Wat is er nieuw in durfkapitaal? Update over durfkapitaaltrends in Q3 2025
Na drie uitdagende jaren zit de financiering van durfkapitaal eindelijk in de lift volgens gegevens van het derde kwartaal van dit jaar. De gegevens van KPMG's Venture Pulse Report van Q3'25 tonen wereldwijde durfkapitaalinvesteringen in Q3 voor een totaal van $120,7 miljard verdeeld over 7.579 deals, waarmee dit het vierde opeenvolgende kwartaal van "robuuste wereldwijde groei" was. Nu het beleggerssentiment verbetert en de uitstapvensters weer opengaan, maken durfkapitaalinvesteringen een comeback.
Hieronder bekijken we enkele belangrijke bevindingen uit het KPMG-rapport en het Q3 State of Venture Report van CB Insights.
Verdeling wereldwijde investeringen
Uit het rapport van KMPG blijkt dat Noord- en Zuid-Amerika het grootste deel van de wereldwijde durfkapitaalinvesteringen in het afgelopen kwartaal hebben binnengehaald en dat de regio de financiering in een laat stadium bleef domineren. In feite waren drie van de vijf grootste in totaal in de VS gevestigd.
De Europese investeringen waren hoger op kwartaalbasis, wat analisten van KPMG een "gestaag, zij het gematigd momentum in het derde kwartaal" noemen. De financieringsomgeving in Azië blijft echter voorzichtiger, met transacties die veel lager zijn dan de megarondes in Amerika en Europa.
Een golf van exit-activiteiten
CB Insights meldt dat fusies en overnames (M&A) met 8% QoQ zijn gestegen. Met 2.324 transacties voor het kwartaal had Q3 het hoogste aantal deals sinds Q3 2022. Deze stijging in fusies en overnames werd aangewakkerd door startups die volwassen worden op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI), maar ook door meer transacties in fintech en gezondheidszorg. Uit hun gegevens blijkt dat de IPO-activiteit in het afgelopen kwartaal is gestegen tot 138 (een stijging van 45%).
KMPG benadrukte ook de opleving in IPO-activiteit in het afgelopen kwartaal en wees op het hoogste IPO-exitcijfer in vier jaar in Noord- en Zuid-Amerika. Met name de gegevens uit de VS zijn positief en er waren meerdere bedrijven die in het derde kwartaal meer dan $ 1 miljard aan IPO's ophaalden in de VS.
AI domineert financiering
Het is geen verrassing dat VC-investeerders zich richten op AI-bedrijven, waarbij KMPG opmerkt dat ze "op grote schaal kapitaal aantrekken in verschillende regio's en use cases." Hun analisten zeggen ook dat de aanzienlijke transacties in de AI-ruimte in het derde kwartaal benadrukken dat AI nu consequent het bepalende thema is in wereldwijde VC, en de gegevens ondersteunen dit.
Uit gegevens van CB Insights blijkt dat tot nu toe in 2025 51% van de totale durfkapitaalfinanciering is opgehaald door AI-startups, en in het derde kwartaal waren AI-deals goed voor 23% van alle transacties. Dit betekent dat VC-investeerders selectief zijn en meer kapitaal steken in minder deals. Als deze trend aanhoudt in het vierde kwartaal, wat waarschijnlijk het geval zal zijn, zal 2025 het eerste jaar zijn waarin AI-startups de meerderheid van de durfkapitaalfinanciering hebben ontvangen. Uit hun gegevens blijkt ook dat de VS de leider is op het gebied van AI-groei, met 85% van de wereldwijde AI-financiering en 53% van de deals dit jaar.
Een vooruitblik
De vraag waar iedereen nu aan denkt is natuurlijk hoe het vierde kwartaal zal verlopen en wat 2026 in petto heeft. Op basis van het aanzienlijke momentum dat in de tweede helft van 2025 werd opgebouwd, zullen we dit kwartaal en volgend jaar waarschijnlijk nog meer robuuste activiteit zien, met een bliep in de gegevens van oktober als gevolg van de tijdelijke vertraging die werd veroorzaakt door de shutdown van de federale overheid.
KPMG verwacht dat de wereldwijde durfkapitaalinvesteringen relatief stabiel zullen blijven in het vierde kwartaal, opnieuw gedreven door AI. Ze verwachten ook dat de uitstapactiviteit dit kwartaal zal blijven groeien, met een nog grotere groei in 2026 als gevolg van de verbeteringen in de IPO-markt die we dit jaar hebben gezien. Eén ding is zeker: de interesse in en focus op AI zal niet afnemen. Verwacht dat dit het grootste deel van de financiering zal blijven opslokken terwijl we 2025 afsluiten en het nieuwe jaar ingaan.
