De SEC en nationale toezichthouders richten zich op cryptoleningen in Nexo-schikking
Op 26 januari 2022 kondigde het California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) aan dat het zou deelnemen aan een schikking van 22,5 miljoen dollar met Nexo Capital Inc. (Nexo) in meerdere staten met betrekking tot niet-geregistreerde effectenemissies in verband met het crypto-kredietproduct voor particulieren van het bedrijf. In een parallelle procedure die was aangespannen door de Securities and Exchange Commission (SEC) stemde Nexo ermee in om de SEC een extra boete van 22,5 miljoen dollar te betalen om soortgelijke aanklachten te schikken. In beide gevallen beweerden de toezichthouders dat Nexo zijn "Earn Interest Product" (EIP)-rekeningen aanbood en verkocht aan nieuwe en/of bestaande beleggers in de Verenigde Staten, waardoor beleggers naar verluidt passief rente konden verdienen door bepaalde digitale activa aan Nexo uit te lenen.
Hoewel Nexo een offshorebedrijf is, hebben de DFPI, andere regelgevende instanties van de staat en de SEC onderzoeken ingesteld en in meerdere rechtsgebieden rechtszaken aangespannen waarin zij Nexo ervan beschuldigen niet-geregistreerde of niet-gekwalificeerde effecten te hebben aangeboden en verkocht aan particuliere beleggers in de Verenigde Staten, waaronder Californië. Nexo zou het EIP voornamelijk via zijn website bij beleggers hebben gepromoot door een lijst van ondersteunde virtuele valuta's en de bijbehorende rentetarieven te verstrekken. Het zou het EIP ook op sociale media hebben gepromoot via verschillende platforms, waaronder Twitter, Instagram en YouTube.
De schikkingen met Nexo weerspiegelen een verhoogd bewustzijn en een grotere inzet van middelen door federale en staatsinstanties bij het reguleren en vervolgen van kredietverstrekkers die actief zijn op het gebied van digitale activa en cryptovaluta. Ondanks het ontbreken van een formeel regelgevingsproces voor cryptoleningen, heeft de SEC een brede visie aangenomen op wat een effect is en handhavingsmaatregelen genomen tegen cryptokredietverstrekkers, ongeacht of beleggers daadwerkelijk schade hebben geleden. Vorig jaar hebben de SEC en de staten een schikking van 100 miljoen dollar getroffen met BlockFi Lending LLC in verband met haar cryptoleningenprogramma. De helft daarvan moest aan de SEC worden betaald, de andere helft aan meerdere staten, maar ondertussen is BlockFi failliet gegaan.
Vorige maand bekritiseerde SEC-commissaris Hester Peirce deze "benadering van regulering door willekeurige en trage handhavingsmaatregelen" als "het tegenovergestelde van een rationeel regelgevingskader" en verklaarde dat de SEC "een betere, nauwkeurigere en transparantere juridische analyse moet uitvoeren" bij het ontwikkelen van een coherent wettelijk kader voor crypto.
Hoewel de DFPI om commentaar heeft gevraagd op de regulering van financiële producten die verband houden met crypto-activa, heeft zij nog geen formele regels voor cryptoleningen vastgesteld. Net als de SEC hanteert de DFPI echter een ruime interpretatie van het begrip "effecten", zodat ook cryptoleningen daaronder vallen, en heeft zij vastgesteld dat cryptoleningenplatforms onder de California Financial Code vallen als "personen" of "dienstverleners". Bij de bekendmaking van de schikking met Nexo wees DFPI-commissaris Clothilde Hewlett met name op "[n]ieuwe financiële dienstverleners, met name die welke zich bezighouden met crypto-activa" en verklaarde zij dat de schikking met Nexo "deel uitmaakt van een bredere inspanning van de DFPI om bedrijven te onderzoeken die crypto-renterekeningen aanbieden".
Het is dan ook duidelijk dat bedrijven die crypto-activakredietproducten aanbieden onder de loep worden genomen en dat toezichthouders handhavingsmaatregelen zullen nemen voordat zij een formeel regelgevingsproces starten om het wettelijk kader voor deze financiële producten te verduidelijken. Geen enkel bedrijf zou deze sector moeten betreden zonder deskundig advies op het gebied van bank- en cryptowetgeving.
