Lo que toda empresa multinacional debería saber sobre... El probable destino de los aranceles de Trump

Una de las preguntas más frecuentes que nos hacen nuestros clientes es: «¿Cuál es el futuro de la estrategia arancelaria de la administración Trump?». Dado que el presidente Trump ha emitido más de 50 proclamaciones arancelarias —una serie de cambios importantes en el sistema arancelario en seis meses, más que en los 90 años anteriores—, puede resultar difícil tener presente que, al final, los aranceles encontrarán un punto de equilibrio. Es probable que ese punto de equilibrio sea una combinación de aranceles globales y sectoriales de referencia, junto con un régimen arancelario variable por países, en lugar de la antigua lista de aranceles bajos y similares para todos los signatarios de la OMC. Por lo tanto, con el fin de ayudar a los importadores a planificar los riesgos del incierto entorno comercial y arancelario internacional, aquí hay 16 intrépidos intentos de alejarse del estancamiento diario de las nuevas proclamaciones arancelarias para tratar de predecir el posible punto de equilibrio de los aranceles.

¿Hacia dónde nos dirigimos con los aranceles?

• Supuesto audaz n.º 1: plan para aranceles globales permanentes. La administración Trump parece considerar el arancel global del 10 % como una medida de ingresos a largo plazo y el «precio de admisión» para que las empresas vendan en el mercado estadounidense. Incluso el Reino Unido, uno de los pocos países que tiene un déficit comercial con Estados Unidos, anunció un acuerdo marco negociado que mantiene el arancel global del 10 %. Lo mismo ocurrió con la pausa de 90 días para China, que eliminó los elevados aranceles recíprocos, pero mantuvo el arancel global del 10 %. Nuestra mejor suposición es que el Gobierno de Estados Unidos se acostumbrará a recaudar 300 000 millones de dólares adicionales o más en aranceles y mantendrá esta medida como fuente de ingresos permanente, independientemente de quién ocupe la Casa Blanca dentro de cuatro años.

• Predicción audaz n.º 2: los aranceles continuarán a pesar de la sentencia del Tribunal de Comercio Internacional. El 28 de mayo de 2025, el Tribunal de Comercio Internacional de los Estados Unidos anuló todos los aranceles impuestos por Trump en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), incluidos los aranceles globales y recíprocos y los aranceles del 20 % sobre los productos derivados del fentanilo, al considerar que excedían la autoridad legal del presidente. Sin embargo, la administración Trump ya ha apelado esta decisión y ha obtenido una suspensión del Tribunal de Apelaciones del Circuito Federal, lo que significa que los aranceles siguen cobrándose. Nuestra previsión es que estos aranceles se mantendrán hasta que el Tribunal Supremo de los Estados Unidos se pronuncie sobre la cuestión y que, como plan de respaldo, la administración Trump iniciará investigaciones para respaldar bases alternativas para los aranceles, ya sea en virtud del artículo 232 o del artículo 301.

• Supuesto audaz n.º 3: Sin perjuicio de lo anterior, Canadá y México serán la excepción, ya que reducirán o incluso eliminarán el arancel global del 10 % como parte de la revisión de 2026 del Acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá, pero solo para los productos que cumplan con el T-M-C y que satisfagan los requisitos reforzados del país de origen.

• Supuesto audaz n.º 4: Habrá retrocesos parciales en los aranceles recíprocos, que seguirán siendo bastante elevados. A pesar de que la pausa de 90 días representa una posible vía de salida hacia aranceles permanentemente más altos, la pausa recíproca en los aranceles no debe considerarse como un enfriamiento de la guerra comercial hasta que veamos pruebas concretas de que se han negociado y reducido los aranceles a largo plazo. Hay varias razones para creer que, aunque los aranceles negociados disminuirán, tocarán fondo en un nivel bastante alto:
  • Los aranceles recíprocos se basan en los déficits comerciales, no en las barreras arancelarias reales. Por eso, países como Suiza y Corea, que imponen aranceles muy bajos a las importaciones, se vieron muy afectados por las elevadas cifras de los aranceles recíprocos. La administración parece considerar que cualquier déficit comercial requiere una corrección importante, lo que implica la necesidad de mantener aranceles globales muy superiores al 10 %.
  • La visión inicialmente anunciada para los aranceles recíprocos, que consistía en examinar cada subpartida e identificar las áreas en las que Estados Unidos aplicaba aranceles inferiores a los de otros países, ha quedado en segundo plano. En su lugar, existe la sensación generalizada de que los aranceles recíprocos tienen por objeto contrarrestar todas y cada una de las posibles formas de favorecer a las industrias extranjeras (electricidad subvencionada, manipulación de la moneda y mantenimiento de un impuesto sobre el valor añadido, que generalmente exime a las exportaciones del pago de cualquier IVA, lo que el presidente Trump considera una subvención a la exportación), así como cualquier barrera arancelaria o no arancelaria que dificulte a las empresas estadounidenses exportar al extranjero.
  • Los responsables comerciales de Trump parecen considerar que cualquier dificultad que estén experimentando los importadores estadounidenses es a corto plazo, ya que creen que se producirá un renacimiento de la fabricación en EE. UU. que «solucionará» todos los problemas arancelarios en un plazo bastante breve.
  • La administración Trump considera que los aranceles contribuyen a otra prioridad de la administración, que es obtener ingresos para compensar parcialmente el costo de la prórroga de los recortes fiscales de 2017.

• Supuesto audaz n.º 5: planificar aranceles muy elevados para un futuro razonablemente previsible. Los tipos arancelarios siguen siendo muy elevados, incluso después de la pausa recíproca en los aranceles. A modo de aproximación, las importaciones estadounidenses ascendieron a un total de 3,3 billones de dólares el año pasado. Un arancel del 10 %, incluso teniendo en cuenta la inevitable disminución de las importaciones, supone un aumento de los impuestos de 300 000 millones de dólares que deben pagar los importadores estadounidenses. Si se añaden los aranceles sobre el acero, el aluminio, los automóviles y los probables aranceles de la Sección 232, el total supera con creces los 400 000 millones de dólares, y eso sin tener en cuenta el resultado final de los aranceles recíprocos. Si lo sumamos todo, la CBP está en camino de recaudar más de 1500 millones de dólares al día en derechos de aduana.

• Predicción audaz n.º 6: Las represalias no serán un factor importante. La UE y otros países han anunciado que no tomarán represalias (aparte de las represalias contra los aranceles sobre el acero y el aluminio, como se había anunciado anteriormente), por ahora, dada la decisión de suspender los aranceles recíprocos. Esto centra la atención directamente en la negociación de reducciones arancelarias recíprocas, y no en la escalada, durante la pausa de 90 días. Nuestra predicción es que la mayoría de los países optarán por negociar el mejor acuerdo posible en lugar de arriesgarse a sufrir el tipo de represalias que la administración Trump impuso a China cuando este país tomó represalias contra los aranceles estadounidenses.

• Predicción audaz n.º 7: Las exclusiones específicas de productos serán poco frecuentes y se basarán en motivos de seguridad nacional, no económicos. Es revelador que una de las primeras medidas arancelarias adoptadas por la administración Trump fuera eliminar todas las exclusiones específicas de productos que se habían acumulado a lo largo de los años desde las exclusiones de acero y aluminio de 2018. En las actuales proclamaciones arancelarias, el impulso ha sido en la dirección opuesta, es decir, dar a los productores estadounidenses la oportunidad de ampliar el número de productos cubiertos, sin prever ninguna exclusión. Prevemos que se concederán pocas exclusiones (si es que se concede alguna) y que las que se aprueben serán por razones de seguridad nacional para artículos críticos en escasez, más que por razones económicas. Los importadores deben tratar de dotar a sus cadenas de suministro de flexibilidad, resiliencia y agilidad, y deben planificar los riesgos de cómo negociarían una nueva normalidad de tipos arancelarios permanentemente más altos, en lugar de esperar que la administración restablezca el tipo de exclusiones de productos que se vieron en la primera administración Trump para los productos de acero y aluminio.

¿Cuáles son las principales preocupaciones de los importadores y fabricantes?

• Supuesto audaz n.º 8: Las proclamaciones arancelarias representan un ataque permanente al modelo dominante de fabricación estadounidense. Muchos fabricantes estadounidenses dependen de piezas y componentes globales para el montaje nacional. Las estrategias comerciales de las multinacionales suelen depender de la compra de piezas y componentes a través de cadenas de suministro internacionales cuidadosamente planificadas, para luego añadir valor y continuar con la fabricación en Estados Unidos. Estas cadenas de suministro, cuidadosamente diseñadas, han tardado décadas en construirse, y los aranceles amenazan con trastocar toda esta estrategia comercial, no solo los márgenes.

• Supuesto audaz n.º 9: Reconocer que la incertidumbre arancelaria es un enorme riesgo empresarial en un futuro razonablemente previsible. Un tema común que observamos cuando realizamos ejercicios de planificación de riesgos arancelarios con los clientes es la dificultad de reaccionar ante los anuncios arancelarios que cambian rápidamente y la incertidumbre de no saber qué países acabarán aplicando aranceles altos o bajos. Esto provoca retrasos en las inversiones, la congelación de las actividades de fusiones y adquisiciones y una parálisis generalizada de las inversiones y la planificación. Las empresas están dedicando recursos a estrategias de transferencia de costes y a la clasificación de la cadena de suministro, en lugar de al crecimiento. Esto significa que los aranceles tendrán un impacto mucho mayor que el impacto directo en los resultados de las empresas que dependen de las importaciones.

¿Cuál es la perspectiva para los aranceles de China?

• Supuesto audaz n.º 10: Reconocer que la guerra comercial se centra más en China. Aunque también tiene un alcance amplio, la guerra comercial se centra claramente en China, que es el único país con aranceles de tres dígitos. Aunque algunos de estos aranceles se han suspendido temporalmente para apoyar un acuerdo negociado, incluso los aranceles restantes siguen sumando más que el tipo recíproco más alto impuesto a cualquier otro país. Dado que China y Estados Unidos representan el 40 % del PIB mundial, la escalada de aranceles entre estas dos economías introduce importantes riesgos sistémicos para el comercio mundial. Las cadenas de suministro no pueden cambiar de la noche a la mañana, y las empresas informan de que, para muchos artículos, incluidas piezas básicas como condensadores o resistencias, no existe ninguna fuente alternativa fuera de China. Incluso si la reubicación fuera posible, podría llevar años y aumentar los costes permanentes. Dado que China está preparando a sus productores para una larga guerra comercial, el camino hacia la resolución puede ser largo e incierto. Tampoco nos sorprendería que la administración presionara a otros países para que tomaran medidas coordinadas contra China o buscaran formas de imponer aranceles a todos los productos de origen chino, incluso si el producto se transforma sustancialmente en otro país, como medio para contrarrestar los esfuerzos de China de utilizar los mercados no estadounidenses como forma de vender indirectamente a Estados Unidos.

¿Cuáles son las perspectivas para la revisión del T-MEC?

• Predicción audaz n.º 11: El USMCA sobrevivirá, pero con requisitos más estrictos en cuanto al contenido originario y nuevas disposiciones contra China. En este momento, está claro que Canadá y México están recibiendo un trato comercial preferencial, ya que la mayoría de los aranceles dirigidos a estos países se han suspendido, pero solo para los productos que cumplen con el USMCA. Dado que muchas empresas estadounidenses han integrado sus cadenas de suministro en toda América del Norte, especialmente en la industria automovilística, que tiene un gran peso político, es probable que el Gobierno acabe optando por mantener el USMCA. No obstante, prevemos que se producirán revisiones sustanciales, entre ellas el refuerzo de las normas sobre el país de origen, nuevas medidas que restrinjan el uso de piezas y componentes chinos y posibles nuevas barreras arancelarias unificadas contra China.

¿Cuáles son las perspectivas para los aranceles sobre los automóviles?

• Predicción audaz n.º 12: Reconocer que el sector automovilístico sigue enfrentándose a importantes perturbaciones. Los aranceles sobre los automóviles siguen siendo un punto conflictivo, con efectos en cadena en toda la cadena de suministro entre Estados Unidos, Canadá y México. Estos aranceles seguirán afectando al mayor sector manufacturero de Estados Unidos, especialmente ahora que la administración ha iniciado una nueva investigación en virtud del artículo 232 sobre los camiones de carga media y pesada. Debido a la integración de las cadenas de suministro automovilísticas de Estados Unidos, Canadá y México, es imposible separar la próxima revisión del T-MEC en 2026 del sector automovilístico, ya que es el principal determinante del déficit comercial con México. La inversión china en México y el uso de piezas y componentes de origen chino en México han sido tendencias importantes en los últimos seis años, ya que las empresas chinas han reaccionado a los aranceles de la Sección 301 impuestos en la primera administración Trump. Por lo tanto, un área probable de compromiso serán las limitaciones a la inversión china en América del Norte y al uso de piezas y componentes de origen chino para cumplir con los requisitos del USMCA.

¿Cuáles son las perspectivas para los aranceles adicionales de la Sección 232?

• Predicción audaz n.º 13: Se prevén más aranceles en virtud del artículo 232. No creemos que el incesante ritmo de nuevas investigaciones en virtud del artículo 232 haya llegado a su fin. Es de esperar que la Administración siga anunciando más investigaciones, especialmente a la luz de la decisión del Tribunal de Comercio Internacional de rechazar el uso extensivo de la IEEPA para respaldar aumentos generales de los aranceles.

• Supuesto audaz n.º 14: Reconozca que el cabildeo será intenso y que es posible que tenga que participar. Todos o casi todos los países están negociando. Las industrias competirán para recibir un trato favorable para sus propios intereses. Por lo tanto, con los aranceles globales sobre la mesa, cabe esperar un aumento de la actividad de los grupos de interés, ya que las industrias y las empresas se apresuran a conseguir exenciones, excepciones o un trato arancelario favorable. Las negociaciones darán lugar a una lucha sin cuartel entre las empresas y las industrias que presionan para obtener un estatus privilegiado. Lo mismo ocurrirá con las diversas investigaciones de la Sección 232.

¿Qué mecanismos de afrontamiento deberían adoptar los importadores?

• Supuesto audaz n.º 15: Reconozca que los riesgos de ser importador han aumentado considerablemente y que el cumplimiento de las normas aduaneras y la precisión en las operaciones de importación son más importantes que nunca. En un entorno de aranceles elevados, es esencial que todas las importaciones sean totalmente precisas, ya que los errores pueden dar lugar rápidamente a importantes pagos insuficientes, intereses asociados y sanciones. Además, las proclamaciones arancelarias de Trump han ordenado a las aduanas que se centren en garantizar la recaudación íntegra y el cumplimiento de los nuevos requisitos arancelarios, a menudo ordenando a las aduanas que impongan sanciones al máximo nivel permitido sin tener en cuenta ningún factor atenuante. Como resultado, es esencial que los importadores revisen cuidadosamente la precisión de toda la información relacionada con la importación, especialmente en las áreas críticas del país de origen, la valoración del producto y el cumplimiento del USMCA. Esto es especialmente importante cuando se importan mercancías fabricadas en terceros países con piezas y componentes chinos, ya que estas mercancías podrían considerarse de origen chino y, por lo tanto, estar sujetas a los elevados aranceles chinos, a menos que hayan sido transformadas sustancialmente en el tercer país. Dado que las aduanas están examinando minuciosamente todas las importaciones en busca de posibles pagos insuficientes de los nuevos aranceles, los importadores deberían hacer lo mismo.

• Supuesto audaz n.º 16: La importancia de presentar declaraciones voluntarias nunca ha sido tan grande. Los importadores están obligados a presentar toda la información relacionada con las importaciones de forma electrónica en el portal de entrada de Aduanas conocido como Entorno Comercial Automatizado (ACE). Aduanas utiliza sofisticadas técnicas de minería de datos para detectar anomalías y posibles pagos insuficientes de aranceles. Dado que Aduanas tiene instrucciones de hacer hincapié en la aplicación de los nuevos aranceles y de aplicar las sanciones máximas sin tener en cuenta los factores atenuantes, utilizará con frecuencia los datos del ACE para detectar los pagos insuficientes de aranceles e iniciar investigaciones con el fin de recuperar los aranceles no pagados. La única forma de evitar estas elevadas sanciones es que los importadores presenten declaraciones voluntarias, lo que les permite cerrar las declaraciones administrativas con el pago de los aranceles atrasados y los intereses, pero sin sanciones. Por consiguiente, esperamos que las declaraciones aumenten considerablemente a medida que los importadores tomen medidas para evitar posibles sanciones.

El Foley Equipo de Defensa e Investigaciones sobre Aplicación de Normativas Gubernamentales Internacionales está supervisando todos los acontecimientos relacionados con los aranceles, incluidas las modificaciones, aclaraciones/orientaciones o medidas adicionales introducidas por la administración Trump, que publicamos a medida que se producen en nuestra blog de Recursos sobre aranceles y comercio internacional . A medida que dispongamos de nueva información, proporcionaremos actualizaciones y análisis para ayudar a los importadores a navegar por el cambiante paradigma del comercio internacional, incluyendo los nuevos aranceles.

Nuestro informe técnico sobre «Gestión de los riesgos de importación y arancelarios durante una guerra comercial» describe un plan de 12 pasos que ofrece medidas prácticas para ayudar a los importadores a gestionar los riesgos arancelarios y comerciales internacionales en el entorno arancelario y comercial actual, mientras que el informe técnico complementario sobre «Gestión de los riesgos de integridad de la cadena de suministro» ofrece consejos prácticos para hacer frente a los mayores riesgos de la cadena de suministro relacionados con los productos importados a Estados Unidos, incluido el creciente uso de retenciones por parte de las autoridades aduaneras.

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