Navegando pelos registos HSR durante uma paralisação do governo: o que os clientes precisam saber
Com o governo federal entrando em paralisação, muitos clientes envolvidos em transações em andamento estão a perguntar: o que isso significa para os registros Hart-Scott-Rodino (HSR) e as análises antitruste?
A boa notícia é que as notificações HSR ainda podem ser apresentadas normalmente, e o período de espera legal de 30 dias continuará a vigorar. O período de espera HSR é exigido por lei e, portanto, não pode ser suspenso administrativamente. A Comissão Federal de Comércio (FTC) e o Departamento de Justiça (DOJ) continuam a receber e processar os registos HSR para permitir que as fusões sigam os prazos habituais.
Mesmo com as licenças significativas previstas devido ao encerramento e possíveis demissões, não esperamos grandes perturbações no calendário no que diz respeito à grande maioria dos pedidos de HSR que suscitam pouca ou nenhuma preocupação em termos de concorrência e são normalmente aprovados no final do período de espera. No entanto, para essas transações não problemáticas, a FTC anunciou que irá suspender a concessão de «rescisão antecipada» durante o encerramento, o que, na prática, pode representar o impacto mais significativo do encerramento.
Para transações que possam levantar questões antitruste, o encerramento introduz novos riscos e incertezas:
- Incerteza quanto ao quadro de funcionários nas agências antitruste: com as licenças em vigor, ainda não está claro quantos funcionários estarão disponíveis na FTC e no DOJ. Os funcionários que identificarem potenciais problemas de concorrência podem sofrer com a redução de recursos para avaliar atempadamente tais potenciais problemas.
- Contexto histórico: As paralisações anteriores não resultaram, em geral, no uso generalizado de segundas solicitações para prolongar os períodos de espera, provavelmente devido à grande percentagem de transações que suscitam pouca ou nenhuma preocupação em termos de concorrência e à curta duração da maioria das paralisações. Ainda assim, cada paralisação apresenta desafios únicos, e os clientes devem estar preparados para atrasos em análises mais complexas.
- Compromisso da FTC com as análises de fusões: De forma encorajadora, a FTC indicou que irá alocar recursos para análises de fusões sujeitas a um prazo legal, sugerindo que a FTC poderá procurar priorizar as análises com base no nível de preocupação e no momento.
O que os clientes devem fazer
Os clientes com transações pendentes ou futuras devem:
- Continue a apresentar as notificações HSR conforme planeado.
- Esteja ciente do risco acrescido de atrasos em transações que envolvam análise antitruste.
- Monitorar as comunicações da agência para obter atualizações sobre o quadro de funcionários e revisar as prioridades.
- Consulte um advogado para avaliar se uma transação pode levantar questões antitruste e prepare-se adequadamente.
Para obter mais orientações ou discutir como a paralisação pode afetar a sua transação específica, entre em contacto com o seu representante da Foley & Lardner LLP.
