As startups passaram por mudanças significativas ao longo do último ano. Os planos de saída foram alterados ou suspensos, uma vez que as avaliações permaneceram baixas e não houve um grande mercado para fusões e aquisições ou ofertas públicas iniciais. Mas pode haver uma mudança em 2024, pois parece haver uma melhoria nas opções de saída no horizonte. Embora possamos não ver o nível de atividade que experimentamos em 2021, poderemos ver um aumento nas transações e mais opções de saída disponíveis.
Primeiro, vamos examinar as perspetivas para as IPOs este ano. O CEO da Fintech sueca Klarna indicou à Bloomberg que a empresa poderá estar a considerar uma IPO nos EUA «muito em breve». Sabemos que 2023 não foi um grande ano para as ofertas públicas iniciais, com o volume de IPOs em queda em todo o mundo, mas com notícias económicas mais positivas à medida que entramos em 2024, será que poderemos ver um aumento nas ofertas públicas iniciais de grandes empresas como a Klarna?
Já em agosto do ano passado, o diretor de bancos, mercados de capitais e consultoria de um grande banco de Wall Street nos EUA disseao Yahoo! Financeque esperava um aumento real nas ofertas públicas iniciais (IPOs) em 2024, possivelmente atingindo um nível estável no primeiro semestre do ano. E 2024 já começou bem.O MarketWatchinformou que eram esperados negócios no valor de US$ 1 bilhão em apenas uma semana de janeiro, sinalizando o fim de um longo período de estagnação nas ofertas públicas iniciais.
Além da Klarna, outras grandes empresas estão a ser acompanhadas de perto para ver como se saem. Isso inclui a Reddit, que supostamente busca uma avaliação de cerca de US$ 15 bilhões para sua estreia, e a empresa chinesa de moda Shein, que está a ser apontada por alguns como a maior oferta pública inicial (IPO) esperada para 2024. A Shein supostamente busca uma avaliação de US$ 90 bilhões, o que colocaria sua IPO entre as maiores estreias de todos os tempos. Portanto, definitivamente há muito para se observar este ano. Olhando para além de 2024, para o ano seguinte, a marca de roupa íntima modeladora e vestuário extremamente popular Skims (de propriedade de Kim Kardashian) parece estar bem posicionada.
No que diz respeito às atividades de fusões e aquisições, as perspetivas são positivas para 2024. A EY prevê uma recuperação gradual dos mercados de fusões e aquisições este ano. A sua inquérito da EY aos CEOs indica um entusiasmo renovado dos CEOs pelas atividades de fusões e aquisições, com 58% dos CEOs inquiridos a planear alienar um ativo nos próximos 12 meses, «à medida que os líderes procuram financiar despesas de capital em várias áreas». Uma conclusão notável desta pesquisa é que todos os CEOs inquiridos já estavam a investir significativamente em GenAI ou planeavam fazê-lo.
O seu Barómetro de Negócios também mostra crescimento tanto emnegócios de PE como corporativos.O Barómetro de Negócios da EY-Parthenon estima uma recuperação de 13% nos negócios de PE nos EUA em 2024. Eles observam que isso ainda está abaixo do pico de 2021, mas, ao mesmo tempo, seria uma taxa de crescimento mais rápida do que a média de 9% que vimos de 2010 a 2019.
No lado corporativo, o Deal Barometer espera uma recuperação gradual nas atividades de negócios este ano, com um crescimento previsto de 12% em 2024. Isso representaria um retorno a um nível de atividade mais próximo do pré-pandêmico, ficando cerca de 2% abaixo da média de negócios realizados entre 2017 e 2019.
A Pitchbook também divulgouo seuRelatório Global de Fusões e Aquisições de 2023, e também está otimista em relação às suas previsões para 2024. Embora tenham constatado que 2023 foi o segundo ano mais fraco para as atividades de fusões e aquisições na última década, o número total estimado de transações de fusões e aquisições ainda foi o terceiro maior já registrado. Eles também apontam os cortes nas taxas de juros e os múltiplos públicos à frente dos múltiplos privados como motivos para otimismo em relação à recuperação das fusões e aquisições neste ano.
Há muito o que esperar em 2024 e nos anos seguintes no que diz respeito à realização de negócios. Talvez não seja um retorno aos níveis recordes de atividade que vimos em 2021, mas provavelmente será um retorno às opções de saída para startups.
