Conferencia anual de proveedores de equipos originales de MEMA: previsiones económicas y de crecimiento del panel Outlook para la industria automovilística.
En un año marcado por numerosos retos en los mercados mundiales que han afectado al sector automovilístico, la Conferencia Anual de Proveedores de Equipos Originales de MEMA, celebrada los días 12 y 13 de noviembre en Novi, Míchigan, presentó un análisis detallado de la situación actual y las perspectivas futuras del sector automovilístico. La conferencia reunió a las comunidades de proveedores y fabricantes de equipos originales para fomentar las conexiones en el núcleo del mundo automovilístico.
Durante su segundo día, el Panel de Perspectivas moderado por Mike Jackson (director ejecutivo de Estrategia e Investigación de MEMA, la Asociación de Proveedores de Vehículos), en el que Philipp Carlsson-Szlezak (economista jefe de BCG), Jeff Schuster (vicepresidente global de Investigación Automotriz, GlobalData) y Emmanuel Rosner (director general de Investigación de Renta Variable, Wolfe Research), ofrecieron sus previsiones económicas sobre la actividad y el crecimiento de la industria automotriz para el año 2025.
El Sr. Jackson comenzó el debate con un análisis del«difícil»mercado en el que se encuentran los proveedores, incluido el riesgo de que se produzca un importante capital inmovilizado debido al déficit entre la demanda de vehículos eléctricos y la capacidad de producción instalada. Según la última encuesta de la MEMA, la confianza de los proveedores se sitúa en 35, 15 puntos por debajo del nivel neutral, lo que supone un pesimismo.
El Sr. Carlsson-Szlezak comenzó compartiendo su visión sobre la economía actual, incluyendo las diversas predicciones de los medios de comunicación y las falsas alarmas que han contribuido a la percepción de una economía mundial en crisis en los últimos años.
Los datos económicos publicados tras las recientes elecciones estadounidenses muestran un aumento en el precio de las acciones y en el valor del dólar y el bitcoin, pero también dificultades para el desarrollo de las energías limpias, según Carlsson-Szlezak. No se espera que la nueva Administración muestre el mismo interés por el cambio climático, que recibió un impulso fiscal bajo la Administración Biden.
El Sr. Carlsson-Szlezak continuó proporcionando ejemplos de cómo las proyecciones económicas han fallado históricamente, afirmando que la mejor manera de interpretar la situación económica es a través de narrativas. La primera narrativa a tener en cuenta es el aterrizaje suave[1], que consta de tres etapas: la desaceleración del mercado laboral, la inflación en una fase de moderación y la respuesta política inclinándose hacia la neutralidad.
El Sr. Carlsson-Szlezak hizo hincapié en la importancia de comprender la relación entre los precios de los insumos y los salarios de los consumidores, un concepto denominado«asequibilidad de los precios». En los últimos años, la asequibilidad de los precios ha mejorado considerablemente y sigue fortaleciéndose como previsión económica. Esta tendencia es especialmente evidente en la industria automovilística, que ha experimentado una recuperación y un crecimiento sustanciales en la asequibilidad tanto de los vehículos como de las piezas, a pesar de la opinión frecuente de que la asequibilidad para los consumidores ha empeorado.«La idea de que solo los ricos pueden seguir gastando no tiene sentido», señaló, al tiempo que reconoció algunos de los obstáculos actuales. Un aspecto destacable que contribuye a esta mejora de la asequibilidad es el aumento de la competencia, que ha tenido un efecto deflacionista en los precios de los vehículos nuevos, lo que puede atribuirse en gran medida al exceso de capacidad de producción.
Sin embargo, como señaló el Sr. Carlsson-Szlezak, la dinámica económica se complica por los aspectos más duros de un aterrizaje suave. La presión al alza sobre los salarios de los trabajadores plantea retos constantes a las empresas que se esfuerzan por satisfacer estas demandas. Esta situación se complica aún más por el aumento de los tipos de interés y la ampliación de los plazos de pago, lo que supone un reto adicional para la salud financiera de las empresas. Como resultado, surge la necesidad de reestructurar la deuda, ya que cada vez son más habituales los vencimientos más largos con tipos de interés más altos.
Para superar los retos económicos, el Sr. Carlsson-Szlezak sugirió que las empresas deberían centrarse en mejorar la productividad a menor coste. Compartió varios ejemplos de cómo la integración de aplicaciones y tecnología puede mejorar la movilidad, fomentando así una mayor eficiencia operativa y rentabilidad general.
Pasando a la perspectiva global de la industria automotriz, el Sr. Schuster aportó valiosas ideas durante el debate del panel. Presentó una visión general del estado actual de la industria, destacando tanto los riesgos como las oportunidades para el crecimiento futuro. A pesar del crecimiento del 10 % en la demanda de vehículos ligeros registrado a principios de 2023, este impulso ha disminuido gradualmente a lo largo del año (2024), culminando en un descenso en los últimos tres meses en comparación con el año anterior. No obstante, se prevé un ligero repunte de las ventas a partir de octubre y el Sr. Schuster pronosticó que las ventas de vehículos ligeros en Estados Unidos ascenderán a 15,8 millones de unidades en 2024 y a 16,2 millones en 2025.
Un motivo importante de preocupación es la evidente ralentización del avance de la electrificación, lo que, según Schuster, está provocando un problema real de«exceso de capacidad».Sin embargo, se mantiene optimista y prevé que las ventas en el segmento de los vehículos eléctricos se dupliquen (sic) en los próximos meses.
En cuanto a los niveles de producción a nivel mundial, el Sr. Schuster compartió datos que indican una tendencia general negativa dentro de la industria. Esta recesión suele dar lugar a niveles excesivos de inventario y a una capacidad de fabricación infrautilizada. China se ha convertido en un actor importante a la hora de contrarrestar esta tendencia, ya que ha registrado el crecimiento más significativo en la producción durante el último año, seguida de Rusia, India y México.
El Sr. Schuster señaló que en los últimos cinco años han surgido importantes disparidades entre las tres principales regiones productoras de vehículos ligeros. La producción de China ha aumentado drásticamente y las previsiones apuntan a un crecimiento continuo durante los próximos cinco años. Por el contrario, América del Norte solo ha experimentado aumentos insignificantes y se espera que se mantenga estable en los próximos años. Europa, por su parte, ha experimentado un marcado descenso en los últimos dos años, y las previsiones indican que seguirá bajando hasta 2025, por lo que es poco probable que la región vuelva a los niveles de producción de vehículos ligeros anteriores a la pandemia en esta década.
Estas tendencias pueden atribuirse, en parte, a los efectos negativos más amplios derivados de la actividad de Rusia en la escena internacional, que afectan a las perspectivas de crecimiento en Europa Central y Oriental. Además, han surgido flujos comerciales desfavorables debido a las presiones competitivas ejercidas por las importaciones chinas y las políticas proteccionistas que limitan las exportaciones a América del Norte.
El Sr. Schuster concluyó con una evaluación del posible impacto de las elecciones estadounidenses en la industria automovilística, las relaciones comerciales y los vehículos eléctricos (incluidos sus marcos normativos). Los cambios comerciales pueden afectar sustancialmente al mercado estadounidense, ya que el 25 % de las ventas actuales proceden de importaciones en virtud del Acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá (USMCA), y otra cuarta parte procede de regiones no pertenecientes al USMCA.
Si se restablecieran o ampliaran aranceles similares a los impuestos durante la administración Trump, los precios de los vehículos podrían aumentar, lo que supondría riesgos adicionales para el volumen total de ventas. El aumento de los aranceles probablemente provocaría medidas de represalia por parte de los socios comerciales internacionales, lo que también podría debilitar las exportaciones estadounidenses.
En lo que respecta al mercado de los vehículos eléctricos, según Schuster, las políticas de la nueva Administración estadounidense podrían ralentizar o incluso revertir las normas actuales sobre emisiones e introducir aranceles elevados sobre las importaciones chinas. Además, las restricciones a las importaciones a través de México podrían provocar un aumento de los precios de los componentes y afectar negativamente a los índices de producción de vehículos eléctricos y a la rentabilidad de los proveedores de automoción.
El siguiente ponente fue Emmanuel Rosner (director general de Equity Research, Wolfe Research). El Sr. Rosner señaló que, en los últimos años, la industria automovilística se ha enfrentado a retos sin precedentes en diversos frentes, especialmente desde la perspectiva de los inversores, lo que ha dado lugar a unas perspectivas de mercado conservadoras para las acciones del sector. Los inversores están cada vez más preocupados por los niveles actuales de beneficios y su posible descenso, con algunas excepciones como Tesla y General Motors, que recientemente han logrado mantener un rendimiento bursátil más estable en medio de la agitación.«Casi todas las acciones automovilísticas estadounidenses han tenido un rendimiento inferior al esperado este año», y algunas de forma masiva, según el Sr. Rosner.
Un aspecto significativo de este cambio ha sido la pérdida de siete puntos de cuota de mercado global por parte de los diez principales fabricantes de automóviles, lo que equivale a aproximadamente seis millones de unidades vendidas menos. Este descenso contrasta con el auge de los nuevos participantes en el mercado, como BYD, Geely, Changan, Chery y SAIC, que han captado la cuota de mercado perdida por los demás, impulsados por el crecimiento del mercado chino y sus precios competitivos.
A estos retos se suma la preocupación por las interrupciones en la cadena de suministro, especialmente tras la decisión estratégica de China de establecer operaciones de fabricación en México. Con ello, los fabricantes de automóviles chinos pretenden abastecer al mercado estadounidense eludiendo los aranceles impuestos por Estados Unidos. Esta evolución desempeñará un papel importante en la próxima revisión del T-MEC en 2026.
Al abordar los retos señalados, el Sr. Rosner aportó valiosas ideas sobre estrategias viables para los proveedores. Hizo hincapié en la importancia de diversificar su base de clientes global, especialmente colaborando con fabricantes chinos de éxito.
Además, con los márgenes de beneficio y la rentabilidad sometidos a una presión cada vez mayor en toda la cadena de suministro, se instó a los fabricantes y proveedores a reconsiderar sus marcos operativos y reducir los costes siempre que fuera posible. Las estrategias centradas en la reducción de costes y la reestructuración para disminuir la capacidad de producción pueden resultar esenciales para mantener la competitividad en un entorno difícil, ya que la industria se enfrenta a crecientes dificultades.
La sesión de preguntas y respuestas que siguió al panel abordó el contexto económico que influye en la industria automotriz. Los asistentes expresaron su preocupación por las previsiones para 2025, en particular el crecimiento previsto de la economía estadounidense, así como las implicaciones de los aranceles y las regulaciones bajo la nueva administración.
El debate también abordó la necesidad crítica de innovación por parte de los proveedores. El cambio hacia la robótica y la tecnología de inteligencia artificial (IA) presenta tanto retos como oportunidades para la industria. Los ponentes señalaron que la mejora de la eficiencia en los costes laborales, especialmente en países con gastos de producción más bajos como México, desempeña un papel crucial en la implementación exitosa de estas innovaciones. En Estados Unidos, los avances tecnológicos también han contribuido a mejorar la eficiencia laboral, lo que sugiere que el sector automovilístico nacional puede seguir siendo competitivo a pesar del aumento de los costes.
En conclusión, aunque persisten importantes temores de una recesión en el sector automovilístico, la industria del automóvil podría salir de este periodo con nuevas oportunidades de crecimiento. Se espera que la reducción prevista de los tipos de interés estimule las ventas, lo que supondrá un impulso muy necesario tanto para los fabricantes como para los proveedores. En última instancia, la capacidad de adaptación e innovación de los actores del panorama automovilístico determinará su éxito a la hora de afrontar los retos que se avecinan.
[1] Un aterrizaje suave es una desaceleración cíclica del crecimiento económico que termina sin un período de recesión absoluta.
