A Lei de Transparência Corporativa e o impacto nas fusões e aquisições nos EUA

O ano de 2024 marcou uma mudança radical nas fusões e aquisições (M&A) nos EUA com a implementação daLei de Transparência Corporativa (CTA). Com o objetivo de coibir o uso indevido de empresas de fachada e promover a transparência da propriedade, a lei exige divulgações detalhadas ao FinCEN do Departamento do Tesouro, afetando cerca de 30 milhões de entidades.

O termo«Empresa Relatora» ao abrigo da Lei de Transparência Corporativa(CTA) abrange tanto entidades americanas como entidades estrangeiras que operam nos Estados Unidos, excluindo aquelas que se enquadram em isenções específicas. Embora as entidades isentas não sejam obrigadas a apresentar documentos ao abrigo da CTA, é importante notar que uma isenção aplicável a uma entidade dentro de uma estrutura corporativa pode não se estender necessariamente a outras, exigindo uma avaliação separada para cada entidade envolvida numa transação de fusão e aquisição.

A definição de Empresa Relatora abrange várias entidades, mas aquelas que se enquadram em uma das 23 isenções descritas pela CTA estão isentas da apresentação de um relatório de propriedade beneficiária. Essas isenções abrangem setores como bancos, seguros e serviços públicos, bem como certas entidades isentas de impostos, emissores de relatórios de valores mobiliários e grandes empresas operacionais que atendem a critérios específicos, entre outros. A determinação da elegibilidade para isenção requer uma avaliação entidade por entidade. As empresas devem examinar cada entidade dentro da sua estrutura para evitar o incumprimento involuntário e reavaliar regularmente, uma vez que mudanças nas circunstâncias podem desencadear obrigações de relatório da CTA para entidades anteriormente isentas.

As principais isenções relevantes para entidades comumente encontradas em fusões e aquisições incluem a Isenção para Grandes Empresas Operacionais, que se aplica a entidades com mais de 20 funcionários a tempo inteiro nos EUA, presença operacional nos EUA e receitas brutas anuais ou vendas superiores a US$ 5 milhões; a Isenção para Veículos de Investimento Coletivo (PIV), que abrange entidades que atendem a critérios específicos como veículos de investimento coletivo e são operadas ou assessoradas por entidades designadas; a Isenção para Emissores de Títulos, que se refere a entidades registradas nos termos da Lei de Mercado de Capitais de 1934 ou sujeitas a requisitos de arquivamento suplementares nos termos da seção 15(d) dessa lei; e, finalmente, a Isenção para Subsidiárias de Certas Entidades Isentas, que se aplica a entidades subsidiárias controladas ou totalmente detidas por entidades-mãe isentas, excluindo certos tipos de entidades, tais como veículos de investimento coletivo, empresas de serviços monetários, entidades inativas e entidades que prestam assistência a entidades isentas de impostos.

O alcance da CTA vai muito além do simples preenchimento de relatórios. Todo o processo de fusões e aquisições, desde a constituição da entidade até os registros pós-transação e considerações contratuais, exige atenção diligente às novas regulamentações.

Due diligence minuciosa:Os potenciais compradores e as entidades-alvo devem avaliar meticulosamente a aplicabilidade da CTA, identificar isenções relevantes e garantir a conformidade ao longo de toda a transação.
Ajustes na estrutura do negócio:as estruturas de fusões e aquisições, declarações e garantias, cláusulas de indenização e condições de fechamento podem exigir ajustes para acomodar as exigências da CTA.
Procure orientação especializada:Advogados e consultores financeiros versados em conformidade com a CTA tornam-se atores vitais na mitigação de riscos potenciais e na orientação das partes através das complexidades da CTA.

Os potenciais compradores envolvidos em transações de fusões e aquisições devem verificar se a entidade-alvo se qualifica como uma empresa sujeita a obrigação de prestação de contas e avaliar a sua conformidade com a CTA.

A CTA marca uma nova era para as operações de fusões e aquisições nos EUA. Adotar a transparência e a responsabilidade, ao mesmo tempo que se navega cuidadosamente pelas complexidades da lei, será importante para facilitar transações tranquilas e minimizar os riscos de conformidade.

As entidades elegíveis para o estatuto de empresa relatora são aconselhadas a rever a sua estratégia de conformidade. Isso envolve tarefas como iniciar a compilação de dados para relatórios, rever protocolos internos para facilitar relatórios precisos e estabelecer um mecanismo para monitorizar e atualizar alterações nas informações dos relatórios.

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