Las normas de divulgación climática de la SEC, un paso más cerca de su desaparición; la divulgación de emisiones de gases de efecto invernadero, un paso más cerca de convertirse en una cuestión de cumplimiento multistatal.
La lenta desaparición de las normas de divulgación climática de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) continuó el 27 de marzo de 2025, cuando los comisionados de la SEC votaron a favor de dejar de defender dichas normas ante el Octavo Circuito, Iowa contra SEC, n.º 24-1522 (8.º Cir.), donde se consolidaron las numerosas denuncias que impugnaban las normas.[1] La medida de la SEC no retira ni deroga las normas, pero, mientras sigan vigentes, se mantiene la suspensión previa de las mismas por parte de la SEC. Será interesante ver si los fiscales generales demócratas de varios estados que se sumaron al litigio en apoyo de las normas seguirán defendiéndolas sin el respaldo de la SEC.
Aunque la SEC ha dejado claro que no aplicará sus normas de divulgación de información climática[2], es posible que las empresas sigan teniendo que cumplir las leyes de divulgación de información climática de otras jurisdicciones, como la Directiva sobre información corporativa en materia de sostenibilidad de la Unión Europea y las normas de divulgación de información climática de California. Además, se ha presentado en Nueva York[5], Colorado[6], Nueva Jersey[7] e Illinois[8] una legislación similar a la «Ley de responsabilidad corporativa en materia de datos climáticos» (CA SB 253)[3], que posteriormente fue modificada por el proyecto de ley 219 del Senado de California[4], se ha introducido en Nueva York[5], Colorado[6], Nueva Jersey[7] e Illinois[8], que exigiría a las empresas con más de 1000 millones de dólares de ingresos anuales y que operan en el estado en cuestión que informen anualmente sobre sus emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), de forma similar a lo que exigirá California a partir de 2026.
Para añadir a la lista de consideraciones que las empresas deben tener en cuenta, el senador estadounidense Bill Hagerty presentó recientemente una ley federal para «prohibir a las entidades fundamentales para los intereses nacionales de los Estados Unidos participar en cualquier normativa extranjera sobre diligencia debida en materia de sostenibilidad, incluida la Directiva sobre diligencia debida en materia de sostenibilidad empresarial de la Unión Europea».[9] Aunque el proyecto de ley del senador Hagerty parece ser simbólico y poco probable que se apruebe, contiene un derecho de acción privado que podría resultar problemático si la legislación se aprobara.
[1] Véase el comunicado de prensa 2025-58 de la Comisión de Bolsa y Valores, «La SEC vota a favor de poner fin a la defensa de las normas de divulgación de información climática» (27 de marzo de 2025), https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2025-58.
[2] Comisión de Bolsa y Valores, Norma definitiva «Mejora y estandarización de la información relacionada con el clima para los inversores», 17 CFR 210, 229, 230, 232, 239 y 249, publicación de adopción disponible en https://www.sec.gov/files/rules/final/2024/33-11275.pdf.
[3] Código de Salud y Seguridad de California, artículo 38532.
[4] Proyecto de ley del Senado 219, Gases de efecto invernadero: responsabilidad corporativa climática: riesgo financiero relacionado con el clima, Código de Salud y Seguridad de California §§ 38532, 38533, texto del proyecto de ley disponible en https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billTextClient.xhtml?bill_id=202320240SB219.
[5] Proyecto de ley S3456 del Senado de Nueva York, «Ley de responsabilidad corporativa climática», disponible en https://www.nysenate.gov/legislation/bills/2025/S3456.
[6] Proyecto de ley 25-1119 de la Cámara de Representantes de Colorado, «Proyecto de ley relativo a la obligación de determinadas entidades de divulgar información sobre las emisiones de gases de efecto invernadero», disponible en https://leg.colorado.gov/bills/HB25-1119.
[7] Proyecto de ley 4117 del Senado de Nueva Jersey, «Ley de responsabilidad corporativa en materia de datos climáticos», disponible en https://legiscan.com/NJ/text/S4117/2024.
[8] Proyecto de ley de la Cámara de Representantes de Illinois, «Ley de responsabilidad corporativa climática», disponible en https://www.ilga.gov/legislation/BillStatus.asp?DocNum=3673&GAID=18&DocTypeID=HB&LegId=162463&SessionID=114&GA=104.
[9] Proyecto de ley del Senado 985, 119.º Congreso (2025-2026), «Ley de 2025 para evitar que el exceso de regulación convierta a las empresas esenciales en objetivos» o «Ley PROTECT USA de 2025», texto del proyecto de ley disponible en https://www.hagerty.senate.gov/wp-content/uploads/2025/03/HLA25119.pdf.
