하나의 큰 아름다운 법안 - 투자 펀드에 대한 세금 고려 사항

2025년 7월 4일, 도널드 트럼프 대통령은 투자 펀드 업계에 영향을 미칠 '하나의 큰 아름다운 법안(OBBBA)'의 일환으로 광범위한 세법 개정안에 서명했습니다. 

아마도 OBBBA의 가장 중요한 측면 중 하나는 무엇이 바뀌는 것이 아니라 무엇이 변하지 않는가 하는 점일 것입니다.

• 특히, OBBBA는 이월 이자, 관리 수수료 면제 또는 장기 자본 이득률에 대한 현재의 유리한 과세를 변경하지 않습니다. 
• 또한 OBBBA는 펀드 매니저가 운용사 및 특정 캐리드 이자 차량의 소득에 부과되는 주 및 지방세를 공제할 수 있는 통과 법인세(PTET) 메커니즘을 변경하지 않습니다. 
• 또한 미 하원 법안에는 미국 행정부가 불공정한 세금을 부과한다고 판단한 특정 국가에 보복 세금을 부과할 수 있는 섹션 899가 새로 제안되었으나, OBBBA는 이를 누락시켰습니다. 섹션 899는 외국인 투자자에게 상당한 영향을 미쳤을 것입니다.

아래는 펀드가 고려해야 할 OBBBA의 주요 세금 변경 사항을 요약한 것입니다. 

•  적격 중소기업 주식(QSBS)/ 섹션 1202:
  • OBBBA는 QSBS 혜택을 확대합니다.
  • 3년 및 4년 보유 적격 주식에 대한 부분적 QSBS 이익 배제에 대한 단계적 혜택을 확대하고, 5년 보유 시에도 100% 이익 배제를 계속 허용합니다.
  • 개인 수준의 QSBS 혜택 한도를 발행자당 1,000만 달러에서 1,500만 달러로 늘립니다.
  • 주식 발행 당시 총자산 한도를 5천만 달러에서 7천 5백만 달러로 늘려 더 많은 중소기업이 QSBS 혜택을 받을 수 있도록 합니다.
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•   기타 항목별 공제 한도
  • OBBBA는 2017년 감세 및 일자리 법에 의해 시행된 개인에 대한 기타 항목별 공제 불허를 영구화합니다.
  • 개인 투자자는 관리 수수료 및 기타 펀드 관련 비용을 공제할 수 없습니다.
•  상속세 및 증여세 면제 금액
  • OBBBA는 상속세 및 증여세 면제 금액을 1,399만 달러에서 1,500만 달러로 인상하고 이를 영구화합니다.
  • 이 영구 인상은 이월 이자 부동산 계획 전략과 관련이 있습니다.
• 대학 기부금 소비세
  • OBBBA는 특정 사립대학의 순투자 소득에 부과되는 현행 1.4%의 소비세를 인상합니다.
  • 최대 8%의 소비세가 부과될 수 있는 새로운 계층형 세율 구조를 도입합니다.
  • 이러한 인상은 대규모 기관 기부금 투자자의 투자 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 기회 영역
  • OBBBA는 기회 구역 프로그램을 무기한 연장합니다. 
  • 이 프로그램의 변경 사항에는 10년 단위의 인구 조사 구역 지정, 새로운 기회 구역 지정 기준, 연기 기간 및 투자자 기준 계산 변경, 새로운 30년 투자 기간 규정, 강화된 보고 요건 등이 포함됩니다.
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• 포트폴리오 회사에 영향을 미치는 사업 세금 조항 
  • OBBBA는 비즈니스에 영향을 미치는 여러 세금 조항을 제정합니다.
  • 2025년 1월 20일부터 취득하는 적격 자산에 대해 섹션 168(k)에 따른 보너스 감가상각을 100% 복원합니다.
  • 섹션 163(j) 30% 사업 이자 비용 한도를 EBIT 계산이 아닌 더 유리한 EBITDA 계산과 유사하게 계산된 '조정 과세 소득'을 기준으로 변경하여 이자 비용 공제(레버리지 차단기가 있는 펀드 구조에도 해당)를 늘립니다.
  • 국내 연구 개발 비용을 즉시 지출할 수 있습니다. 
  • 파트너십 및 S법인과 같은 통과 법인으로부터의 적격 사업 소득과 일반 REIT 배당금에 대한 섹션 199A에 따른 20% 공제를 2025년 12월 31일 이후에 영구적으로 적용합니다.
  • 2025년 12월 31일 이후부터 하나 이상의 과세 대상 리츠 자회사의 증권으로 표시할 수 있는 리츠의 총 자산 비율을 20%에서 25%로 늘립니다.

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행정명령부터 의회 조치, 새로운 정치 규범에 이르기까지 Foley & Lardner의 트럼프 행정부 리소스 허브 는 연방 행정부와 관련된 모든 것을 확인할 수 있는 곳입니다.