Por qué Corea está ganando protagonismo en las actividades de fusiones y adquisiciones
Corea, conocida por su rico patrimonio culinario, su fascinante historia y su reconocida hospitalidad, ha convertido desde hace tiempo a Seúl en un destino turístico muy popular. Hoy en día, no solo es un referente cultural e histórico, sino también un dinámico centro de negocios, fusiones y adquisiciones a nivel mundial. Con una sólida base de conglomerados industriales globales bien establecidos y diversificados, Seúl es un hervidero de negocios entrantes y salientes, y muchos países compiten por su atención. En particular, en los últimos años se ha producido un notable aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones en Corea.
Según datos de Bloomberg, el valor de las fusiones y adquisiciones en las que participaron empresas coreanas en 2024 aumentó un extraordinario 60 % interanual, hasta alcanzar aproximadamente los 29 000 millones de dólares. Este crecimiento superó con creces el aumento global del 20 %, lo que convirtió a Corea en un objetivo prioritario para la inversión internacional.
Varios de nosotros visitamos Seúl en otoño de 2024 para ver qué estaba pasando, y esto es lo que vimos allí.
Principales impulsores de la actividad de fusiones y adquisiciones en Corea
Hay varios factores clave que están impulsando este aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones en la región:
Adquisiciones calculadas
Las empresas coreanas están reforzando su presencia global mediante adquisiciones estratégicas. Saben que esta medida les da acceso a tecnologías avanzadas, nuevos mercados y talento cualificado, lo cual es crucial para mantener la competitividad e impulsar el crecimiento empresarial en el mercado global.
Inversión extranjera
Los recientes cambios normativos en Corea facilitan la entrada de inversores internacionales en el mercado. La Comisión de Servicios Financieros de Corea ha introducido medidas para agilizar los procesos de inversión y mejorar los requisitos de divulgación de información para las empresas que cotizan en bolsa. Esto ayuda a reducir las barreras lingüísticas y hace que el mercado sea más accesible para los inversores internacionales.
Participación de capital privado
Las empresas globales de capital privado, que cuentan con un capital considerable, siguen determinando la dinámica del mercado en Corea. Los patrocinadores de capital privado medianos y grandes centrados en Corea están preparados para invertir aproximadamente 25 000 millones de dólares y más en 2025. Estas empresas han estado especialmente activas en sectores como las infraestructuras y la biofarmacia, lo que indica un gran interés en estas áreas de alto crecimiento.
Una economía favorable
Hasta hace poco, el mercado de fusiones y adquisiciones en Corea se beneficiaba de los bajos tipos de interés de referencia, lo que favorecía las operaciones de compra apalancada. Sin embargo, la serie de subidas de los tipos de interés registradas en 2022 ha frenado la actividad de fusiones y adquisiciones, lo que ha provocado retrasos o abandonos de operaciones.
Tendencias sectoriales
Algunas industrias han resistido mejor que otras la actual coyuntura económica en Corea. Los sectores de alimentación y bebidas y franquicias experimentaron un aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones a medida que se levantaban las restricciones pandémicas y el gasto de los consumidores comenzaba a repuntar. Los sectores biofarmacéutico y de tecnología de la belleza se mantuvieron estables, con varias operaciones destacadas en las que participaron empresas de capital riesgo.
Influencia de los avances tecnológicos en las estrategias de fusiones y adquisiciones en Seúl
Con una tasa de natalidad en descenso y una clase media de trabajadores de la información en rápido crecimiento, estamos viendo un aumento del interés, la inversión y la actividad en torno a la automatización y el futuro del trabajo. Es imposible no fijarse en Seúl en la cantidad de máquinas automatizadas que han sustituido a los trabajadores en cafeterías y tiendas.
Los avances tecnológicos influyen considerablemente en las estrategias de fusiones y adquisiciones en Seúl, reflejando las tendencias del mercado global. Varios factores ponen de relieve el impacto de la tecnología en estas estrategias y desempeñan un papel importante en la configuración de los procesos de negociación.
Estos factores demuestran cómo la tecnología transforma los enfoques tradicionales de las fusiones y adquisiciones, haciéndolos más dinámicos y con visión de futuro.
Acceso a la innovación
Las empresas de Seúl buscan cada vez más adquisiciones para acceder a tecnologías y capacidades innovadoras. Esta tendencia se observa en sectores como la inteligencia artificial (IA), la ciberseguridad y la biotecnología, donde los rápidos avances exigen una innovación continua para mantener la competitividad. Al asociarse con empresas que poseen tecnologías de vanguardia, estas empresas pueden mejorar su oferta de productos y optimizar sus operaciones.
Sinergias e integración de productos
En el sector tecnológico, las fusiones y adquisiciones suelen estar impulsadas por el potencial de sinergias entre productos. Las empresas pretenden ofrecer soluciones más completas a los clientes combinando sus tecnologías. Sin embargo, para materializar estas sinergias es necesario planificar y ejecutar meticulosamente. La integración satisfactoria de las carteras de productos es importante para obtener los beneficios esperados de la adquisición.
Expansión y diversificación del mercado
Los avances tecnológicos permiten a las empresas explorar nuevos segmentos de mercado y diversificar su oferta. Por ejemplo, las empresas surcoreanas adquieren de forma proactiva startups y empresas consolidadas en campos tecnológicos emergentes para ampliar su presencia en el mercado. Esta estrategia reduce los riesgos relacionados con las fluctuaciones del mercado y les permite aprovechar nuevas oportunidades.
Presiones regulatorias y competitivas
Con la evolución de la tecnología, los marcos normativos se están volviendo más estrictos. Esto está afectando a las estrategias de fusiones y adquisiciones en Corea del Sur. Las empresas tienen que lidiar con complejas regulaciones relacionadas con la privacidad de los datos, la ciberseguridad y las leyes antimonopolio. Estos factores a menudo requieren adquisiciones estratégicas que se ajusten a los requisitos de cumplimiento. También tienen que hacer frente a las presiones competitivas en sectores en evolución.
Inversión en I+D y adquisición de talento
Las fusiones y adquisiciones también constituyen un enfoque estratégico para fortalecer las capacidades de investigación y desarrollo. Al adquirir conocimientos especializados y talento, las empresas pueden reforzar significativamente sus canales de innovación y acelerar el desarrollo de nuevos productos. Esta estrategia es evidente en las industrias de alta tecnología, donde la competencia por profesionales cualificados es excepcionalmente alta.
Cuestiones jurídicas
Aunque el mercado de fusiones y adquisiciones y el sistema jurídico coreanos se ajustan en líneas generales a los estándares internacionales, los inversores extranjeros deben tener en cuenta algunas peculiaridades específicas:
- Leyes laborales: Las leyes laborales coreanas difieren de las de otras jurisdicciones, ya que el despido de los empleados se basa en una causa justificada y no en la libre voluntad. Esta es una consideración clave para los inversores activos que planean una reestructuración corporativa o cambios en los recursos humanos después de la transacción.
- Regulaciones sobre divisas: Corea tiene regulaciones estrictas sobre divisas. Ciertas transacciones, como recibir préstamos denominados en moneda extranjera o proporcionar garantías de pago a favor de partes extranjeras, requieren presentaciones o aprobaciones en virtud de las leyes sobre divisas.
- Regulación de las inversiones extranjeras: Aunque la mayoría de los sectores no están regulados, es posible que se requiera la aprobación del Gobierno para las inversiones extranjeras en determinados sectores controlados, como la defensa y las industrias estratégicas de alta tecnología (por ejemplo, semiconductores, tecnología de baterías, biotecnología e inteligencia artificial).
Últimas novedades en fusiones y adquisiciones
El mercado de fusiones y adquisiciones de Corea del Sur se enfrentó a un primer semestre de 2024 difícil, pero se prevé que se recupere con fuerza. Los negociadores pronostican un rendimiento superior en la segunda mitad de 2024, con brotes verdes que surgen por todas partes.
Las empresas de capital privado y los grandes grupos empresariales están intensificando sus esfuerzos por desinvertir activos. Esta renovada actividad está impulsada por un mercado bursátil boyante que ha mejorado las valoraciones de los activos y reducido la disparidad entre las expectativas de compradores y vendedores.
Conclusión
El mercado coreano de negocios globales, fusiones y adquisiciones está experimentando un notable aumento de la actividad impulsado por factores nacionales e internacionales. Los inversores surcoreanos buscan cada vez más la expansión global a través de adquisiciones estratégicas para acceder a nuevas tecnologías, mercados y talento. Una tendencia destacada es el aumento de las transacciones transfronterizas. Las empresas locales buscan oportunidades en el extranjero y los inversores extranjeros muestran un mayor interés en sectores surcoreanos como la tecnología y la sanidad. Los incentivos gubernamentales para la reestructuración empresarial y factores macroeconómicos como el fuerte crecimiento económico y los bajos tipos de interés deberían impulsar aún más la actividad de fusiones y adquisiciones en la región.
Después de pasar una semana en Seúl, estamos muy optimistas sobre las oportunidades de hacer negocios tanto dentro como fuera del país, y volveremos para hacer más.
