Es una hipoteca maravillosa: ¿qué pasaría si Bailey Bros. Building & Loan fuera una asesoría de inversiones registrada en la SEC?
En la película de 1946 «¡Qué bello es vivir!», George Bailey se siente abatido tras una serie de contratiempos —entre ellos, que su familiar y colega, el tío Billy, extravíe 8000 dólares que el tío Billy tenía intención de depositar en el banco del Sr. Potter— que llevan a la empresa de George al borde de la quiebra y a George a enfrentarse a la amenaza de ser arrestado. Sin embargo, con la ayuda de un ángel excéntrico (sin alas), una visita a una línea temporal alternativa y el apoyo de los habitantes del pueblo, que finalmente se unen en torno a George para salvar su empresa y evitar que vaya a la cárcel, George aprende la lección más importante: es una vida maravillosa.
A continuación, analizamos una variante caprichosa de este clásico navideño: ¿George Bailey y su empresa familiar habrían corrido el riesgo de ser acusados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) de infringir las leyes federales sobre valores si hubieran sido asesores de inversión registrados en la SEC en lugar de una asociación de ahorro y préstamo?
Respuesta breve: Sí.
Bailey Bros. Building & Loan (BBB&L) se encontraba en medio de una inspección ese día de Nochebuena. De hecho, el inspector jefe, el Sr. Carter, estaba cada vez más irritable, ya que quería terminar el trabajo de campo para «pasar la Navidad en Elmira con [su] familia». Sin embargo, un inspector de la SEC sin duda investigaría a fondo la desaparición de 8000 dólares en 1945. (A modo de perspectiva, 8000 dólares en 1945 equivalen aproximadamente a 145 000 dólares en 2025, una cantidad que un inspector de la SEC como el Sr. Carter probablemente consideraría relevante para los estados financieros de BBB&L).
En cuanto al tío Billy: aunque su carácter era agradable, simpático y aportaba un toque cómico, era evidente que necesitaba una supervisión más estricta. Su costumbre de atarse cordeles a los dedos para recordar sus tareas importantes no era suficiente para un conjunto personalizado de funciones de control. George conocía las deficiencias del tío Billy desde siempre, y luego comenzó a trabajar en BBB&L alrededor de 1928, lo que le dio más de una década de responsabilidad supervisora sobre el tío Billy. Por lo tanto, además de las fallas de supervisión a nivel de la empresa BBB&L, George tuvo exposición personal por no supervisar al tío Billy.
El Sr. Potter, el cascarrabias y tacaño antagonista de George, era, por supuesto, el verdadero «malo» de la historia (ocupa el sexto puesto en la lista de villanos cinematográficos de todos los tiempos elaborada por el American Film Institute en 2003). Cuando el tío Billy extravía el depósito, el Sr. Potter encuentra los 8000 dólares y se los queda. Si la SEC descubriera su robo, el Sr. Potter tendría que ser remitido a las autoridades penales para que se llevara a cabo una investigación paralela por hurto. Volviendo a BBB&L y George, tal déficit en las finanzas de la empresa habría creado inicialmente una exposición a responsabilidades por violar sus obligaciones fiduciarias y la Sección 206(2) de la Ley de Asesores de Inversión de 1940.
Con la remisión del Sr. Carter a la División de Cumplimiento por estas infracciones de supervisión y de la Sección 206(2), George y BBB&L necesitarían el asesoramiento de un abogado defensor con experiencia y angelical, al que, a efectos de esta hipótesis navideña, hemos llamado «Clarence». Dado que las infracciones de supervisión son difíciles de defender y que la viabilidad de las infracciones de la Sección 206(2) depende quizás de si 1945 fue una época de «regulación por cumplimiento» en la SEC, Clarence tendría que centrar sus esfuerzos en las medidas correctivas emprendidas por la esposa de George, Mary, y su hermano, Harry. En la película, gracias a la iniciativa y el liderazgo de Mary, los 8000 dólares se devolvieron en su totalidad mediante donaciones de amigos y familiares, y ningún cliente de BBBL&B sufrió ningún perjuicio financiero. (Demostrando, como escribió Clarence en la película a George, «que ningún hombre que tiene amigos es un fracasado»).
Holiday Hypo Clarence pasaría entonces de ser angelical a agresivo, colaborando estrechamente con las autoridades penales para que el Sr. Potter sea acusado y (con suerte) encarcelado por el robo de los 8000 dólares. Con este final alternativo y el Sr. Potter enfrentándose al castigo por su delito, ¡todo acaba bien!
¡Felices fiestas de parte de sus amigos del Grupo de Litigios y Cumplimiento de Normativas Bursátiles de Foley & Lardner!
