FTC, 하트-스콧-로디노 신고 요건에 대한 대대적 변경안 제안

2023년 6월 27일, 연방거래위원회(FTC)는 법무부 반독점국의 동의를 얻어 하트-스콧-로디노(HSR) 사전합병신고서 양식에 대한 광범위한 중대한 개정안을 발표했습니다. 이 개정안이 최종 확정되면, HSR 신고 대상 거래(예: 1억 1,140만 달러 규모의 HSR 거래 규모 기준을충족하고 면제 조항이 적용되지 않는 거래)에 대한 신고서에 포함되어야 할 정보가 상당히 증가할 것으로 예상됩니다.

연방거래위원회(FTC)는 HSR 신고 요건에 대해 수십 가지의 개별적인 변경안을 제안했으며, 그 중 상당수는 HSR 신고 시 소요되는 시간과 비용 측면에서 부담을 크게 증가시킬 수 있습니다. 주요 제안 변경 사항 요약은 다음과 같습니다.

신고 부담을 증가시킬 수 있는 변경 사항

• 합병 당사자 간 현재 또는 계획된 경쟁 영역에 대한 상세한 설명을 제공해야 하며, 여기에는 관련 매출 요약 및 상위 10대 고객 목록(단위 및 금액 기준)이 포함되어야 합니다.
• 합병 당사자 간 또는 한 합병 당사자와 다른 합병 당사자의 경쟁사 간 공급 관계에 대한 상세한 설명을 제공해야 하는 요구사항.
• 거래의 근거에 대한 서술을 제공해야 하며, 관련 거래 문서에 대한 상호참조가 포함되어야 합니다.
• 합병 당사자들이 사용하는 통신 및 메시징 시스템을 식별할 것을 요구하며, 대기 기간이 지속되는 동안 정보의 삭제 또는 파기를 방지하기 위한 조치가 취해졌음을 증명할 것을 요구한다.
• 구매자의 기업 그룹 또는 매각 대상 사업체 내 지난 2년간의 모든 임원, 이사 또는 이사회 참관인을 명시하고, 해당 개인들이 지난 2년간 임원, 이사 또는 이사회 참관인으로 재직한 기타 모든 법인을 확인해야 합니다.
• 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)의 표준 직업 분류 체계(Standard Occupational Classification)에 기반하여 상위 5개 근로자 범주를 기재할 것을 요구하며, 합병 당사자 간 중복 발생 시 추가적인 지역 정보가 필요합니다.
• 문서 검색 의무의 범위를 확대하여 "감독 거래 팀 리더"(즉, 해당 인물이 "임원 또는 이사"가 아닌 경우에도 포함)가 작성하거나 그들을 위해 작성된 문서까지 포함하도록 한다.
• 임원, 이사 또는 감독 거래팀 리더가 작성하거나 그들을 위해 작성된 특정 "초안" 문서의 제출을 요구함 — 이는 HSR 신고서에서 일반적으로 항목 4(c) 및 4(d) 초안 문서가 요구되지 않았던 점을 고려할 때 상당한 변경 사항임.
• 거래 상대방이 제공하는 모든 제품 또는 서비스의 경쟁과 관련된, 전년도에 CEO 또는 이사회와 공유된 특정 "반기별 또는 분기별 계획 및 보고서"의 제출을 요구한다.
• 구매자가 특정 채권자, 옵션 보유자, 관리 회사 및 이사회 임명권을 보유한 회사를 식별해야 하는 요건.
• 구매자와 판매자 간에 제출일로부터 1년 이내에 유효한 기존 계약(예: 공급 계약 또는 라이선스 계약)을 공개해야 하는 의무.
• 중복되는 사업 분야에서 이전에 인수한 기업을 상장하기 위한 요건이 크게 확대되었습니다.
• 특정 외국 또는 단체가 수령하거나 부과한 보조금 및 관세에 대한 공개 요건.
• 구매자 및 그 자회사의 사업 운영에 대한 설명을 제공해야 하는 요구사항.
• 거래 구조를 보여주는 단계별 차트를 제공해야 하는 요구사항.
• 계약 체결을 위해 필요한 단계별 상세 일정을 제공해야 하는 요구사항.
• 해지 수수료 또는 유사한 계약 해지 수수료의 공개 의무.
• 1천만 달러 이상의 방위 또는 정보 조달 계약에 대한 공개 의무.
• 거래 문서 작성자 식별과 관련된 요구사항이 확대되었으며, 여기에는 작성자를 명시하는 조직도 제공 의무와 필수 문서 검색 대상자로 확인된 개인 목록 제출 의무가 포함됩니다.
• 중복되는 업무에 대한 지리 정보 제공 요건을 확대하여, 특정 사무소에 대한 경도 및 위도 정보를 포함하도록 합니다.
• 운영 회사의 "dba(상호명)" 및 "f/k/a(구 상호명)"을 기재해야 하는 요건.
• 확정 계약을 근거로 제출된 고속철도(HSR) 서류의 경우, 모든 첨부 서류, 부속서 및 부속 합의서를 제출해야 하는 요건.
• 의향서에 근거하여 제출된 고속철도(HSR) 서류의 경우, 거래 내용을 충분히 설명할 수 있는 계약서 초안 또는 조건서 제출이 요구됩니다.
• 100% 자회사가 아닌 자회사에 대한 기업 구조 및 소수 주주 정보 제공 요건 확대.
• 경쟁 관련 신고가 예상되는 모든 외국 관할권을 공개해야 하는 요건.
• 외국어 문서는 영어로 번역되어야 하며, 특정 번역 방식은 지정되지 않습니다.
• 지난 5년간 발생한 작업장 안전 또는 노동법 위반에 대한 특정 벌금 또는 조사 결과를 공개해야 하는 의무.

신고 부담을 줄일 수 있는 변경 사항

• NAICS 코드별 매출 보고 부담이 경감됨, 즉 매출은 정확한 금액이 아닌 광범위한 범위로만 보고하면 됨.
• NAPCS 코드별로 제조 매출을 별도로 보고해야 하는 요건 폐지.
• 매도 측 서류 제출 시, 소수 주주에 대한 정보는 거래 종료 후에도 계속 투자자로 남거나 롤오버 지분을 취득하는 투자자에 대해서만 요구됩니다.

제안된 변경 사항은 즉시 시행되지 않으며, 최종 시행 전에 변경될 수 있습니다. 보다 정확히 말하면, 향후 며칠 내로 연방거래위원회(FTC)는 제안된 변경 사항과 이를 채택하는 FTC의 근거를 명시한 '규칙 제정 제안 공고(Notice of Proposed Rulemaking )'를 연방관보(Federal Register) 에 게재할 예정입니다. 일반인은 공고일로부터 60일 이내에 제안된 규칙 제정에 대한 의견을 제출할 수 있습니다. FTC는 이후 접수된 의견을 검토하고, 실질적인 의견에 답변한 후 최종 규칙 제정을 공고해야만 변경 사항이 효력을 발휘할 수 있습니다. 따라서 제안된 HSR 개정안은 최소한 몇 달 이상은 더 지나야 시행될 가능성이 높으며, 최종 변경 사항은 제안된 규칙 제정 공고에 명시된 내용보다 수정될 수 있습니다. 폴리는 이러한 업데이트가 진행됨에 따라 계속해서 모니터링할 예정입니다.