Primer discurso del director de cumplimiento normativo de la SEC: «La equidad no es debilidad»
El primer discurso de la jueza Margaret «Meg» Ryan como directora de cumplimiento de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ofreció una primera visión de cómo funcionará el programa bajo la presidencia de Atkins y su liderazgo. En su discurso incluyó la famosa cita de Spiderman: «Un gran poder conlleva una gran responsabilidad». Enmarcó su enfoque de liderazgo en torno a la integridad, la fidelidad a la ley y el «uso justo y juicioso» del poder gubernamental. Rechazó específicamente la idea de que la aplicación de la ley por parte de la SEC se haya «dejado de lado», y describió en cambio un retorno a los principios básicos y un enfoque en los casos de mayor impacto.
La jueza Ryan hizo hincapié en el proceso, con especial énfasis en la fase Wells. Las empresas y personas que reciban notificaciones Wells dispondrán ahora de cuatro semanas para responder por escrito, y un miembro senior del personal de la División de Ejecución asistirá a todas las reuniones Wells. Afirmó que las presentaciones Wells serán revisadas cuidadosamente tanto por el personal como por la Comisión y pueden influir en las decisiones sobre los cargos, al tiempo que advirtió a los abogados defensores que «la equidad no es debilidad» y que no se tolerarán las tácticas dilatorias ni las maniobras estratégicas.
En cuanto a las prioridades, hizo hincapié en que se seguiría prestando especial atención a los fraudes y las infracciones de las leyes sobre valores que perjudican a los inversores minoristas, y mencionó específicamente el fraude contable, el uso de información privilegiada, las operaciones ficticias y la manipulación del mercado. Curiosamente, y lo que es más importante, la jueza Ryan también señaló que se seguiría prestando especial atención a los incumplimientos significativos no relacionados con el fraude en ámbitos como la divulgación de información, los libros y registros, los controles internos y las obligaciones de supervisión de los corredores de bolsa y los asesores de inversión. También se mostró abierta a resolver determinados problemas de cumplimiento no relacionados con el fraude mediante resoluciones correctivas y orientadas al cumplimiento, en lugar de imputar a dichas empresas medidas coercitivas.
Puntos clave
El discurso de la jueza Ryan señala un «retorno a lo básico» impulsado por principios bajo la presidencia de Atkins, con menos teorías novedosas y más atención a los casos fundamentales de fraude e integridad del mercado y a los incumplimientos graves de la normativa. Destacó el proceso Wells y prometió una consideración significativa de las presentaciones del personal superior y de la Comisión, al tiempo que acompañó ese compromiso con una clara advertencia de que no se tolerarán las tácticas dilatorias ni las artimañas. Dados sus recursos limitados, la SEC dará prioridad a los asuntos de gran repercusión, en particular el fraude a los inversores minoristas, los abusos contables y bursátiles, y las deficiencias en la información, los controles y las obligaciones fiduciarias, y considerará la posibilidad de no aplicar la ley o de adoptar resoluciones adaptadas cuando las empresas aborden cuestiones de cumplimiento no relacionadas con el fraude de buena fe y con medidas correctivas completas.
