El desarrollo de centros de datos se enfrenta a una nueva realidad a medida que aumenta el escrutinio público
Conclusiones clave
- La inteligencia artificial sigue impulsando la demanda de centros de datos, pero su desarrollo se enfrenta a nuevos obstáculos. La creciente demanda de recursos informáticos para la inteligencia artificial y de infraestructura digital sigue siendo sólida, mientras que el escrutinio público, la incertidumbre normativa, las dificultades para obtener las licencias necesarias y el endurecimiento de los mercados de capitales podrían influir en qué proyectos de centros de datos salen adelante.
- El apoyo de la comunidad está cobrando cada vez más importancia en el desarrollo y la concesión de licencias de los centros de datos. Los promotores deben contar con que se prestará mayor atención a los costes de la electricidad, la disponibilidad de energía, el consumo de agua, los beneficios económicos y el impacto general de los centros de datos en las comunidades circundantes.
- Es posible que los incentivos fiscales para los centros de datos sean objeto de un mayor escrutinio. Las administraciones locales y los votantes sopesan cada vez más las desgravaciones fiscales y otros incentivos frente a los beneficios económicos y comunitarios tangibles que pueden aportar los proyectos de centros de datos propuestos.
- La disponibilidad de energía y los aspectos fundamentales de los proyectos podrían marcar cada vez más la diferencia entre los proyectos viables y los especulativos. Los proyectos que cuenten con suministro eléctrico garantizado, promotores con experiencia, un sólido respaldo financiero, inquilinos solventes y beneficios económicos claros podrían estar mejor posicionados para hacer frente a plazos más largos en la obtención de permisos y en el desarrollo.
- El endurecimiento de los mercados de deuda y de capitales podría favorecer a los promotores y operadores de centros de datos ya consolidados. Los proyectos bien capitalizados, respaldados por clientes con calificación de inversión y con un acceso fiable al suministro eléctrico, deberían seguir resultando atractivos para inversores y entidades crediticias, mientras que los proyectos especulativos podrían enfrentarse a mayores dificultades de financiación.
- Es posible que la próxima fase de crecimiento de la infraestructura de IA venga determinada por la ejecución, y no solo por la demanda. A medida que las consideraciones políticas, normativas, financieras, energéticas y comunitarias se vuelvan más complejas, el éxito en el desarrollo de centros de datos dependerá cada vez más de la capacidad de un proyecto para abordar estas cuestiones en las primeras fases del proceso de desarrollo.
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La fuerte demanda de infraestructura de inteligencia artificial sigue impulsando el mercado de los centros de datos, pero el creciente escepticismo de la opinión pública, la incertidumbre normativa y el endurecimiento de los mercados de capitales podrían determinar qué proyectos salen adelante y con qué rapidez se construyen.
El rápido crecimiento de la inteligencia artificial sigue impulsando la demanda de la infraestructura digital y la potencia de cálculo que la sustentan. Sin embargo, aunque la demanda de potencia de cálculo para la IA sigue siendo elevada, hay otra fuerza que está marcando cada vez más el panorama del desarrollo de los centros de datos: el escrutinio público.
Los resultados de las últimas elecciones, en las que se han sometido a votación medidas relacionadas con los centros de datos, apuntan a un creciente escepticismo respecto a los nuevos proyectos de desarrollo, en particular por las preocupaciones sobre los costes de la electricidad, la disponibilidad de energía, el consumo de agua y el impacto que dichos proyectos pueden tener en las comunidades vecinas.
Para los promotores y los inversores, este cambio de tendencia podría tener importantes repercusiones. Los proyectos podrían verse sometidos a un mayor escrutinio regulatorio, a plazos más largos para la obtención de permisos, a una mayor presión en torno a los incentivos fiscales y a un entorno de financiación más difícil. Al mismo tiempo, los resultados no merman la demanda subyacente que impulsa el sector.
En cambio, es posible que distingan cada vez más entre los proyectos que cuentan con los fundamentos necesarios para seguir adelante y aquellos que se basan en hipótesis más especulativas.
El apoyo de la comunidad podría cobrar mayor importancia para el desarrollo
Una de las señales más claras que se desprenden de los resultados electorales es que los centros de datos se han convertido en un tema político, incluso en mercados que, históricamente, han acogido con agrado las inversiones en infraestructuras a gran escala.
Ese cambio podría traducirse en un mayor escrutinio de los proyectos propuestos y, en algunos mercados, en una ralentización del desarrollo.
Los promotores deben contar cada vez más con que las comunidades y las autoridades reguladoras examinen minuciosamente cómo afectará un proyecto a los recursos locales y a los residentes. Es probable que las preocupaciones relacionadas con los costes de la electricidad, el acceso al suministro eléctrico, el consumo de agua y las repercusiones más amplias en la comunidad sigan siendo factores importantes a tener en cuenta a medida que los proyectos avancen en el proceso de desarrollo y obtención de permisos.
En este contexto, los proyectos que se incorporen al proceso con un sólido apoyo de la comunidad, una fuente de energía garantizada y beneficios económicos demostrables estarán en mejores condiciones de seguir adelante.
Puede que el resultado no sea el fin del desarrollo, sino que se impongan requisitos más estrictos para que los proyectos se aprueben y se lleven a cabo.
Los incentivos fiscales podrían enfrentarse a una prueba más dura
El escrutinio público se está extendiendo también a los incentivos económicos que se han utilizado históricamente para atraer inversiones en centros de datos.
Los resultados de las consultas populares sobre cuestiones fiscales indican que los votantes y las administraciones locales se plantean cada vez más si los beneficios económicos asociados a los centros de datos justifican los incentivos fiscales y otras concesiones.
Ese entorno cambiante podría complicar las negociaciones sobre desgravaciones fiscales y otros incentivos. Los promotores podrían verse sometidos a una mayor presión para demostrar que un proyecto propuesto aportará beneficios tangibles a las comunidades a las que se les pide que lo apoyen.
Esa dinámica supone otro cambio importante en la ecuación del desarrollo. Puede que ya no baste con conseguir un emplazamiento y demostrar que existe demanda. Los promotores necesitarán, cada vez más, argumentos convincentes que justifiquen por qué las comunidades locales deberían apoyar un proyecto y los incentivos asociados al mismo.
El acceso al capital podría acentuar aún más las diferencias entre los proyectos
Están surgiendo dificultades políticas y normativas al mismo tiempo que se endurecen las condiciones de los mercados de deuda y de capitales, lo que supone otro posible obstáculo para los nuevos proyectos.
Estos factores podrían favorecer a los promotores y operadores consolidados que cuenten con balances sólidos, un acceso fiable a la energía eléctrica y clientes con calificación de inversión. Los proyectos bien estructurados, respaldados por empresas consolidadas e inquilinos solventes, deberían seguir atrayendo capital, sobre todo cuando los promotores puedan demostrar que disponen de un acceso fiable a la energía eléctrica necesaria para su funcionamiento.
Los proyectos especulativos que no cuenten con esas ventajas pueden encontrarse con dificultades considerablemente mayores.
Esa distinción podría cobrar especial importancia si los trámites para la obtención de permisos se alargan o si aumenta la incertidumbre normativa. Los promotores que puedan hacer frente a plazos más largos y demostrar que sus proyectos cuentan con unos fundamentos sólidos estarán mejor preparados para desenvolverse en un entorno más exigente.
Gran demanda, pero mayores exigencias para el desarrollo
En conjunto, los resultados electorales podrían indicar una ralentización en la construcción de nuevos centros de datos, ya que la oposición política, la incertidumbre normativa y el endurecimiento de los mercados de deuda y de capitales plantean obstáculos adicionales.
Sin embargo, el motor fundamental del mercado no ha desaparecido. La demanda de recursos informáticos para la inteligencia artificial y la potencia necesaria para soportarla sigue siendo fuerte.
Quizá el cambio más significativo radique en lo que se necesita para convertir esa demanda en un proyecto viable.
A medida que aumenta el escrutinio, los promotores que cuenten con un sólido apoyo de la comunidad, un suministro eléctrico garantizado, respaldo financiero consolidado, inquilinos solventes y beneficios económicos identificables probablemente se encontrarán en la mejor posición para sacar adelante sus proyectos. Aquellos que no dispongan de esas ventajas podrían encontrarse con que el camino desde la propuesta de desarrollo hasta la puesta en marcha del centro de datos se está volviendo más largo y difícil.
Por lo tanto, para el sector, la próxima fase de crecimiento podría definirse no solo en función de la demanda de infraestructura de IA en el mercado, sino también de qué proyectos están en condiciones de superar las consideraciones políticas, normativas y de capital, cada vez más complejas, que rodean su desarrollo.
