Wat elke multinational moet weten over ... Importrisico's beheren onder de nieuwe Trump regering (Deel II): De gevolgen van het "America First Trade Memorandum" van president Trump

Tijdens zijn campagne verklaarde president Trump vaak dat hij een "America First" internationaal handelsbeleid zou implementeren, waarvan hij expliciet zei dat het hogere tarieven zou omvatten, mogelijk op import uit de hele wereld. Op 20 januari gaf president Trump een presidentieel memorandum uit waarin de eerste stappen werden gezet om deze agenda uit te voeren. Dit "America First Trade Policy" memorandum geeft meerdere federale agentschappen de opdracht om hem voor 1 april 2025 verslag uit te brengen over een aantal mogelijke maatregelen die zijn ontworpen om te helpen bij de implementatie van "een robuust en vernieuwd handelsbeleid dat investeringen en productiviteit bevordert, de industriële en technologische voordelen van onze natie versterkt, onze nationale veiligheid verdedigt en - bovenal - ten goede komt aan Amerikaanse werknemers, fabrikanten, boeren, ranchers, ondernemers en bedrijven".

Hoewel het memorandum meestal wordt gezien als een verzoek om informatieve handelsrapporten, kan het memorandum het best worden gezien als een potentiële routekaart naar de internationale handelsprioriteiten van de nieuwe regering. Het brede scala aan onderwerpen dat aan bod komt, waaronder de oorzaken van de jaarlijkse handelstekorten van de VS in goederen, de implicaties en risico's van dergelijke tekorten voor de economie en de nationale veiligheid, een specifieke focus op alle aspecten van de handel met China en een duidelijke wens om aanzienlijke hoeveelheden door Amerikaanse bedrijven in het buitenland geproduceerde goederen te herverdelen, geeft aan dat bijna alle aspecten van de internationale handel van de VS onder de loep worden genomen.

Zoals beschreven in deel I van onze driedelige serie over het beheren van importrisico's onder de nieuwe Trump-regering, zijn veel multinationale bedrijven actief bezig met het plannen van de mogelijke gevolgen van de nieuwe regering voor hun internationale toeleveringsketens. De publicatie van dit nieuwe memorandum onderstreept de urgentie om op deze manier te werk te gaan. Een grondig begrip van de mogelijke implicaties van dit nieuwe memorandum is dus essentieel voor de risicoplanning van een reactie. Hieronder geven we een overzicht van de implicaties van elk van de bestelde studiepunten:

"Eerlijke en onevenwichtige handel aanpakken"

• Het memorandum geeft opdracht tot een onderzoek naar de "oorzaken van de grote en aanhoudende jaarlijkse handelstekorten van ons land op het gebied van goederen" en naar de implicaties hiervan voor de nationale veiligheid. Dit en de andere acties die in deze paragraaf worden genoemd, roepen agentschappen op om oneerlijke en onevenwichtige handel aan te pakken door handelstekorten, oneerlijke praktijken en valutamanipulatie te onderzoeken en passende maatregelen aan te bevelen om dit tegen te gaan. De meest waarschijnlijke implicatie van dit rapport zal zijn dat er een basis wordt gelegd voor het verhogen van tarieven, mogelijk op veel of alle handelspartners wereldwijd.

• Het memorandum geeft opdracht tot een beoordeling van de haalbaarheid van de oprichting en aanbevelingen over de "beste methoden voor het ontwerpen, bouwen en implementeren van een External Revenue Service om tarieven, heffingen en andere inkomsten uit buitenlandse handel te innen". Met andere woorden, Trump is op zoek naar richtlijnen over de beste manier voor de Amerikaanse overheid om inkomsten uit buitenlandse handel, waaronder tarieven, te innen. Hoewel veel commentatoren verbaasd waren over het doel van deze nieuwe manier om tarieven te innen - aangezien Customs & Border Protection al is opgezet om deze tarieven te innen - is het mogelijk dat dit verzoek ontevredenheid uitdrukt over het CBP-toezicht op het gebruik van Chinese onderdelen en componenten voor assemblage in derde landen, wat de nieuwe regering naar verluidt heeft gezien als een omzeiling van de Section 301-tarieven. Het zou ook de weg kunnen vrijmaken voor andere manieren om niet-Amerikaanse bedrijven te belasten die buiten het innen van tarieven zouden vallen.

• Het memorandum stuurt aan op vroege voorbereidingen voor de trilaterale herziening van de overeenkomst tussen de Verenigde Staten, Mexico en Canada (USMCA), waaronder een beoordeling van de "gevolgen van de USMCA voor Amerikaanse werknemers, boeren, veeboeren, dienstverleners en andere bedrijven". De focus op de USMCA roept vragen op over hoe deze mogelijke veranderingen de economische betrekkingen tussen de VS en Mexico kunnen beïnvloeden en de rol van Mexico als essentiële handelspartner van de VS. Als de VS van mening is dat de handelspraktijken van Mexico niet in overeenstemming zijn met de voorwaarden van de USMCA of oneerlijk voordelig zijn, kunnen er nieuwe tarieven worden geheven op Mexicaanse goederen. Nu president Trump elders nieuwe invoerrechten van 25 procent op Canada en Mexico heeft beloofd als vergelding voor een vermeend gebrek aan urgentie met betrekking tot immigratie en de export van fentanyl naar de Verenigde Staten, is de kans groot dat veranderingen de handel binnen de USMCA-regio veel sneller kunnen verstoren.

• Het memorandum geeft opdracht tot een onderzoek naar het wisselkoersbeleid van handelspartners. Hier wil Trump een beoordeling van alle mogelijke valutamanipulatie of scheve wisselkoersen die effectieve aanpassingen van de betalingsbalans verhinderen of die handelspartners een oneerlijk concurrentievoordeel bieden in de internationale handel. Trump vraagt ook om de identificatie van landen die moeten worden aangemerkt als valutamanipulatoren, wat vrijwel zeker gericht is op landen die grote handelstekorten met de Verenigde Staten hebben, met name China. Dit zou het einde kunnen betekenen van het al lang bestaande informele handelsbeleid van de Verenigde Staten met betrekking tot de "sterke dollar", dat teruggaat tot de regering-Clinton en zou een terugkeer kunnen betekenen naar de Reagan-tijdperk-interventie in valutamarkten op een meerlandenbasis om de waarde van de dollar te verlagen.

• Het memorandum geeft opdracht tot een herziening van alle huidige vrijhandelsovereenkomsten en van landen "waarmee de Verenigde Staten op bilaterale of sectorspecifieke basis overeenkomsten kunnen sluiten om toegang te krijgen tot exportmarkten". Met andere woorden, Trump roept op tot een herziening, en mogelijke herziening, van alle vrijhandelsovereenkomsten van Amerika, met het oog op het verkrijgen van wederzijdse en wederzijds voordelige concessies.

• Het memorandum geeft opdracht tot een herziening van het beleid en de regelgeving met betrekking tot de toepassing van de wetten inzake antidumping en compenserende rechten, met inbegrip van transnationale subsidies, kostenaanpassingen, filialen en "zeroing". De Verenigde Staten houden al een inventaris bij van antidumping- en compenserende heffingen, waardoor eventuele wijzigingen in de berekeningsmethoden in de jaarlijkse administratieve herzieningen kunnen worden doorgevoerd. Veranderingen die bedoeld zijn om de berekende marges te verhogen, zouden ook meer industrieën kunnen aanmoedigen om nieuwe antidumping- en compenserende rechten aan te vragen, vooral tegen China (verreweg het vaakst het doelwit van dergelijke acties).

• Het memorandum geeft opdracht tot een beoordeling van het "verlies aan tariefinkomsten en de risico's van de invoer van namaakproducten en smokkelwaar" die het gevolg zijn van de huidige implementatie van de de minimis vrijstelling, evenals eventuele noodzakelijke wijzigingen van die vrijstelling. Onder andere deze bepaling geeft aan dat de Trump-administratie aandacht besteedt aan de stroom van fentanyl en namaakgoederen over de Amerikaanse grenzen, inclusief goederen die afkomstig zijn uit of via Mexico. Afhankelijk van de uitkomst kan dit aanzienlijke economische problemen veroorzaken voor Mexico's grotendeels exportgedreven economie en de handelsbetrekkingen tussen de VS en Mexico ernstig beïnvloeden, vooral omdat het onmogelijk is om deze kwestie los te zien van de aanstaande trilaterale herziening van de USMCA.

• Het memorandum geeft opdracht tot een onderzoek naar de vraag of een vreemd land Amerikaanse burgers of bedrijven onderwerpt aan discriminerende of extraterritoriale belastingen. Gezien het expansieve gebruik van Sectie 301 in de eerste regering, kunnen dergelijke rapporten als basis dienen voor expansieve actie in ruil, net zoals het Sectie 301-onderzoek naar Chinese intellectuele eigendomspraktijken uitmondde in een besluit om de tarieven op meer dan de helft van alle geïmporteerde Chinese goederen te verhogen.

• Het memorandum geeft opdracht tot een evaluatie van alle handelsovereenkomsten over "het volume van federale aankopen" in verband met de "Buy American" en "Hire American" uitvoeringsbesluiten. Door te vragen om aanbevelingen om ervoor te zorgen dat dergelijke overeenkomsten worden geïmplementeerd op een manier die binnenlandse werknemers en fabrikanten bevoordeelt, geeft Trump aan dat er mogelijke beperkingen zijn op het gebruik van buitenlandse bedrijven die aan de Amerikaanse overheid leveren.

"Economische en handelsbetrekkingen met de Volksrepubliek China".

• Het memorandum geeft opdracht tot een evaluatie van de economische en handelsovereenkomst tussen de VS en de regering van de Volksrepubliek China (VRC) om te bepalen of de VRC in overeenstemming met deze overeenkomst handelt. Door aanbevelingen te vragen over passende acties die moeten worden ondernomen op basis van de bevindingen van deze evaluatie, "tot en met het opleggen van tarieven of andere maatregelen indien nodig", geeft Trump aan dat er nieuwe tarieven kunnen worden opgelegd aan Chinese goederen als de VS van mening is dat de Volksrepubliek China niet handelt in overeenstemming met de overeenkomst.

• Het memorandum geeft opdracht tot een onderzoek naar mogelijke aanvullende wijzigingen van de Sectie 301-tarieven op China, met name met betrekking tot industriële toeleveringsketens en ontwijking via derde landen. Er wordt algemeen aangenomen dat China niet heeft gehandeld in overeenstemming met de eerdere, gedeeltelijke schikking van bepaalde Sectie 301-tarieven, die tijdens de eerste Trump-regering werden opgeschort. Het is waarschijnlijk dat deze herziening zal worden gebruikt als basis voor een verdere verhoging van de Sectie 301-tarieven op veel Chinese producten.

• Het memorandum geeft opdracht tot een onderzoek naar andere handelingen, beleidsmaatregelen en praktijken van de Volksrepubliek China die onredelijk of discriminerend kunnen zijn en die de Amerikaanse handel kunnen belemmeren of beperken, en tot het doen van aanbevelingen met betrekking tot passende maatregelen. Nogmaals, Trump geeft hiermee aan dat er veranderingen op komst zijn in het handelslandschap tussen de V.S. en de VRC als de V.S. van mening zijn dat de VRC discriminerende handelingen uitvoert die de Amerikaanse handel beperken. Het waarschijnlijke eindpunt is een uitbreiding van eerdere Sectie 301-tarieven op basis van een veel bredere reeks grieven tegen Chinese handelspraktijken.

• Het memorandum geeft opdracht tot een onderzoek naar wetsvoorstellen, en eventuele noodzakelijke wijzigingen daarin, met betrekking tot de status van permanente normale handelsbetrekkingen voor import uit China. In het Congres zijn beide partijen het eens over een sceptische benadering van China, zowel op handelsgebied als op andere gebieden. Naast het uitdragen van de wens om beperkingen op de handel met China permanent vast te leggen in de Amerikaanse wetgeving (wat voor een toekomstige regering veel moeilijker terug te draaien zou zijn), zouden deze inspanningen ook verwante handelskwesties kunnen bereiken, zoals verdere beperkingen op de handel met China op basis van de behandeling van de Oeigoerse bevolking en hun rol in de productie van producten die bestemd zijn voor verkoop in de Verenigde Staten.

• Het memorandum geeft opdracht tot een beoordeling van de status van Amerikaanse intellectuele eigendomsrechten zoals patenten, auteursrechten en handelsmerken die zijn toegekend aan personen uit de Volksrepubliek China. Met andere woorden, er kunnen wijzigingen worden doorgevoerd om "te zorgen voor een wederzijdse en evenwichtige behandeling van intellectuele eigendomsrechten met de Volksrepubliek China".

"Extra economische zekerheid"

• Het memorandum geeft opdracht tot een volledig economisch en veiligheidsonderzoek van de industriële en productiebasis van de VS om te beoordelen of er onderzoeken moeten worden gestart om importen die de nationale veiligheid bedreigen aan te passen. Dit onderzoek naar de kwetsbaarheden van de Amerikaanse productie en industrie zal leiden tot nieuw beleid dat erop gericht is binnenlandse industrieën te beschermen tegen afhankelijkheid van import. De kans is groot dat dit kan leiden tot verdere herzieningen van de CFIUS-beoordelingen (Committee on Foreign Investment in the United States), die de afgelopen jaren aanzienlijk zijn aangescherpt.

• Het memorandum geeft opdracht tot een beoordeling van de doeltreffendheid van de uitsluitingen, vrijstellingen en andere maatregelen voor de aanpassing van de invoer van staal en aluminium als reactie op bedreigingen voor de nationale veiligheid van de Verenigde Staten. Deze bepaling illustreert, net als de bovenstaande, het doel van Trump om binnenlandse industrieën en productiesectoren te beschermen tegen afhankelijkheid van import.

• Het memorandum geeft opdracht tot een evaluatie van het exportcontrolesysteem van de VS en advies over noodzakelijke wijzigingen in het licht van ontwikkelingen met betrekking tot strategische tegenstanders of geopolitieke rivalen, evenals alle andere relevante nationale veiligheids- en mondiale overwegingen. Met het oog op "het identificeren en elimineren van mazen in de bestaande exportcontroles, met name die mazen die de overdracht van strategische goederen, software, diensten en technologie aan strategische rivalen en hun gevolmachtigden mogelijk maken", impliceert deze bepaling potentiële veranderingen in het Amerikaanse exportcontrolelandschap, waarbij de technologiesector het meest kwetsbaar is voor dergelijke veranderingen. Trump's oproep om aanbevelingen te doen voor "handhavingsmechanismen om naleving door buitenlandse landen te stimuleren, waaronder passende handels- en nationale veiligheidsmaatregelen", illustreert de neiging van de regering om handelsmaatregelen te gebruiken als onderhandelingsinstrumenten.

• Het memorandum geeft opdracht tot een herziening van de regelgeving door het Office of Information and Communication Technology and Services (ICTS) over verbonden voertuigen en overweegt de controles uit te breiden. Met andere woorden, deze bepaling markeert de mogelijke uitbreiding van controles op ICTS-transacties naar andere verbonden producten dan voertuigen.

• Het memorandum geeft opdracht tot een herziening van het juridische landschap met betrekking tot Amerikaanse investeringen in bepaalde nationale veiligheidstechnologieën en -producten in landen die zorgen baren. Als de VS van mening is dat dit juridische landschap niet voldoende controles bevat om bedreigingen voor de nationale veiligheid aan te pakken, kunnen er wijzigingen worden doorgevoerd, waaronder mogelijke wijzigingen van het Outbound Investment Security Program.

• Het memorandum geeft opdracht tot een beoordeling van elke verstorende invloed van financiële bijdragen of subsidies van buitenlandse overheden op Amerikaanse federale inkoopprogramma's. Met andere woorden, Trump is op zoek naar richtlijnen, regelgeving of wetgeving om dergelijke verstoringen tegen te gaan en federale inkoopprogramma's te beschermen tegen ongunstige effecten van buitenlandse overheden.

• Het memorandum geeft opdracht tot een beoordeling van de "illegale migratie en fentanylstromen uit Canada, Mexico, de Volksrepubliek China en andere relevante rechtsgebieden" en vraagt om aanbevelingen voor passende handels- en nationale veiligheidsmaatregelen "om die noodsituatie op te lossen". Deze bepaling doet het vooruitzicht rijzen dat nieuwe tarieven of andere maatregelen kunnen worden opgelegd om Trump's bredere beleidsdoelen van het bestrijden van ongeoorloofde migratie en fentanylstromen uit andere landen na te streven, waarbij de focus ligt op Canada, Mexico en de Volksrepubliek China. Elders heeft Trump tarieven van 25 procent beloofd om het oplossen van deze problemen te stimuleren, mogelijk al vanaf 1 februari 2025.

Implicaties

Hoewel het memorandum een uitgebreide reeks evaluaties van het Amerikaanse handelsbeleid en onderzoeken naar handelsonevenwichtigheden en oneerlijke praktijken schetst, is het nog niet duidelijk hoe deze zeer brede waslijst van internationale handelsdoelen zal uitpakken. Mogelijke resultaten variëren van het dreigen met tarieven om andere doelen te bereiken (bijv. immigratie, fentanyl) tot het opstarten van nieuwe onderhandelingen over vrijhandelsovereenkomsten onder gunstiger voorwaarden (met name voor de USMCA) tot het instellen van permanent hogere tarieven. In het bijzonder roept het memorandum vragen op over de toekomst van de handelsrelaties tussen de VS en Mexico, een focus die nog urgenter wordt gezien de op handen zijnde trilaterale herziening in combinatie met de focus van president Trump op immigratie en fentanyl uit Mexico en Canada. Door de focus op de herziening van de USMCA dreigen er meer beperkingen of bepalingen te komen die nadelig kunnen zijn voor de exportgedreven Mexicaanse economie en die de rol van Mexico als belangrijke handelspartner van de VS kunnen beïnvloeden, met name voor de Amerikaanse automobielsector.

Gezien deze zorgen, zal deel III van deze serie zich richten op concrete stappen die multinationale bedrijven kunnen nemen om risico's te plannen voor mogelijke grote veranderingen in de internationale handelsomgeving, met name met betrekking tot mogelijke veranderingen in de tarieven, mogelijke veranderingen in de USMCA en mogelijk een strenger toezicht op de integriteitseisen van de toeleveringsketen, met name als het gaat om China en import met Chinese onderdelen en componenten.

Als u vragen of opmerkingen heeft over dit artikel, neem dan gerust contact op met een van de auteurs of uw Foley & Lardner advocaat. Als u in de toekomst updates wilt ontvangen over "Wat elke multinational moet weten" over het opereren in de huidige gecompliceerde internationale handelswereld, schrijf u dan in voor onze tweewekelijkse e-maillijst. Klik hier om u in te schrijven.

Om alle artikelen in onze serie "Wat elke multinational moet weten" te bekijken, klik hier.