 투자자들에게 귀사의 재무 상태와 유동성에 대한 완전한 설명을 제공하고 있습니까?
- 코로나19 관련 영향으로 최근 기간과 동일하거나 합리적으로 유사한 조건으로 기존 자금 조달원을 활용하는 데 어려움이 있었습니까? 자금 조달을 위해 추가 담보, 보증 또는 지분을 제공했습니까? 자본 비용에 중대한 변화가 있었습니까? 신용등급의 변경 또는 잠재적 변경이 자금 조달 접근성에 어떤 영향을 미쳤습니까? 귀사의 자금 조달 계약 조건이 추가 자금 조달 능력을 제한하고 있습니까? '예'라고 답한 경우, 추가 자금 조달의 불확실성이 유동성 감소로 이어져 현재 운영을 유지할 수 없게 될 가능성이 합리적으로 존재합니까?
- 귀사는 신용계약 및 기타 계약상의 약정을 이행하지 못할 실질적 위험에 처해 있습니까?
- 공개 내용에 현금 소진율이나 일일 현금 사용량과 같은 지표가 포함된 경우, 해당 지표를 명확히 정의하고 경영진이 유동성 관리 또는 모니터링에 이를 활용하는 방식을 설명하고 있습니까? 해당 지표가 오해의 소지가 없도록 공개해야 할 추정값이나 가정이 존재합니까?
- 자본 지출을 줄였습니까? 그렇다면 어떻게 줄였습니까? 주식 환매 프로그램이나 배당금 지급을 줄이거나 중단했습니까? 중대한 사업 운영을 중단하거나 중대한 자산 또는 사업 부문을 처분했습니까? 인적 자본 자원 지출을 중대하게 줄이거나 늘렸습니까? 이러한 조치 중 일시적인 성격의 것이 있습니까? 그렇다면 얼마나 오래 유지할 것으로 예상합니까? 이러한 조치의 연장 또는 축소를 결정할 때 고려할 요소는 무엇입니까? 이러한 감축이 매출과 (현재 및 미래의) 재무적 의무 이행에 미치는 단기적·장기적 영향은 무엇입니까?
- 채무 및 기타 의무를 제때 이행할 수 있습니까? 지급 유예, 상환 유예 기간 또는 기타 양보 조치를 활용했습니까? 해당 양보 조치는 무엇이며 얼마나 지속될 예정입니까? 양보 조치가 종료된 후 유동성 문제가 발생할 것으로 예상하십니까?
- 고객의 조건(예: 결제 기한 연장 또는 환불 기간 연장)을 변경한 적이 있습니까? 그렇다면, 그러한 조치가 귀사의 재무 상태나 유동성에 중대한 영향을 미쳤습니까? 임대인 또는 대출 기관으로서, 중대한 방식으로 양보를 제공하거나 계약 조건을 수정했습니까? COVID-19에 대응하여 다른 계약 조건을 수정하여, 변경된 조건이 귀사의 재무 상태, 유동성 또는 자본 자원에 중대한 영향을 미칠 수 있는 방식으로 변경했습니까?
- 공급업체 금융 프로그램(예: 공급망 금융, 구조화된 무역 채무, 역팩토링 또는 벤더 파이낸싱)을 통해 현금 흐름을 관리하고 있습니까? 이러한 계약이 대차대조표, 현금흐름표 또는 단기·장기 유동성에 중대한 영향을 미쳤습니까? 그렇다면 어떻게 영향을 미쳤습니까? 해당 계약의 주요 조건은 무엇입니까? 귀사 또는 자회사가 이러한 프로그램에 대한 보증을 제공했습니까? 계약 당사자가 계약을 해지할 경우 중대한 위험에 직면하게 됩니까? 해당 기간 말에 지급해야 할 금액 중 이러한 계약과 관련된 금액은 얼마이며, 이 금액 중 중개 기관이 이미 귀사를 대신하여 정산한 부분은 얼마입니까?
- 보고 기간 종료 후 재무제표 발행 전에 발생한 중대한 사건이 유동성과 자본 자원에 미친 영향 또는 미칠 가능성이 있는 영향을 평가하였습니까? 재무제표에 후속 사건을 공시하고 MD&A에 알려진 추세 또는 불확실성을 공시할 필요가 있는지 고려하였습니까?
정부 지원금 수령
당연히, 코로나19 팬데믹 기간 동안 연방 지원을 받는 기업에 대해서는 추가적인 공시 분석이 필요합니다. 지침에서 직원들은 보다 나은 공시를 위해 고려해야 할 다음과 같은 질문들을 제시했습니다:
- 연방 대출이 귀사의 재무 상태, 유동성 및 자본 자원에 미치는 영향은 무엇입니까? 귀사가 받은 지원의 주요 조건은 무엇입니까? 해당 조건을 준수할 수 있을 것으로 예상하십니까? 해당 조건이 다른 자금 조달원을 모색하는 능력을 제한하거나 자본 비용에 영향을 미칩니까? 대출 제한 사항(예: 특정 고용 수준 유지)이 계속 사업의 수익 또는 소득에 중대한 영향을 미치거나 비용과 수익 간의 관계에 중대한 변화를 초래할 것으로 합리적으로 예상하십니까? 그러한 제한 사항이 만료되면 운영을 중대하게 변경할 것으로 예상하십니까?
- 최근 시행된 세금 감면 혜택을 활용하고 계신가요? 그렇다면 해당 감면이 단기 및 장기 유동성에 어떤 영향을 미치나요? 과거 기간에 대한 상당한 세금 환급을 예상하시나요?
- 해당 지원은 공개해야 하거나 기존 중요 회계 추정치에 중대한 변경을 초래하는 새로운 회계 추정치 또는 판단을 수반하는가? 어떤 회계 추정이 이루어졌으며(예: 대출 면제 가능성), 관련 회계 지침 적용 시 어떤 불확실성이 존재하는가?
계속기업 전제 하의 지속 가능성
마지막으로, 직원들은 경영진이 회사의 계속기업 전제에 대한 중대한 의문이 있다고 판단할 때 MD&A 공시와 관련해 고려해야 할 질문들을 제안했습니다:
- 회사가 계속기업으로서의 존속 능력에 대해 중대한 의문을 제기하는 조건이나 사건이 존재합니까? 예를 들어, 미지급 채무를 이행하지 못한 적이 있습니까? 노동 문제나 작업 중단 사태를 겪은 적이 있습니까?
- 이러한 과제를 해결하기 위한 계획은 무엇입니까? 해당 계획의 일부라도 실행하셨습니까?
요약하자면, 상장 기업들은 코로나19 팬데믹 기간 중 및 팬데믹으로 인해 발생하는 공시 의무의 미묘한 차이를 신중하게 고려하는 것이 매우 중요합니다. 권장 조치에 대한 자세한 정보 및 특정 공시 내용 작성에 대한 지원을 원하시면 담당 폴리 관계 파트너에게 문의하시기 바랍니다. 코로나바이러스의 전 세계적 확산 추이를 모니터링하는 데 도움이 되는 추가 웹 기반 자료는 미국 질병통제예방센터 ( CDC ) 및 세계보건기구(WHO) 웹사이트를 방문하시기 바랍니다.
폴리는 다양한 산업 분야의 이해관계자들에게 코로나바이러스 확산이 초래하는 법적·사업적 도전 과제를 해결할 수 있도록 지원하기 위해 다학제적·다관할권 팀을 구성했습니다. 이 팀은 풍부한 주제별 고객 자료를 마련해 두었으며, 고객사가 코로나바이러스 사태로 인한 법적·사업적 난관을 극복할 수 있도록 지원할 준비가 되어 있습니다. 이 어려운 시기에 귀사의 사업을 지원하기 위한 관련 동향, 통찰력 및 자료를 확인하려면 폴리의 코로나바이러스 리소스 센터를 방문하십시오. 이 콘텐츠를 이메일로 직접 수신하려면 여기를 클릭하여 양식을 제출하십시오.
