다음 25년을 맞이하며, 사모펀드(PE)가 자산군이자 거래 추진 동력으로서 어떤 미래를 맞이할지에 대한 다양한 전망이 쏟아지고 있다. 2024년 연방준비제도(Fed)가 연속 금리 인하를 발표하며 모멘텀이 가속화되기 시작했고, 대통령 선거가 끝난 후에는 불확실성이 점차 해소되는 분위기가 감지되었다. 이제 모두가 새해가 가져올 변화를 간절히 기다리고 있다.
피치북 애널리스트들은 시장을 재정의할 수 있는 트렌드를 분석한 '2025년 미국 사모펀드 전망' 보고서를 발표했다. 가장 주목할 만한 점은 올해 IPO 환경에서 예상되는 상당한 변화입니다. 애널리스트들은 사모펀드 지원 기업들이 올해 주요 미국 거래소에서 조달된 전체 IPO 자금의 40%를 차지할 가능성을 분석하고 있습니다. 이는 10년 평균 대비 거의 10% 증가한 수치일 뿐만 아니라 투자자 선호도의 변화를 의미합니다.
그들의 데이터에 따르면 2000년 이후 사모펀드(PE) 지원 기업들은 지난 10년간 주요 거래소에서 조달된 IPO 자금의 평균 약 30.6%를 차지했으며, 2016년 54.2%로 최고치를 기록했고 2022년 3%로 최저치를 보였다. 사모펀드 지원 기업들은 2024년 전체 IPO의 약 1/3 점유율을 기록했으며, 피치북은 2025년에는 이 수치가 더욱 증가할 것으로 전망하고 있다.
이 같은 성과는 사모펀드 지원 기업들의 성장과 수익성에 대한 집중, 안정적인 현금 흐름 및 성공적인 자본 배분에서 비롯된 것으로 분석된다. 또한 합리적인 가격 책정과 경쟁이 이루어지는 분야에서 운영되는 경향이 있어 예측 가능한 수익을 제공함으로써 IPO 투자자들에게 매력적인 후보로 부각된다. 최근 사모펀드 지원 기업들의 인상적인 주가 성과와 맞물려 올해 성공을 위한 최적의 위치에 놓여 있다.
최근 보도에 따르면 월가 은행들이 반등을 준비 중이며, 은행가와 애널리스트들은 2025년 상반기 대규모 기업공개(IPO) 발표가 있을 것으로 예상하고 있다. 이미 여러 사모펀드(PE) 지원 기업들이 IPO 서류를 제출한 상태라, 사모펀드사들이 보유 자산 일부를 처분하려는 움직임이 본격화되면서 이러한 전망이 현실화될 가능성이 크다.
미국 주요 공개 시장 지수가 상당한 조정 국면을 맞이할 경우 시장 심리가 더욱 부정적으로 전환될 위험이 존재합니다. 이러한 상황이 발생할 경우 투자자 신뢰가 회복될 때까지 IPO 창구가 일시적으로 닫힐 수 있으며, 이는 사모펀드 지원 기업들이 다시금 IPO 계획을 수정해야 함을 의미합니다.
여기에는 여러 요인이 작용하고 있으며 변수가 많습니다. 모두가 새 대통령 행정부가 규제를 완화할지, 징벌적 관세가 부과될지, 인플레이션과 금리에 미치는 영향, 그리고 세금 정책이 어떻게 될지 주목하고 있습니다. 하지만 신중한 낙관론은 분명히 존재하며, 여기서 추진력을 바탕으로 발전할 기회가 있는 것으로 보입니다. 우리 모두는 진정한 IPO 복귀를 기다려 왔으며, 2025년이 마침내 그 해가 될 수 있습니다.
