Louis Lehot en Brian Wheeler publiceren analyse van liquiditeitstrends in private equity

Foley & Lardner LLP partners Louis Lehot en Brian Wheeler zijn de auteurs van het artikel "Private equity's new liquidity playbook: creativity now rivals capital", gepubliceerd in het december 2025 nummer van Financier Worldwide Magazine.

Lehot en Wheeler analyseren hoe private equity-firma's liquiditeitsoplossingen hebben geherdefinieerd in 2025, door te reageren op gesloten IPO-vensters en trage fusies en overnames met nieuwe benaderingen gedreven door secundaire transacties en distributies naar gestort kapitaal (DPI) structuren.

De auteurs belichten de belangrijkste trends, waaronder:

• De snelle opkomst van door algemene partners geleide oplossingen is nu goed voor bijna de helft van alle secundaire volumes, waardoor sponsors goed presterende activa kunnen behouden en tegelijkertijd investeerders liquiditeit kunnen bieden.
• DPI van het topkwartiel versnelt de fondsenwerving, waarbij managers secondaries gebruiken om hun statistieken te versterken en nieuwe toezeggingen aan te trekken te midden van liquiditeitsbeperkingen voor beperkte partners.
• Institutionele beleggers zoals pensioenplannen en staatsinvesteringsfondsen maken actief gebruik van secundaire verkopen en portefeuilleoptimalisatie om liquiditeit en blootstelling te beheren.
• Mega buyouts leiden de markt, maar infrastructuur, hernieuwbare energie en Azië-Pacific zijn in opkomst. Sponsors combineren secondaries met innovatieve structuren - zoals hybride financiering en voortzettingsfondsen - voor liquiditeit op maat.
• Toegewijd secundair kapitaal is enorm gegroeid, waardoor de prijzen in veel segmenten van de markt zijn aangescherpt.

"Op weg naar 2026 is een terugkeer naar het oude model van uitsluitend vertrouwen op IPO's onwaarschijnlijk", concluderen de auteurs. "De secundaire markt is een strategische pijler geworden voor het beheer van PE-portefeuilles. Secondaries herdefiniëren hoe liquiditeit wordt gecreëerd en hoe waarde wordt behouden in private markten."