팬데믹 생존기: 호텔·관광업계의 스트레스와 고통

코로나바이러스 확산은 다른 산업보다 숙박·외식 산업에 불균형적으로 더 큰 타격을 입혔다. 많은 기업들의 매출이 급감했다. 더욱이 팬데믹으로 인한 불확실성과 숙박·외식 산업의 혼란이 당분간 지속될 전망이다.

수정된 전망에 따르면 코로나바이러스가 미국 경제에 미치는 영향이 악화되고 있으며, 여행 감소로 인해 4월 말까지 숙박·외식 산업에서 800만 개의 일자리가 사라질 것으로 예상된다. 관광·숙박업계에서 수백만 개의 일자리가 추가로 사라지거나 심각한 타격을 입을 수 있다. 2020년 3월 말 미국호텔협회는 전체 호텔 일자리의 45%가 이미 사라졌거나 향후 몇 주 내 사라질 것이라고 밝혔다. 호텔 객실 점유율이 연간 30% 하락할 것이라는 현재 전망대로라면 총지배인부터 객실 청소원까지 약 400만 개의 호텔 일자리가 사라질 전망이다.

식당 업계는 팬데믹으로 인해 큰 혼란을 겪고 있다. 질병통제예방센터(CDC)가 50명 이상의 대규모 모임을 피할 것을 권고한 데다, 많은 도시와 주에서 식당에 테이크아웃 서비스만 제공하도록 명령했기 때문이다. 도시와 주가 영업을 재개하더라도 식당 수용 인원을 제한할 예정이다.

코로나19 팬데믹 여파로 로열 캐리비안, 카니발 코프, 노르웨이안 크루즈 라인 홀딩스 등 3대 크루즈 업체의 주가가 50% 이상 급락했다.

코로나바이러스 위기를 극복하기 위해, 호텔·관광업계 기업들은 다음 사항을 고려해야 합니다.

현금 보존

매출이 크게 감소하거나 아예 없는 상황에서 호텔·관광 업계 기업들은 현금 보존 방안을 모색해야 합니다. 여기에는 필수 지출 분석, 가동 중단, 공급업체·임대인·공급자와의 신용 조건 협의, 기타 방법 적용 등이 포함됩니다. 유동성 위치를 극대화하기 위해 호텔·관광 기업들은 현금 사용 우선순위를 정해야 합니다.

호텔 및 레스토랑 업계는 영업 재개가 허용되거나 활동이 정상화될 때까지 가동 중단(즉, 일시적 매장 폐쇄)의 상대적 비용과 수익을 고려해야 합니다. 예를 들어, 많은 정부 기관은 식당 내 식사 서비스를 금지했지만 테이크아웃 주문은 허용하고 있습니다. 그러나 식당들은 테이크아웃 서비스 유지를 위한 비용과 이익, 그리고 현금 흐름에 미치는 전반적 결과를 고려해야 합니다. 휴업 상태의 운영으로 인해 일부 현금 소모는 지속되겠지만, 휴업 시 발생하는 순 현금 소모는 테이크아웃 서비스 제공을 위한 최소 인력 유지 시 발생하는 비용보다 적을 수 있습니다.

거래 채권자와의 우호적 관계는 호텔·관광 기업이 운영을 재개하거나 정상화할 때까지 '기존' 채무에 대한 지급 유예를 가능하게 할 수 있다. 호텔·관광 기업이 제한적이거나 일회성으로 특정 상품이나 서비스가 필요한 경우, 착불(COD) 방식으로 처리하거나 대체 공급업체를 통해 해당 수요를 조달하는 방안을 마련할 수 있다.

호텔 업계 기업들도 임대인과 유사한 협상을 진행할 수 있으며, 임대차 계약서 및 계약서를 검토하여 불가항력 조항이나 이행과 관련된 기타 법적 권리/면책 사유가 적용되는지 확인해야 합니다. 이러한 임대인 및 계약 관련 문제가 해결될 때까지, 특히 해당 임대차 계약 및 계약에 따라 제공되는 혜택이나 서비스를 받지 못하는 경우, 호텔 업계 기업들은 현재 시점에서 임대료 및 계약금 지급을 유예하는 방안을 고려해야 합니다.

유동성 부족은 재정적 어려움을 겪거나 위기에 처한 호텔 및 레스토랑 업계의 운영 기간과 선택의 폭을 축소시킵니다. 코로나바이러스로 인한 혼란의 지속 기간이 불확실한 상황에서, 현금은 추가적인 시간을 제공하며 이는 위기가 지나가고 산업이 정상화되며 기회가 돌아올 때까지 생존에 필수적일 수 있습니다. 연방 정부가 호텔·관광 기업을 지원할 수 있는 경기 부양 및 구제 법안을 통과시키고 자금을 배정했지만, 기업들이 그러한 자금을 언제, 혹은 과연 받을 수 있을지는 여전히 불분명합니다. 그러나 이러한 경기 부양 자금이 위기로 인한 기업들의 손실을 완전히 보상해 주지는 못할 것으로 예상됩니다.

대출 기관과 소통하기

호텔 업계는 대출 기관과 대화를 시작해야 합니다. 신용 한도 이용 여력이 있다면 유동성 강화를 위한 대출 실행을 논의해야 합니다. 또한 상환 유예, 이자 지급 연기, 약정 변경, 만기 연장, 채무 재조정, 채무 상환 유예, 대출 한도 증액 또는 추가 대출 등도 논의 대상이 될 수 있습니다.

대출 기관이 불확실한 시기에 사업 지속을 지원하겠다는 의사를 밝힌다면, 해당 호텔 기업은 투명하고 솔직하게 다양한 가능성 시나리오에 대한 정보와 분석을 제공하여 대출 기관과의 신뢰를 구축해야 한다.

호텔업의 영업가치는 일반적으로 청산가치를 초과하며, 특히 현재와 같은 상황에서는 더욱 그러하다. 호텔, 타임쉐어, 카지노, 영화관, 레스토랑 등은 특수목적부동산 내에서도 독자적인 운영사업체로 간주된다. 운영사업은 자산 가치의 가장 큰 부분을 차지한다.

점점 증가하는 스트레스와 고통 수준은 대출 기관들이 사업이 정상화될 때까지 계속 운영 가치를 유지하기 위한 대안적 선택지에 더 개방적으로 반응하게 할 수 있다. 대출 기관들은 이러한 사업체들을 보존하기 위해 호텔·관광 기업들과 협력할 동기를 가지고 있다.

현금 흐름 예측 업데이트

예측은 현재의 경제 환경을 반영해야 하며, 팬데믹이 운영에 미치는 영향에 대한 합리적인 상승 및 하락 시나리오를 고려하여 전망되어야 합니다. 여기에는 코로나19의 잠재적 재확산 가능성도 포함됩니다. 이러한 예측은 상황에 따라 대출 기관 및 기타 이해관계자와 공유될 수 있습니다.

당연히 현재의 경제 상황은 예측을 어렵게 만들 수 있습니다. 호텔·외식 산업의 혼란이 얼마나 심각하고 오래 지속될지 불확실하기 때문입니다. 또한 사업체와 위치에 따라 정상적인 운영 회복에는 추가 시간이 소요될 수 있습니다. 따라서 호텔·외식 산업의 많은 기업들은 회복 기간이 길어질 수 있으며, 변화하는 소비자 선호나 두 번째 바이러스 확산으로 인한 추가적인 혼란에 직면할 수 있습니다. 그러나 현금 흐름 예측은 이러한 불확실성을 반드시 고려해야 합니다.

호텔 및 관광 기업들은 고정비와 변동비를 신중히 검토하여 현재 수준 또는 가동 중단 상태에서 사업을 운영하기 위해 필요한 비용을 판단해야 합니다. 자본 투자 계획은 수정 및 연기될 가능성이 높습니다. 기업들은 이연된 비용을 평가하고 운영 재개에 소요될 비용에 대한 가정을 수립해야 합니다.

13주 현금 흐름 모델은 향후 90일 동안의 현금 유입원, 사용처 및 현금 포지션에 대한 통찰력을 제공함으로써 필요한 핵심 의사결정 사항을 부각시킬 수 있습니다. 13주 현금 흐름 모델은 매주 업데이트되어야 하며, 예산 대비 실제 항목 비교를 제공함으로써 일반적인 월간 재무 마감 프로세스보다 앞서 상세한 정보를 확보할 수 있도록 해야 합니다.

이러한 심층 분석 과정을 거치면서 호텔 기업들은 핵심 사업, 자본 구조, 공급망, 임대료 의무, 공급업체 등을 평가하고 실질적인 변경이 필요하거나 바람직한지 여부를 판단할 수 있습니다.

이해관계자와의 대화

기업들은 공급업체, 임대인, 채권자, 주주 및 기타 이해관계자들과 소통을 열어 코로나바이러스로 인한 어려움을 인지하고 있으며 이를 해결하기 위한 계획을 수립했음을 확신시켜야 한다.

위기 상황에서도 이해관계자와의 소통은 여전히 중요합니다. 이해관계자들은 코로나바이러스가 자신의 사업과 투자에 미칠 궁극적 영향에 대해 각자의 우려를 가지고 있습니다. 이 위기가 제기하는 문제와 도전과제에 대한 열린 논의는 신뢰를 구축하고 기업이 이해관계자와 협력하려는 의지를 보여줍니다. 이러한 논의는 도전과제에 대한 확정적인 해결책을 제시할 필요는 없으나, 기업이 문제의 범위와 심각성을 인지하고 있으며 사실과 상황이 명확해짐에 따라 다양한 대응 방안을 모색 중임을 이해관계자들에게 안심시키기 위한 것입니다.

노동 문제 검토

인건비는 대부분의 호텔·관광 기업에 있어 상당한 운영 비용을 차지합니다. 기업들은 각 옵션의 비용과 이점을 고려하여 직원들을 휴직시킬지 해고할지에 집중해야 합니다. 본 기사가 게재될 무렵에는 호텔·관광 업계의 많은 기업들이 이미 이러한 비용과 이점을 평가하고 결정을 내렸을 것입니다. 그러나 기업들은 때때로 자신의 결정을 재검토할 필요가 있을 수 있습니다.

보고 요건 충족

상장된 호텔·관광업계 기업들은 사업 운영에 영향을 받아 증권거래위원회(SEC)의 '34법'에 따른 보고 의무가 발생할 경우, 정확한 필수 공시 사항을 검토하고 이행해야 합니다. 신용계약 및 기타 금융계약을 체결한 모든 호텔·관광 기업들은 기존 중대한 불리한 변경(MAC) 조항과 차입자의 재무 약정 준수 여부에 미칠 잠재적 영향을 검토해야 합니다.

정부 지원 조사

기업은 업종에 따라 정부 지원 가능성을 지속적으로 파악해야 합니다. 2020년 3월 27일 법으로 제정된 CARES 법안은 코로나바이러스로 인한 경제적 피해를 일부 상쇄하기 위한 2조 달러 규모의 경기 부양책입니다. 이 법안은 임대료 및 직원 급여 비용을 위한 특정 정부 대출을 제공하며, 자금이 요구된 목적에 사용될 경우 상환이 면제됩니다. 최종적으로 언제, 얼마나 많은 금액이 지원될지에 대한 시기와 범위는 아직 불분명합니다.

구체적으로, CARES 법안은:

• 직원 500명 이하를 고용하는 기업을 대상으로 3,500억 달러 규모의 대출 프로그램을 신설하여, 기업들이 급여, 의료 혜택, 임대료, 공과금 등 특정 비용을 충당하기 위해 자금을 차입할 수 있도록 합니다.
   
• 기업이 직원을 유지하고 재고용하도록 장려함으로써 대출 상환 면제 프로그램을 제공합니다.
   
• 소기업청(SBA) 대출 자격 요건을 확대하여 대출 한도를 평균 월급여 비용의 2.5배 또는 최대 1천만 달러로 상향 조정하고, 이자율은 4%를 초과하지 않도록 하며, 특정 신용 및 개인 보증 요건을 면제합니다.
   
• 숙박 및 음식 서비스 업종, 특정 프랜차이즈 사업체, 그리고 중소기업투자회사법을 통해 자금 조달을 받는 소기업에 대한 구제 조치를 추가합니다.
   
• 코로나19 및 이용 가능한 연방 자원에 관한 중소기업 교육 프로그램을 지원합니다.
   
• 미국 상무부가 소수자 기업 센터 및 상공회의소에 보조금을 지급하여 교육, 훈련 및 연방 자원 접근을 제공할 수 있도록 합니다.
   
• 비상 경제 피해 재난 대출(EIDL) 자격을 500명 이하의 직원을 고용한 개인 사업자, 독립 계약자 등으로 확대합니다.
   
• 중소기업청(SBA)이 신청자의 신용 점수만을 기준으로, 또는 대체 방법을 활용하여 신청자의 상환 능력을 평가함으로써 EIDL(경제적 피해 대출)을 승인할 수 있도록 권한을 부여합니다.
  
  • 신청자는 행정관이 신청서를 접수한 후 3일 이내에 최대 10,000달러의 선지급금을 요청할 수 있으며, 이는 소기업법 제7조(b)(2)항에 따른 허용된 용도로 사용될 수 있고, 대출 요청이 최종적으로 거부되더라도 상환 대상이 아닙니다.
     
• 소기업법 제7조(a)항에 따른 대출의 경우, 중개기관이 제7조(m)항 대출 또는 보조금을 활용하여 제공한 대출에 대해서도 동일하게 적용한다. 관리기관은 해당 대출이 유예 여부와 관계없이 법 시행 전 6개월 동안 제공된 정상 상환 상태의 대출에 대해, 그리고 법 시행일로부터 6개월 이내에 제공된 해당 대출에 대해 원금, 이자 및 수수료를 지급하여야 한다.
  
  
• 연기된 대출에 대한 최대 대출 만기 한도를 면제하기 위해 170억 달러를 배정한다.
   
• 법률 시행 후 1년간 만기를 연장한다.
   
• 코로나19로 인해 필요한 경우 대출 기관 현장 방문 요건의 기한을 (i) 비연체 불이행 사건 발생 시 60일, (ii) 연체 발생 시 90일로 연장합니다.
   
• 특정 자격 요건을 갖춘 고용주에게 세금 감면 혜택을 제공합니다.
  
  • 적격 고용주는 각 분기별로 해당 근로자에 대한 적격 임금의 50%에 해당하는 금액을 적용 가능한 고용세에서 공제받을 수 있습니다. 다만, 각 적격 고용주에 대해 고려되는 적격 임금 금액은 분기당 10,000달러를 초과할 수 없으며, 공제액은 해당 분기에 납부해야 할 적용 가능한 고용세를 초과할 수 없습니다.
  • 대부분의 고용주는 사회보장세 납부를 유예할 수 있습니다.
     
• 순영업손실(NOL)을 수정하여 과세소득 한도를 일시적으로 폐지하며, 다음을 포함한다: (i) 2021년 1월 1일 이전에 시작하는 과세연도의 경우, 해당 연도로 이월된 순영업손실 총액과 해당 연도로 소급이월된 순영업손실 총액을 합한 금액, (ii) 2020년 12월 31일 이후에 시작하는 과세연도의 경우, 2018년 1월 1일 이전에 시작된 과세연도에 발생한 순영업손실 총액과 2017년 12월 31일 이후에 시작된 과세연도에 발생한 순영업손실 총액 또는 과세소득 초과분의 80% 중 적은 금액의 합계액.¹
   
• 법인 이외의 납세자에 대한 손실 한도 규정을 수정한다.
   
• 자본 이득 및 손실을 수정하여, 자본 자산의 매각 또는 교환으로 인한 손실에 대한 공제는 고려 대상에서 제외되며, 자본 자산의 매각 또는 교환으로 인한 이득 중 고려 대상이 되는 금액은 다음 중 더 적은 금액을 초과하지 않도록 규정한다: (1) 영업 또는 사업에 기인한 이득 및 손실만을 고려하여 산정한 자본 이득 순소득, 또는 (2) 자본 이득 순소득.
   
• 기업들이 세금 감면 및 일자리 법안(Tax Cuts and Jobs Act)에 따라 폐지된 대체 최소세(AMT) 공제를 회수할 수 있는 능력을 가속화하여, 기업들이 현재 환급을 청구하고 코로나19 비상사태 기간 동안 추가 현금 흐름을 확보할 수 있도록 합니다.
   
• 2019년과 2020년에 걸쳐 과세소득의 30% 한도를 50%로 상향 조정함으로써, 기업이 세금 신고 시 공제받을 수 있는 이자 비용 한도를 확대합니다.
   
• 특히 숙박업계를 포함한 기업들이 시설 개선과 관련된 비용을 건물의 39년 사용 기간에 걸쳐 감가상각하는 대신 즉시 비용 처리할 수 있도록 합니다.
   
• 손 소독제 제조용 증류주를 생산하는 사업체에 대해 소비세 납부 의무를 일시적으로 면제합니다.

호텔 및 레스토랑 업계는 코로나바이러스가 사업에 미치는 영향을 완화하기 위해 제2차 CARES 법안을 포함한 이용 가능한 지원 자원을 인지하는 것이 중요합니다.

보험 평가

기업은 보험 계약을 검토하여 가능한 보장 범위를 확인하고 모든 적용 가능한 통지 요건을 준수해야 합니다.

비록 가장 명백한 원인이지만, 대부분의 영업중단 및 추가비용 보험은 일반적으로 다른 사업 재산에 대한 물리적 손상이나 손해를 보상 개시의 조건으로 요구합니다. 이러한 보장은 일반적으로 물리적 사건(예: 건물 화재)으로 인해 일정 기간 동안 운영이 중단되는 경우에 적용되도록 설계되었습니다. 사업 운영에 필수적인 사람들의 신체적 질병이나 정부 명령에 의한 폐쇄를 근거로 한 청구가 수용될지는 불분명합니다. 이 문제는 보험 계약별로 검토해야 합니다.

비록 다소 드물기는 하지만, 소위 "민간 당국" 보장은 특정 사업 보험 정책에서 찾아볼 수 있습니다. 이러한 조항들은 시민 불안이나 기타 비상사태로 인해 민간 당국이 사업장 접근을 차단할 경우 발생하는 소득 손실 및 추가 비용에 대한 보장을 목적으로 설계되었습니다. 보장 범위는 사용된 구체적인 문구에 따라 크게 달라지므로, 보험에 가입한 사업체는 해당 보호 조항이 포함되어 있는지 확인하기 위해 자신의 보장 내용을 꼼꼼히 검토해야 합니다.

다른 보험 상품에 비해 흔하지는 않지만, 특히 여행 및 엔터테인먼트 업계의 기업들은 대개 어떤 형태로든 행사 취소 보험에 가입합니다. 이러한 보험 계약은 모두 비표준화된 수기 보험 증서 양식으로 작성되며, 취소되거나 연기된 행사와 관련된 잠재적 손실에 대해 신중하게 검토해야 합니다. 많은 보험 계약에 팬데믹 관련 면책 조항이 포함되어 있을 수 있으나, 구체적인 사실과 상황에 따라 특정 손실에 대한 보상이 적용될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.

사업 중단 및/또는 추가 비용에 대한 자사 보험 적용을 추구하는 것 외에도, 기업은 (i) 코로나바이러스 관련 과실 및 상해 또는 (ii) 위기 기간 중 사업 운영 부실 관리에 대한 임원 책임과 관련된 제3자 청구에 대해 보험사로부터 보상을 받을 필요가 있을 수 있습니다.

결론

요약하자면, 호텔·관광 산업은 코로나바이러스가 업계 기업들에 미치는 영향을 완화하고 대처하기 위해 지금 당장 조치를 취해야 합니다. 이러한 조치에는 구조조정 전문가들이 일반적으로 활용하는 여러 도구와 분석 기법이 포함되며, 호텔·관광 업계 기업들도 현재의 위기를 극복하기 위해 이를 활용할 수 있고 활용해야 합니다.

원래 게재된 곳: 기업 재생 저널 에 게재되었습니다.

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¹귀사의 사업에 발생할 수 있는 잠재적 세금 문제에 대한 구체적인 사항은 세무 전문가와 ^{상담하십시오}.