La CFTC obtiene una sentencia multimillonaria en un caso paralelo sobre criptomonedas
Las nuevas medidas coercitivas de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) prácticamente se han paralizado en 2025, con una ralentización que supera con creces la desaceleración de las nuevas medidas coercitivas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Sin embargo, la División de Ejecución de la CFTC no ha desaparecido. Un asesor de comercio de materias primas (CTA), así como un operador de fondos de materias primas (CPO) y su director, que anteriormente se declararon culpables de orquestar un novedoso plan fraudulento relacionado con las criptomonedas, han acordado pagar más de 2,8 millones de dólares como parte de un acuerdo con la CFTC, anunciado el 17 de septiembre de 2025.[1] El anuncio de la CFTC indicaba que había obtenido esta sentencia contra Systematic Alpha Management LLC (SAM), el CTA y el CPO, y Peter Kambolin, su propietario y persona asociada registrada (en conjunto, los «demandados»). En la causa penal paralela, Kambolin se declaró culpable en octubre de 2023.[2]
Según la orden de consentimiento, los demandados asignaron indebidamente operaciones rentables entre dos fondos de inversión en materias primas y determinadas cuentas propias, engañaron a los participantes en los fondos y infringieron los requisitos de la CFTC en materia de asignación de operaciones. El tribunal determinó que, entre enero de 2019 y noviembre de 2021, los demandados comercializaron SAM como una CTA y una CPO que ofrecían estrategias en futuros de criptomonedas y divisas negociados en bolsa.
Los demandados gestionaban al menos dos fondos, pero ejecutaban las operaciones de dichos fondos junto con las operaciones de sus cuentas propias y, a continuación, distribuían las operaciones entre las cuentas cada día. Más concretamente, los demandados dirigían sistemáticamente las operaciones rentables a sus propias cuentas y asignaban las operaciones con pérdidas o menos rentables a los fondos comunes, defraudando a los participantes e infringiendo los requisitos de la CFTC de que las operaciones de los clientes se distribuyeran de forma justa y equitativa. También falsearon la información al afirmar que los fondos comunes operarían principalmente con criptomonedas y futuros sobre divisas. Por el contrario, más de la mitad de las operaciones en cuestión se referían en realidad a futuros sobre índices bursátiles.
Volviendo al caso penal y a su declaración de culpabilidad, el caso de Kambolin supuso la primera vez que los fiscales presentaban cargos penales relacionados con la selección selectiva contra un operador de fondos de inversión en materias primas centrado, al menos en parte, en futuros de activos digitales. Kambolin fue condenado en enero de 2024 a dos años de prisión, seguidos de tres años de libertad supervisada y un año y medio de arresto domiciliario. También se le ordenó pagar 1,63 millones de dólares en concepto de decomiso penal y 1,2 millones de dólares en concepto de indemnización. La orden de consentimiento de la CFTC especificaba que el dinero pagado en concepto de decomiso e indemnización en el caso penal se acreditaría dólar por dólar a las cantidades civiles.
[1] https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/9127-25.
[2] https://www.justice.gov/archives/opa/pr/ceo-pleads-guilty-transnational-scheme-involving-foreign-exchange-and-cryptocurrency-futures.
