¿Qué hay de nuevo en el capital riesgo? Actualización sobre las tendencias del capital riesgo en el tercer trimestre de 2025.
Tras tres años difíciles, la financiación de capital riesgo (VC) finalmente está repuntando, según los datos del tercer trimestre de este año. Los datos del informe Venture Pulse Report del tercer trimestre de 2025 de KPMG muestran que la inversión global de capital riesgo en el tercer trimestre ascendió a un total de 120 700 millones de dólares en 7579 operaciones, lo que lo convierte en el cuarto trimestre consecutivo de «sólido crecimiento global». Con la mejora de la confianza de los inversores y la reapertura de las ventanas de salida, la inversión de capital riesgo está resurgiendo.
A continuación, analizamos algunas conclusiones clave del informe de KPMG, así como del informe sobre el estado de las inversiones de capital riesgo del tercer trimestre de CB Insights.
Desglose de la inversión global
El informe de KMPG muestra que América atrajo la mayor parte de la inversión global en capital riesgo durante el trimestre, y la región siguió dominando la financiación en fases avanzadas. De hecho, tres de las cinco mayores inversiones totales se realizaron en Estados Unidos.
La inversión europea fue mayor en términos intertrimestrales, lo que muestra lo que los analistas de KPMG denominan «un impulso constante, aunque moderado, en el tercer trimestre». Sin embargo, el entorno de financiación en Asia sigue siendo más cauteloso, con transacciones muy por debajo de las megarondas de América y Europa.
Un aumento en la actividad de salida
CB Insights informa que las fusiones y adquisiciones (M&A) aumentaron un 8 % intertrimestral. Con 2324 transacciones en el trimestre, el tercer trimestre registró el mayor número de operaciones desde el tercer trimestre de 2022. Este aumento de las fusiones y adquisiciones se vio impulsado por la maduración de las empresas emergentes de inteligencia artificial (IA), así como por el aumento de las transacciones en los sectores de tecnología financiera y salud. Sus datos muestran que la actividad de salidas a bolsa aumentó hasta 138 durante el trimestre (un 45 % más).
KMPG también destacó el repunte de la actividad de salidas a bolsa durante el último trimestre, señalando que el valor de salida a bolsa en América alcanzó su máximo en cuatro años. Los datos de EE. UU. son especialmente positivos, y varias empresas recaudaron más de 1000 millones de dólares en salidas a bolsa en EE. UU. durante el tercer trimestre.
La IA domina la financiación
No es de extrañar que los inversores de capital riesgo se estén fijando en las empresas de IA, ya que KMPG señala que están «atraiendo capital a gran escala en todas las geografías y casos de uso».Sus analistas también afirman que las importantes transacciones realizadas en el ámbito de la IA durante el tercer trimestre ponen de manifiesto que la IA es ahora, de forma sistemática, el tema definitorio del capital riesgo global, y los datos lo respaldan.
Los datos de CB Insights muestran que, en lo que va de 2025, el 51 % del total de la financiación de capital riesgo ha sido recaudado por startups de IA, y en el tercer trimestre, las operaciones de IA representaron el 23 % de todas las transacciones. Esto significa que los inversores de capital riesgo están siendo selectivos y destinando más capital a menos operaciones. Si esta tendencia se mantiene durante el cuarto trimestre, lo cual es probable, 2025 será el primer año en el que las startups de IA hayan recibido la mayor parte de la financiación de capital riesgo. Sus datos también muestran que Estados Unidos es el líder en crecimiento de la IA, con el 85 % de la financiación mundial en IA y el 53 % de las operaciones de este año.
Una mirada al futuro
Por supuesto, la pregunta que todos se hacen ahora es cómo se desarrollará el cuarto trimestre y qué nos deparará el 2026. Teniendo en cuenta el importante impulso que se está generando en la segunda mitad de 2025, es probable que veamos una actividad aún más sólida este trimestre y durante el próximo año, con un pequeño bache en los datos de octubre que reflejará la desaceleración temporal provocada por el cierre del Gobierno federal.
KPMG prevé que la inversión global en capital riesgo se mantenga relativamente estable a lo largo del cuarto trimestre, impulsada una vez más por la IA. También espera que la actividad de salida continúe creciendo este trimestre, con un crecimiento aún mayor previsto para 2026 gracias a las mejoras en el mercado de salidas a bolsa que hemos visto este año. Una cosa es segura: el interés y la atención por la IA no disminuirán. Es de esperar que esto siga consumiendo la mayor parte de la financiación a medida que nos acercamos al final de 2025 y entramos en el nuevo año.
