Stuart Fross konzentriert sich auf Investmentmanager und gepoolte Anlageinstrumente, darunter AIFMD-konforme Fonds, private Kreditfonds und Hedgefonds, in den USA registrierte offene, geschlossene und börsengehandelte Fonds sowie kollektive Investmentfonds von Banken. Er verfügt über umfangreiche Erfahrung in Fragen des grenzüberschreitenden Vertriebs von registrierten und nicht registrierten Fonds.
Stuart ist Partner in den Bereichen Fondsgründung und Investmentmanagement, Transaktionen, Wertpapiere, Rohstoffe und Börsenregulierung sowie internationale Praktiken der Kanzlei. Er ist außerdem Mitglied des Teams für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) der Kanzlei.
Bevor er zu Foley kam, war Stuart Partner bei einer internationalen Anwaltskanzlei, die zu den AmLaw 50 gehört. Zu seinen Erfahrungen zählen auch seine Tätigkeiten als stellvertretender General Counsel und Senior Vice President bei Fidelity Investments. Stuart hatte mehrere weitere Positionen bei Fidelity inne, darunter die des General Counsel und Senior Vice President bei Fidelity International Limited.
Repräsentative Erfahrung
- Vertretung eines US-amerikanischen Managers alternativer Vermögenswerte mit einem verwalteten Vermögen von über 9 Mrd. US-Dollar bei der Strukturierung, Umstrukturierung, dem Betrieb, ESG-Anwendungen, internationalen und grenzüberschreitenden Fonds sowie der Nutzung von Strukturen ohne Bundessteuerbelastung für mehrere Fonds, darunter:
- Vertretung eines US-amerikanischen Managers alternativer Vermögenswerte bei einem geschlossenen irischen Kollektivvermögensverwaltungsvehikel für Direktkredite im Wert von 2,1 Mrd. US-Dollar, das der Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD) unterliegt und mehrere parallele Fonds umfasst, die in den USA und Luxemburg organisiert sind.
- Vertretung einer marktführenden mittelständischen privaten Investmentgesellschaft bei der Gründung und dem laufenden Betrieb eines in Luxemburg ansässigen geschlossenen Kreditfonds mit einem Volumen von 490 Millionen US-Dollar, begleitet von einem Co-Investmentvehikel in Höhe von 200 Millionen US-Dollar für einen strategischen Investor.
- Vertretung einer marktführenden mittelständischen privaten Investmentgesellschaft bei der Gründung und laufenden Verwaltung eines Fonds mit einem Volumen von 1,75 Mrd. US-Dollar, darunter ein in Luxemburg ansässiger geschlossener Kreditfonds. Der Fonds ist ein Beispiel für die wegweisenden Lösungen, die Foley seinen Mandanten bietet, da er einer der ersten geschlossenen US-Kreditfonds ist, der eine ESG-Anlagestrategie verfolgt, die den komplexen Standards von Artikel 8 der Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzprodukte (SFDR) entspricht.
- Vertretung einer in den USA ansässigen privaten Kredit-Vermögensverwaltungsgesellschaft, die sich auf Direktkredite und opportunistische private Kreditinvestitionen spezialisiert hat, bei der Auflegung eines geschlossenen Kreditfonds mit einem Volumen von 275 Millionen US-Dollar.
- Vertretung einer in den USA ansässigen privaten Kreditvermögensverwaltungsgesellschaft, die sich auf Direktkredite und opportunistische private Kreditinvestitionen spezialisiert hat, bei der Gründung eines geschlossenen Kreditfonds in Höhe von 600 Millionen US-Dollar, der in Irland und Luxemburg organisiert ist und es einer in der EU ansässigen Versicherungsholdinggesellschaft ermöglichen soll, Vertragsvorteile in Anspruch zu nehmen.
- Vertretung einer in den USA ansässigen privaten Kredit-Asset-Management-Gesellschaft, die sich auf Direktkredite und opportunistische private Kreditinvestitionen spezialisiert hat, bei der Gründung eines grenzüberschreitenden geschlossenen Kreditfonds mit einem Volumen von 700 Millionen US-Dollar.
- Vertretung der direkten Landing-Plattform einer operativ ausgerichteten mittelständischen Private-Equity-Gesellschaft bei der Gründung eines 2 Mrd. USD schweren Kreditfonds in Bezug auf ihre in Luxemburg ansässigen, AIFMD-konformen Kreditfonds.
Auszeichnungen und Anerkennungen
- Aufgeführt inWho’s Who Legal: Private Fundsfür Fondsgründung (2015 und 2016)
- Ausgezeichnet mit dem John S. Baerst Award for Excellence in Teaching am Graduiertenprogramm für Bank- und Finanzrecht der Boston University (2010)
- Erhielt den Edwin F. Mandel Award für klinische Rechtswissenschaften, Universität Chicago (1985)
Zugehörigkeiten
- Dozent für Rechtswissenschaften an der Boston University School of Law im Graduiertenprogramm für Bank- und Finanzrecht
- Häufiger Redner bei Branchenveranstaltungen zu Themen wie der Geschichte der Fondsbranche und den damit verbundenen Vorschriften
Präsentationen und Veröffentlichungen
- Podiumsteilnehmer, Maples Montreal Symposium, „Optionen für die Strukturierung von Fonds“ (Juni 2025)
- Podiumsteilnehmer, Irish Funds Global Funds Conference, „Private Vermögenswerte auf dem Weg zum Mainstream?“ (Mai 2025)
- Podiumsteilnehmer, Irish Funds Greenwich Seminar, „Von der Nische zum Mainstream – die Entwicklung privater Kredite“ (März 2025)
- Mitautor,„Überlegungen zur Gründung privater Kreditfonds“, Copyright 2024 Bloomberg Industry Group, Inc (Juli 2024)
- Podiumsteilnehmer, Maples Montreal Symposium, „Fondsstrukturierung für private Kredite” (Juni 2024)
- Mitautor,„Optionen zur Fondsstrukturierung: Nutzung paralleler Fonds zur Verbesserung der Kapitalbildung“,The Investment Lawyer(September 2021)
- Mitautor,„EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor – Auswirkungen auf private Fondsmanager“,The Investment Lawyer (Mai 2021)
- Autor,„AIFMD Revisited – Zehn Jahre später“,The Investment Lawyer(Februar 2021)
- Mitautor, „Private Equity Industry Practice Guide“ (Leitfaden für die Private-Equity-Branche),Lexis Practice Advisor®(Juli 2017)
- Zitat: „Was soll ein Vorstand bei gebührenfreien Fonds zum Zeitpunkt von 15(c) tun?“, von Greg Saitz,Board IQ(11. April 2017)
- Mitautor, „Generating returns through better relationships: How managed custody accounts benefit managers and investors“ (Erträge durch bessere Beziehungen erzielen: Wie verwaltete Depotkonten Managern und Anlegern zugute kommen),Journal of Securities Operations & Custody, Band 8, Nummer 4 (Juli 2016)
- Mitwirkender,The Socially Savvy Advisor: Compliant Social Media for the Financial Industry, veröffentlicht von Wiley (Dezember 2014)
- Mitautor,„The Uneasy Chaperone – A Resource for Independent Directors of Mutual Funds“ (Dritte Ausgabe), veröffentlicht von Management Practice Inc. (2014)
- Mitautor, „Alternative Investment Fund Managers Directive – The Registered Investment Advisers Implementation Checklist” (Richtlinie über Verwalter alternativer Investmentfonds – Checkliste für die Umsetzung durch registrierte Anlageberater),The Investment Lawyer, Band 20, Nr. 5 (Mai 2013)
- Mitautor, „Autorisierung für US-Manager gemäß der AIFMD“,The Investment Lawyer, Band 19, Nr. 4 (April 2012)
- Mitautor, „The Advent of Investment Adviser Remuneration Regulation“ (Die Einführung der Vergütungsvorschriften für Anlageberater),The Investment Lawyer, Band 18, Nr. 7 (Juli 2011)
- Leiter der Breakout-Session, Alternative Investment Management Association, Alternative Credit Council Summit, Steuerupdate, New York (2019)
- Podiumsteilnehmer, Private Credit Fund Raising – A Practical Guide, „Turnkey to Europe: How to launch a cross border fund“ (Schlüsselfertig nach Europa: Wie man einen grenzüberschreitenden Fonds auflegt), veranstaltet von Foley & Lardner LLP und DMS Investment Management Services Ltd. (14. November 2018)
- Referent, „Ein kurzer Ausblick auf die Lage in den USA nach den Wahlen“, „Cross-Border Conference 2017, The Changing Landscape of Fund Distribution“ (Grenzüberschreitende Konferenz 2017, Der Wandel im Fondsvertrieb), Luxemburg (Februar 2017)
- Webinar-Teilnehmer, „Aufbau Ihrer Reputation und Ihres Unternehmens mit sozialen Medien – unter Einhaltung der Vorschriften“, veranstaltet von Wiley und LinkedIn (12. November 2014)
- Podiumsteilnehmer, National Directors Institute, „Investmentfonds und Corporate Governance“, Chicago, Illinois (6. November 2014)
- Teilnehmerin am ALFI/NICSA-Webinar „Was US-Manager wissen müssen – CIS-Regulierung nach der Krise“ (30. April 2014)
- Podiumsteilnehmer, von der Cross-Border Group gesponsertes Webinar, „Die Grundlagen, die US-amerikanische/Nicht-EWR-Privatfonds benötigen, um eine fundierte Entscheidung zu treffen“ (28. April 2014)
- Podiumsteilnehmer, von der Cross-Border Group gesponsertes Webinar, „Berichterstattung/Offenlegung von Bewertungen, Vergütungen usw. für US-amerikanische/Nicht-EU- und Nicht-EWR-Privatfondsmanager, die über Luxemburg „passporting“ betreiben“ (17. April 2014)
- Jahreskonferenz der Third Party Marketers Association „Neue Horizonte: Investmentmarketing im Zeitalter der Globalisierung“, Boston, Massachusetts (9.–10. April 2014)
- Podiumsteilnehmer, IA Watch Compliance Best Practices Summit, „Compliance-Lösungen für Berater von Hedgefonds und Private-Equity-Fonds“, Washington, D.C. (19. März 2014)
- Podiumsteilnehmer, Roadshow der Association of the Luxembourg Fund Industry, „AIFMD Remuneration“, New York, New York und Boston, Massachusetts (4.–6. November 2013)
- Investment Adviser Association, Telefonkonferenz der Mitglieder, „Social Media für RIAs“ (4. September 2013)
- „AIFMD: Marketing unter dem Passporting-System“, New York, New York (18. Juni 2013)
- „Die Vorschläge der SEC zu Geldmarktfonds“, Boston, Massachusetts (13. Juni 2013)
- „It’s a Small World After All” – Ein Überblick über ausländische Rechtsentwicklungen mit Auswirkungen auf US-Geldmanager, vorgestellt auf der Mutual Funds and Investment Management Conference 2013, gesponsert vom Investment Company Institute und der Federal Bar Association (18. März 2013)
- Referent, Regionaltreffen Boston 2013, „Aktuelle Trendprodukte“, Boston, Massachusetts (4. März 2013)
- Podiumsteilnehmer, State Street Global Services Chief Compliance Officer Forum, „Regulatorische Entwicklungen – Den Regeländerungen immer einen Schritt voraus sein“ (November 2012)
- „Managed Accounts – Aktualisierung zu Regulierung und Compliance“, 10. jährlicher Managed Accounts UMA Summit, Boston, Massachusetts (13. September 2012)
- „Die Unsicherheit der Finanzreform“, Deloitte-Symposium zu Hedgefonds in New York, New York, New York (20. September 2012)
- „Die Unsicherheit der Finanzreform“, Deloitte-Symposium zu Hedgefonds in Boston, Boston, Massachusetts (17. Oktober 2012)
- 30. Jahreskonferenz und Messe der NICSA, „Engaging Investors in a Hyper-Connected World – Intermediary Oversight Panel” (Investoren in einer hypervernetzten Welt einbinden – Ausschuss für die Aufsicht über Intermediäre), Miami, Florida (14. Februar 2012)
- Executive Briefing „Mastering AIFMD Challenge” Konferenz, „Die transatlantische Sichtweise: AIFMD – Ist das für US-Manager von Bedeutung? AIFMD und Dodd-Frank, Konvergenz, Divergenz oder Zufall”, Luxemburg (11. Oktober 2011)
- American Conference Institute, Broker-Dealer- und Anlageberaterkonferenz, „Bundesregulierung von Anlageberatern – Registrierung und ihre Folgen“, New York, New York (31. März 2011)
- Investment Company Institute: Konferenz zu Investmentfonds und Anlageverwaltung 2011, „Regulatorische Veränderungen nach der Krise – auch außerhalb der USA“, Palm Desert, Kalifornien (28. März 2011)
- Investment Adviser Association, IAA Compliance Workshop, Anmerkungen zu Formular ADV Teil 2 und den Datenschutzbestimmungen von Massachusetts; „Eine Einführung in Dodd-Frank für Anlageberater“, Los Angeles, Kalifornien (30. November 2010)
- Investment Adviser Association, IAA Compliance Workshop, Anmerkungen zu Formular ADV Teil 2 und der Verwahrungsvorschrift; „Eine Einführung in Dodd-Frank für Anlageberater“, Chicago, Illinois (10. November 2010)
- Boston University, IM Basics, „ETFs/Wrap Accounts/Money Market Funds“, Boston University, Boston, Massachusetts (14. Oktober 2010)
- Verband der luxemburgischen Fondsindustrie, 19. jährliches Global Investment Funds Forum, „Fonds-Governance – Entwicklungen in den USA und Europa und worauf sich die Branche konzentrieren sollte“, Luxemburg (28.–29. September 2010)
- Financial Research Associates, LLC, 6. jährliches Forum zur Einhaltung von Marketing- und Werbebestimmungen für Anlageberater, „Internationales Marketing und Werbung: Globale Perspektive“, The Princeton Club, New York City (16.–17. September 2010)
- Internationale Anwaltsvereinigung, 21. Jahreskonferenz zur Globalisierung von Investmentfonds, „Global Distribution Panel“, Boston, Massachusetts (18. Mai 2010)
- Internationale Anwaltsvereinigung, Vortrag zu globalen Vertriebsfragen (3. Mai 2010)
- National Society of Compliance Professionals: Nationale Mitgliederversammlung 2009, „Bewertung festverzinslicher Wertpapiere”, Philadelphia, Pennsylvania (5. Oktober 2009)
- Webinar „SEC Mutual Fund Summary Prospectuses – Implications and Compliance” (Zusammenfassende Prospekte für Investmentfonds der SEC – Auswirkungen und Compliance), Boston, Massachusetts (10. März 2009)
- Forum der Risk Management Association, „Risikomanagement und Innovation: Die zehn wichtigsten Erkenntnisse“, Boston, Massachusetts (21. April 2009)
- National Society of Compliance Professionals: Nationale Mitgliederversammlung, „Internationale Compliance-Themen“, Philadelphia, Pennsylvania (26. Oktober 2008)
- Investment Company Institute: Mutual Funds Conference, „Markets in Financial Instruments Directive and the Registered Investment Adviser” (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente und registrierte Anlageberater), Phoenix, Arizona (18. März 2008)
- Verband der luxemburgischen Fondsindustrie und National Investment Company Service Association: 16. jährliches Global Investment Funds Forum, „US Investment Company Corporate Governance Outline” (Überblick über die Unternehmensführung von US-Investmentgesellschaften), Kirchberg, Luxemburg (26. September 2007)
Stuart Fross und Leslie Pinney tragen ein Kapitel zum Handbuch für Privatkredite bei
Stuart Fross, Partner bei Foley & Lardner LLP, und Leslie Pinney, Senior Counsel bei Foley & Lardner LLP, haben für Global Legal Insights Private Credit 2026 ein Kapitel über private Kreditfinanzierung verfasst.
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AIFMD II und Evergreen Private Credit Funds für US-Manager
Private Kreditfonds spielen eine zentrale Rolle in der Weltwirtschaft und werden bis Ende 2024 ein Volumen von 2,1 Billionen Dollar erreichen, wobei...
Untätigkeitsschreiben - Verordnung D Regel 506(c)
Die SEC erlaubt jetzt die öffentliche Vermarktung von Privatplatzierungen ohne aufwändige Anforderungen an die Überprüfung des Anlegervermögens, wenn die Investition groß genug ist.
Überlegungen zur Gründung privater Kreditfonds
Die Gründung eines privaten Kreditfonds, der Kredite in den USA vergibt, veranlasst US-Fondsgesellschafter dazu, einen Fonds zu konzipieren, der den steuerlichen und regulatorischen Anforderungen der Anleger gerecht wird.
Optionen zur Fondsstrukturierung: Nutzung paralleler Fonds zur Verbesserung der Kapitalbildung
US-Fondsmanager, die den vielfältigen Bedürfnissen von Anlegern gerecht werden möchten, erwägen häufig die Auflegung von mehr als einem Rechtsinstrument, das den individuellen Anforderungen der Anleger entspricht und dennoch als eine einzige Anlagestrategie oder ein „Fonds” fungiert. Dies ist der Kern eines oder mehrerer paralleler Fonds.
Foley berät Comvest Credit Partners bei der Gründung eines Kreditfonds in Höhe von 2 Mrd. US-Dollar
Foley & Lardner LLP fungierte als gemeinsamer Rechtsberater von Comvest Credit Partners, der direkten Landing-Plattform der operativ ausgerichteten mittelständischen Private-Equity-Gesellschaft Comvest Partners, beim endgültigen Abschluss ihres sechsten Flaggschiff-Kreditfonds Comvest Credit Partners VI.