Tornado Cash e a legalidade dos misturadores
Em 6 de agosto de 2025, após um julgamento de quatro semanas no Distrito Sul de Nova Iorque (S.D.N.Y.), o júri do caso Tornado Cash chegou a um impasse. Embora tenha considerado Roman Storm, fundador de um serviço de mistura de criptomoedas conhecido como “Tornado Cash”, culpado de conspiração para operar um negócio de transferência de dinheiro sem licença, não foi possível chegar a um veredicto sobre as acusações mais graves — conspiração para cometer lavagem de dinheiro e conspiração para violar sanções. O veredicto dividido recebeu muita cobertura da imprensa, mas permanecem dúvidas sobre o que tudo isso realmente significa.
O que são misturadores?
Há frequentemente discussões sobre o apelo do anonimato em criptoativos associados a blockchains públicas, porque os ativos são transferidos na cadeia de um endereço pseudônimo para outro. Isso é diferente das contas bancárias e corretoras, que estão vinculadas a nomes reais. Como resultado, muitas pessoas pensam erroneamente que as transações de criptoativos são privadas, ignorando que, no caso do Bitcoin ou do Ethereum, por exemplo, todas as transações são registadas num livro-razão público da blockchain, onde qualquer pessoa com acesso à Internet pode ver o histórico. Mesmo sem nomes, é possível identificar os indivíduos ligados a muitas transações de criptoativos devido a informações como endereços IP e dados de câmbio. Mas os misturadores são projetados para impedir a identificação.
O objetivo de um misturador de criptoativos é ocultar a origem e o destino dos criptoativos, garantindo privacidade e anonimato. Um misturador reúne criptoativos provenientes das carteiras de vários utilizadores, empregando um algoritmo para redistribuir aleatoriamente os ativos ao longo de um período de tempo, em quantidades não uniformes e intervalos imprevisíveis, para novos endereços de carteira. Essencialmente, uma variedade de criptoativos enviados por muitos vendedores é entregue a muitos compradores, mas ninguém tem a certeza de quem vendeu o quê a quem, porque os ativos foram reunidos antes de serem entregues.
O Tornado Cash é um misturador desenvolvido em 2019, com o projeto a promover a sua capacidade de fornecer privacidade financeira aos utilizadores de ativos digitais e às suas transações. É um protocolo descentralizado de código aberto que utiliza provas de conhecimento zero (também conhecidas como provas ZK ou ZKPs) para permitir a verificação de transações sem revelar os dados subjacentes (ou seja, quem são o remetente e o destinatário). Ele depende de contratos inteligentes imutáveis, que são essencialmente contratos unilaterais entre os utilizadores e a plataforma, para a movimentação de ativos. Como resultado, e como parte do seu modelo como intermediário, o Tornado Cash não fica com a custódia de quaisquer fundos. Quando um utilizador deposita um criptoativo, o Tornado Cash gera uma nota criptográfica que pode ser usada posteriormente para retirar o mesmo valor para um endereço diferente, o que efetivamente quebra a ligação rastreável entre o remetente e o destinatário. Por outras palavras, o Tornado Cash não tem controlo sobre o processo.
Os misturadores podem ser regulamentados?
Com a privacidade e o anonimato que misturadores como o Tornado Cash oferecem, há questões regulatórias significativas sobre como os misturadores se encaixam nas regras existentes contra lavagem de dinheiro (AML) e conheça o seu cliente (KYC). Essas regras são salvaguardas importantes contra violações de sanções — uma questão de segurança nacional. O Tornado Cash rapidamente chamou a atenção dos reguladores.
Em agosto de 2022, o Gabinete de Controlo de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Departamento do Tesouro dos EUA designou a Tornado Cash como entidade sancionada, alegando que ela ajudou a lavar US$ 7 bilhões em ativos criptográficos em três anos (2019-2022).[1] Como parte da sua designação, o OFAC alegou que a organização de hackers financiada pelo Estado norte-coreano, o «Lazarus Group», utilizou a plataforma para lavar US$ 600 milhões que roubou ao hackear a Axie Infinity. A designação do OFAC proibiu transações de ou para a Tornado Cash, congelou todos os ativos da Tornado Cash e baniu o código do mixer.
Mas a Tornado Cash alegou que a OFAC excedeu a sua autoridade estatutária. Seguiram-se ações judiciais por parte de investidores da Tornado Cash e grupos de defesa da indústria de criptomoedas em vários circuitos, contestando a base da designação e das sanções com base na Constituição dos EUA e na Lei de Procedimento Administrativo.
Em novembro de 2024, o Tribunal de Apelações dos Estados Unidos para o Quinto Circuito (Fifth Circuit) decidiu a favor da Tornado Cash.[2] O tribunal considerou que “os contratos inteligentes imutáveis da Tornado Cash (as linhas de código de software que permitem a privacidade) não são ‘propriedade’ de um cidadão ou entidade estrangeira”. O tribunal concluiu que o significado claro do termo «propriedade» requer algo «capaz de ser possuído». Neste caso, os contratos inteligentes em questão são «apenas código de software» implementado por indivíduos sem contrapartes contratuais. Portanto, eles não são controlados por ninguém e não podem ser bloqueados ao abrigo da Lei de Poderes Económicos de Emergência Internacional.
Em março de 2025, numa ação administrativa antecipada da administração Trump, fortemente pró-criptomoedas, a OFAC removeu oficialmente a Tornado Cash da sua lista de sanções económicas com base numa «revisão administrativa das novas questões jurídicas e políticas levantadas pelo uso de sanções financeiras contra atividades financeiras e comerciais que ocorrem em ambientes tecnológicos e jurídicos».[3]
Na altura, ainda estava pendente um processo no Tribunal de Apelação dos Estados Unidos para o Décimo Primeiro Circuito (Décimo Primeiro Circuito) num caso apresentado por grupos de defesa da indústria de criptomoedas.[4] As partes reconheceram que a remoção do Tornado Cash da lista de sanções tornava o processo sem efeito. O Décimo Primeiro Circuito deferiu uma moção conjunta para arquivar o processo entre os grupos de defesa e o OFAC em julho.
Conforme decidido pelo Quinto Circuito, o OFAC «ultrapassou a sua autoridade definida pelo Congresso» ao listar a Tornado Cash como entidade sancionada.
Isso está em consonância com o Memorando do Departamento de Justiça (DOJ) de 7 de abril de 2025, do procurador-geral adjunto Todd Blanche (Memorando Blanche), que estabeleceu o fim da estratégia de “regulamentação por meio de processos judiciais” do governo anterior, reconheceu que o DOJ não é um regulador de ativos digitais e estabeleceu uma lista de considerações para acusações em questões envolvendo ativos digitais.[5] Essa lista incluía responsabilizar indivíduos que “usam ativos digitais para promover outras condutas criminosas...”.
Esta abordagem foi novamente confirmada num discurso proferido em 21 de agosto de 2025 por Matthew Galeotti, procurador-geral adjunto interino da Divisão Criminal do DOJ, numa reunião de lobistas do setor de criptomoedas, a American Innovation Project Summit, em Jackson, Wyoming.[6] Nessa ocasião, Galeotti confirmou que os promotores federais não irão mais perseguir violações regulatórias em casos envolvendo ativos digitais — como transferência de dinheiro sem licença nos termos da seção 1960(b)(1)(A) ou (B) — na ausência de provas de que o réu tinha conhecimento da exigência legal específica e a violou intencionalmente. Em circunstâncias limitadas, ele reconheceu que os casos podem ser julgados nos termos da Seção 1960(b)(1)(C), que proíbe a transferência de fundos que o réu sabe serem provenientes de um crime ou destinados a apoiar atividades ilegais. Como Galeotti resumiu, “os desenvolvedores de ferramentas neutras, sem intenção criminosa, não devem ser responsabilizados pelo uso indevido dessas ferramentas por terceiros”.
Quais foram as acusações criminais contra a Tornado Cash?
Em 23 de agosto de 2023, o S.D.N.Y. anunciou uma acusação contra Roman Storm e Roman Semenov, dois dos três fundadores da Tornado Cash, com acusações de conspiração para cometer lavagem de dinheiro, conspiração para cometer violações de sanções e conspiração para operar um negócio de transferência de dinheiro sem licença.[7] As acusações foram anunciadas quando a Tornado Cash era uma entidade sancionada pela OFAC e antes do Memorando Blanche. Antes dessa acusação, havia uma visão geral do mercado de que plataformas não custodiais não acionariam as obrigações de registo e conformidade da Financial Crimes Enforcement (FinCEN) do Tesouro dos EUA. Essa acusação de 2023 colocou essa visão em questão.
Em 15 de maio de 2025, seguindo o Memorando Blanche, o Ministério Público dos Estados Unidos apresentou uma carta no caso Estados Unidos contra Storm, reduzindo as acusações. Na carta, os promotores anunciaram que não iriam prosseguir com a acusação de que Storm conspirou para operar um negócio de transferência de dinheiro sem se registar como empresa de serviços monetários junto ao FinCEN, violando o artigo 18 U.S.C. § 1960(b)(1)(B). A mesma carta confirmou, em consonância com o Memorando Blanche, que o Ministério Público dos EUAiria prosseguircom o julgamento com base na alegação de que Storm conspirou para violar o artigo 18 U.S.C. § 1960(b)(1)(C) ao operar um negócio de transferência de dinheiro sem licença de uma forma que «de outra forma envolve o transporte ou a transmissão de fundos que o arguido sabe terem sido obtidos através de um crime ou que se destinam a ser utilizados para promover ou apoiar atividades ilegais...».
Portanto, antes do julgamento, as acusações reduzidas deixaram claro para o mercado que a falta de registo como empresa de serviços monetários é efetivamente descriminalizada. No entanto, qualquer esforço por parte de uma plataforma não custodial para facilitar a movimentação de rendimentos criminosos não é e não será processado.
O que aconteceu no julgamento?
O caso foi então a julgamento no verão passado. O governo concentrou a sua argumentação no suposto conhecimento de que, como fundador da Tornado Cash, Storm sabia ou deveria saber que a plataforma estava a ser usada por criminosos para ocultar os seus ganhos ilegais (promovendo ou apoiando atividades ilegais). Os promotores questionaram por que a Tornado Cash não implementou certas salvaguardas para deter criminosos e, em vez disso, se inclinaram para a ideia de que a Tornado Cash poderia ser usada para fins de lavagem de dinheiro. O tema da acusação foi consistente com o tom do Memorando Blanche — que há uma necessidade de proteger os ativos digitais e seus proprietários e de prevenir atividades criminosas e o ciberterrorismo.
A defesa concentrou-se no Tornado Cash como uma ferramenta de privacidade com um objetivo comercial legítimo, alegando que a maioria dos fundos que passaram pela plataforma Tornado Cash não estavam relacionados com a suposta atividade criminosa. Enfatizando os elementos das acusações, o advogado de defesa atacou o requisito de intenção — o simples facto de uma plataforma poder ser usada para lavar dinheiro não significa que Storm tenha conspirado intencionalmente para cometer um crime, comparando-a a um aplicativo de mensagens efémeras. Havia também, sem surpresa, uma disputa sobre a natureza e a eficácia das salvaguardas implementadas pelo Tornado Cash.
O júri deliberou durante quase uma semana após o término do julgamento de quatro semanas. Por fim, chegou a um impasse nas duas acusações mais significativas, resultando num julgamento parcialmente nulo. Não há resolução para a questão da responsabilidade criminal dos criadores e desenvolvedores de tecnologias de preservação da privacidade cujas plataformas são utilizadas por terceiros que realizam atividades ilícitas separadamente. O júri condenou Storm por uma acusação de conspiração para operar um negócio de transferência de dinheiro não licenciado em conexão com o Tornado Cash.
O juiz Polk Failla, que presidiu o caso, observou que «a estabilidade do veredicto [de culpado]» está em questão. Um recurso para o Tribunal de Apelações dos Estados Unidos para o Segundo Circuito certamente seguirá, enquanto se aguarda a resolução das moções pós-julgamento.
O que isso significa?
O Memorando Blanche e as acusações reduzidas no caso Storm esclarecem as prioridades de aplicação da lei do DOJ, mas o veredicto não fornece orientações claras sobre como a comunidade de ativos digitais deve proceder. Os misturadores podem ser usados indevidamente por terroristas e outros criminosos, mas também têm usos benignos, como disfarçar a entrega de assistência financeira aos ucranianos sitiados. A privacidade financeira não é invariavelmente boa nem invariavelmente má. Existem projetos de lei em tramitação no Congresso que poderiam proteger expressamente os criadores e utilizadores de infraestruturas de ativos descentralizados, como ZKPs e misturadores, em nome da privacidade financeira.
No entanto, até que o Congresso tome medidas para esclarecer a lei, ainda existe exposição regulatória e criminal para desenvolvedores e operadores de protocolos descentralizados e outras empresas de ativos digitais. Recomendamos consultar um advogado sobre a melhor forma de lidar com os riscos de AML, KYC e licenciamento por meio de programas de conformidade adequados e da implementação de outras salvaguardas.
[1] https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0916
[2]Van Loon contra Departamento do Tesouro, n.º 23-50669 (5.º Cir. 2024).
[3] https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0057
[4]Coin Center, et al. contra Secretário, Departamento do Tesouro dos EUA, n.º 23-13698 (11.º Cir. 2024).
[5] https://www.justice.gov/dag/media/1395781/dl
[6] https://www.justice.gov/opa/speech/acting-assistant-attorney-general-matthew-r-galeotti-delivers-remarks-american
[7] https://www.justice.gov/usao-sdny/pr/tornado-cash-founders-charged-money-laundering-and-sanctions-violations
As acusações contra Roman Semenov, que atualmente está foragido, continuam pendentes. O terceiro cofundador, Alexey Pertsey, foi julgado e condenado por um tribunal holandês em maio de 2024 por seu papel na Tornado Cash. Em fevereiro de 2025, Pertsey recebeu liberdade condicional antes de seu recurso contra uma sentença de 64 meses por suposta lavagem de dinheiro ligada à plataforma Tornado Cash.
