Navegar na estratégia de semicondutores de Trump

À medida que o segundo mandato do Presidente Donald Trump prossegue, a abordagem do governo à indústria dos semicondutores está a sofrer uma mudança significativa. As partes interessadas da indústria devem antecipar mudanças em áreas-chave, incluindo a "CHIPS and Science Act", implementações tarifárias, controlos de exportação e quadros regulamentares.

Reavaliação da Lei CHIPS e da Lei da Ciência

Promulgada em 2022, a "Lei CHIPS e Ciência" atribuiu um financiamento substancial para reforçar o fabrico e a investigação de semicondutores nacionais. Apesar de seu apoio bipartidário, o presidente Trump criticou a lei, descrevendo-a como um subsídio desnecessário.

"A vossa lei CHIPS é uma coisa horrível, horrível. Damos centenas de milhares de milhões de dólares e isso não significa nada. Eles pegam no nosso dinheiro e não o gastam... Deviam acabar com a Lei CHIPS e o que sobrasse, Sr. Presidente da Câmara, devia ser utilizado para reduzir a dívida".

Observações do Presidente Trump no discurso conjunto ao Congresso, 4 de março de 2025

Os relatórios sugerem que a Administração está a considerar revogar ou modificar a lei, favorecendo reduções fiscais mais amplas e tarifas elevadas como mecanismos para estimular um "renascimento da indústria transformadora". Esta mudança de política terá inevitavelmente impacto nos projectos de semicondutores em curso e futuros nos Estados Unidos.

No mínimo, a Administração Trump irá provavelmente rever e procurar oportunidades para modificar contratos e subsídios emitidos sob a Administração Biden, incluindo a tentativa de remover disposições relacionadas com a diversidade, equidade e inclusão. As empresas que participaram nos programas da "Lei CHIPS" devem esperar um maior escrutínio por parte dos departamentos federais, dos inspectores-gerais e do Congresso, que procuram provar que a Administração Biden desperdiçou fundos dos contribuintes na execução da "Lei CHIPS".

Tarifas elevadas, controlos das exportações e restrições tecnológicas

Em consonância com a sua filosofia comercial "America First", o Presidente Trump começou a impor tarifas significativas sobre as importações, incluindo uma tarifa universal de 20% sobre os produtos chineses e uma tarifa de 25% sobre todos os produtos do Canadá e do México - com excepções notáveis para os produtos abrangidos pelo Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA). Com medidas adicionais em consideração, prevê-se que estas medidas perturbem as cadeias de abastecimento globais, afectando particularmente a indústria de semicondutores, que depende fortemente da colaboração internacional. A imposição destas tarifas poderá levar a um aumento dos custos da eletrónica de consumo e a potenciais acções de retaliação por parte dos parceiros comerciais.

Durante os últimos meses da Administração Biden, foram introduzidos controlos de exportação significativos para limitar o acesso da China à tecnologia avançada de semicondutores dos EUA, citando preocupações de segurança nacional. Estas medidas incluíam restrições aos chips avançados de IA, ao acesso à nuvem e aos pesos dos modelos. A implementação destes controlos está agora sob a alçada da Administração Trump.

Dito isto, embora o Presidente Trump tenha historicamente defendido medidas rigorosas contra a China, certas acções pós-eleitorais sugerem uma moderação pragmática. Num exemplo notável, o Presidente Trump atrasou o encerramento do TikTok para facilitar a venda da aplicação, indicando que a Administração pode reavaliar os controlos de exportação existentes para equilibrar as preocupações de segurança nacional com os interesses económicos. No entanto, qualquer esforço para flexibilizar significativamente as restrições à exportação de chips avançados para a China deparar-se-á com a oposição bipartidária do Congresso, bem como com os falcões da China dentro da Administração.

Desregulamentação e incentivos ao sector

Em consonância com a sua agenda de desregulamentação mais ampla, espera-se que a Administração Trump flexibilize a regulamentação em todo o sector tecnológico. Nomeadamente, o Presidente Trump revogou uma ordem executiva sobre inteligência artificial assinada pelo anterior Presidente Biden, sugerindo uma intenção de promover a inovação e reduzir os encargos de conformidade para as empresas tecnológicas. É provável que esta mudança de política crie um ambiente mais favorável para os fabricantes nacionais de semicondutores e incentive o aumento do investimento e da produção nos Estados Unidos, à semelhança do recentemente anunciado Projeto Stargate, no valor de 500 mil milhões de dólares.

É pouco provável que uma segunda "Lei CHIPS" ganhe força em Washington. Muitos membros republicanos do Congresso comprometeram-se a fazer cortes na despesa federal em troca de um aumento de 4 biliões de dólares no teto da dívida, uma reautorização da Lei dos Cortes Fiscais e do Emprego do Presidente Trump (TCJA), novos benefícios fiscais e fundos adicionais para a segurança das fronteiras e para as forças armadas. Atualmente, os republicanos do Congresso não têm qualquer vontade de apresentar outra grande proposta de lei de despesas. A reautorização da TCJA apresenta algumas oportunidades para as partes interessadas da indústria de chips, pois as disposições bipartidárias que estão sendo discutidas incluem o restabelecimento da compensação imediata de P&D.

Implicações geopolíticas

As políticas da Administração estão preparadas para remodelar significativamente o panorama global dos semicondutores. Ao implementar medidas proteccionistas e reavaliar os acordos comerciais existentes, a Administração Trump pretende reforçar a posição dos EUA no sector dos semicondutores. No entanto, existe um risco real de que estas acções conduzam a um aumento das tensões geopolíticas, em particular com a China e a Europa, e possam resultar em medidas de retaliação que afectem outras indústrias. A possibilidade de um mercado global mais fragmentado coloca desafios às empresas que operam na cadeia de fornecimento de semicondutores.

Conclusão

Em suma, a Administração do Presidente Trump está a adotar uma abordagem mais protecionista e assertiva na indústria dos semicondutores, centrando-se na relocalização do fabrico através de uma combinação de controlos das exportações, desregulamentação, política fiscal favorável e tarifas. Embora estas políticas tenham como objetivo reforçar a competitividade dos EUA, também introduzem incertezas e potenciais desafios no panorama global dos semicondutores.

Para saber mais sobre como lidar com os riscos de importação e tarifários, baixe o whitepaper da Foley clicando aqui. Para obter informações adicionais sobre a equipa de semicondutores da Foley, clique aqui.

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