Las subastas federales de arrendamientos ya tienen un calendario establecido. Tus contratos de servicio también deberían tenerlo.
Qué supone un calendario de arrendamiento fijo hasta 2040 para las empresas de servicios que firman contratos de varios años.
Una subasta federal de concesiones celebrada en mayo en algunas zonas de la cuenca del Pérmico, en Texas y Nuevo México, generó más de 4.000 millones de dólares en ingresos por 33.530 acres. La Comisión Ferroviaria de Texas, citando los resultados preliminares del Departamento del Interior, señaló que esa cifra supone aproximadamente cuatro veces el anterior récord federal en tierra firme, de 972 millones de dólares, que data de 2018. Posteriormente, en agosto, la tercera subasta de Gulf of America atrajo ofertas máximas por valor de 82,7 millones de dólares. Se trata de cifras muy diferentes, y ninguna de ellas indica a una empresa de servicios cuándo estarán ocupados sus equipos.
Yo diría que ese intervalo, entre el día en que se vende una concesión y el día en que llega la plataforma, es donde reside la mayor parte del riesgo contractual. Actualmente, la concesión federal se rige por un calendario establecido por la ley. Eso hace que el proceso sea más previsible y que sea más fácil equivocarse con los plazos de los trabajos reales.
El Estatuto establece el calendario hasta el año 2040
La ley de presupuestos de 2025, conocida como «One Big Beautiful Bill Act», exige la realización de 30 subastas de concesiones en el Golfo de América. Según el programa de concesiones marítimas del Ministerio del Interior, esto supone una subasta antes del 15 de diciembre de 2025, dos al año (antes del 15 de marzo y del 15 de agosto) desde 2026 hasta 2039, y una última antes del 15 de marzo de 2040. Cada una debe ofrecer al menos 80 millones de acres. Las condiciones de las concesiones siguen las de la subasta del Ministerio del Interior de marzo de 2020, con excepciones en cuanto a las regalías y la duración inicial. Contando a partir de 2026, eso supone 14 años de subastas dos veces al año, más una en 2040. La ley fija la regalía en el 12,5 %, lo que el Ministerio del Interior calificó como la tasa más baja para aguas profundas desde 2007. También eleva el límite máximo de reparto de ingresos del Golfo de 500 millones de dólares a 650 millones de dólares para los ejercicios fiscales comprendidos entre 2025 y 2034.
Hasta la fecha se han celebrado tres subastas. En diciembre de 2025 participaron 30 empresas, con ofertas máximas por 181 bloques. El 11 de marzo de 2026, 13 empresas presentaron ofertas, y las ofertas máximas ascendieron a 47,0 millones de dólares por 25 bloques. El 12 de agosto, 16 empresas presentaron 69 ofertas por un total de 99,5 millones de dólares, y las ofertas más altas ascendieron a 82,7 millones de dólares por 59 bloques. Esto supone un aumento del 76 % en las ofertas más altas con respecto a la subasta de marzo, con más del doble de bloques.
La próxima subasta del Golfo está prevista para el 15 de marzo de 2027, y el Ministerio del Interior debe publicar un anuncio definitivo al menos 30 días antes de dicha fecha. Cualquiera que esté planificando su capacidad de cara a esa subasta debería leer el anuncio el mismo día de su publicación, ya que en él se establecen el número de bloques y las condiciones. En el comunicado del Ministerio del Interior correspondiente a la primera subasta, se estimaban los recursos no descubiertos y técnicamente recuperables del Golfo en 29 590 millones de barriles de petróleo y 54,84 billones de pies cúbicos de gas natural, y se ofrecían unos 15 000 bloques sin adjudicar. La superficie en oferta es amplia, y las pujas han variado considerablemente de una subasta a otra.
La vida en tierra tiene su propio ritmo
La Oficina de Gestión de Tierras (BLM) organiza cada trimestre subastas de concesiones de petróleo y gas en varios estados. Las subastas del tercer trimestre recaudaron 372,1 millones de dólares por 344 parcelas y 293 963 acres, repartidas entre Montana, las Dakotas, Nuevo México, Wyoming, Colorado, Nevada, Utah y los estados del este. En el primer trimestre se recaudaron 592,7 millones de dólares. En el segundo, que incluía la subasta de mayo, la cifra ascendió a 4.1 mil millones de dólares. La BLM cifra el total acumulado en lo que va de año en 5.1 mil millones de dólares.
Los ingresos cayeron más del 90 % entre el segundo y el tercer trimestre. Nadie debería interpretar esto como un colapso del interés por las parcelas federales, ya que una sola venta importante puede superar con creces los ingresos de todo un año. Para que se haga una idea, una subasta en Colorado de la que informó la BLM en junio recaudó 35,3 millones de dólares por 147 parcelas y 134 173 acres. La BLM también señala que la ley de 2025 restableció el tipo de regalías para la nueva producción en tierra firme a un mínimo del 12,5 %, revirtiendo el tipo del 16,67 % que se aplicaba anteriormente. Este dato debe tenerse en cuenta en cualquier análisis sobre los precios que ofrecían los licitadores.
Lo que las cifras de ventas no revelan
La venta de una concesión otorga el derecho a perforar. Las obras se llevan a cabo más adelante, tras los estudios sísmicos, la obtención de los permisos, la financiación y la decisión sobre el desarrollo. Las concesiones en aguas profundas de estas ventas en el Golfo tienen una vigencia inicial de 10 años, por lo que el concesionario dispone de una década para decidir cuándo y si desea poner en marcha el proyecto.
Los ingresos de la zona marítima del Ministerio del Interior correspondientes al ejercicio fiscal 2024 ponen de manifiesto lo poco que dicen por sí solas las ofertas con bonificaciones: 6.500 millones de dólares en regalías, 372,5 millones de dólares en bonificaciones y 122,8 millones de dólares en pagos por arrendamiento. Las regalías proceden de la producción, y la producción es fruto del trabajo. En mi opinión, los resultados de las subastas miden el interés, no la actividad.
La producción sigue su propio ritmo. La EIA indica que la producción federal de crudo en el Golfo aumentó en 0,2 millones de barriles al día, es decir, un 10 %, en el primer semestre de 2026 en comparación con el primer semestre de 2025, y en septiembre pronosticó un aumento del 3 % para todo el año. Desde enero de 2025 han entrado en funcionamiento cuatro grandes proyectos: Whale, con unos 38 000 barriles al día; Ballymore, con unos 58 000; Shenandoah, con unos 70 000; y Salamanca, con unos 25 000. La EIA prevé cuatro proyectos más pequeños para finales de 2026. Estas puestas en marcha proceden de proyectos que ya estaban en fase de desarrollo. Una venta que se realice hoy se reflejará en la actividad dentro de unos años, no en el próximo trimestre.
Si consideras las ofertas de 4.000 millones de dólares en la cuenca del Pérmico como una cartera de pedidos a corto plazo, contratarás personal y comprarás maquinaria demasiado pronto. Si ignoras el calendario de ventas, te perderás años de demanda futura. El contrato es donde gestionas ese equilibrio.
Hay tres aspectos que conviene tener en cuenta antes de comprometer capacidad: el anuncio definitivo de la subasta del Golfo de marzo de 2027, que fijará el número de bloques y las condiciones; los próximos resultados trimestrales de la BLM, para ver si el segundo trimestre supuso un repunte puntual; y si el número de licitadores en el Golfo sigue aumentando, tal y como ocurrió al pasar de 13 empresas en marzo a 16 en agosto. Nada de eso indica cuándo un cliente concreto comenzará a trabajar. Lo que sí muestra es cuánta superficie nueva está entrando en el sistema.
Cinco cláusulas contractuales para trabajos que comienzan dentro de varios años
Nada de esto tiene nada de extraordinario. Se trata simplemente de la redacción habitual de contratos, aplicada a un plazo más largo del que suelen prever la mayoría de los contratos.
Lo primero es el precio. Si firmas un contrato plurianual en el marco de un arrendamiento en el que puede que no se utilice ninguna plataforma durante años, necesitas una forma de ajustar las tarifas. ¿La tarifa se mantiene fija durante todo el plazo? ¿Los mecanismos de revisión de precios se basan en los costes de mano de obra, combustible o materiales? ¿Puede cualquiera de las partes renegociar los precios en un hito concreto, como una decisión final de inversión o la fecha de inicio de la perforación?
A continuación, la capacidad. Si tienes reservadas tripulaciones, equipamiento o tiempo de embarcación para un programa futuro de un cliente, ¿quién paga cuando el programa se retrasa o el cliente renuncia al contrato de alquiler? Las tasas de reserva, los compromisos mínimos y las fechas de liberación merecen la misma atención que las tarifas diarias.
La cesión es lo que la gente suele olvidar. Los contratos de arrendamiento cambian de manos tras una venta, por lo que el cliente que firma contigo hoy puede que ya no sea el operador cuando llegue el momento de realizar el trabajo. Comprueba los derechos de consentimiento, si el contrato es vinculante para un sucesor y si puedes solicitar nuevas garantías crediticias cuando cambie la titularidad.
La seguridad en los pagos cobra mayor importancia cuando se trata de una contraparte nueva en la cuenca o en la zona de explotación. Entre 13 y 30 empresas han presentado ofertas en cada una de las tres subastas celebradas hasta ahora en el Golfo, y no todas cuentan con el mismo balance. Las garantías de la empresa matriz, las cartas de crédito y el pago por adelantado de los trabajos iniciales son requisitos habituales en esa fase. Es mucho más fácil conseguirlos antes de la primera factura que después.
Por último, los permisos. Los trabajos en terrenos federales dependen de autorizaciones que tu cliente no puede controlar. Deja claro desde el principio quién asume el coste de los retrasos, con cuánta antelación se te avisará en caso de que se retrase un permiso y cuándo cualquiera de las partes puede rescindir el contrato. Una cláusula vaga sobre retrasos justificables suele desmoronarse la primera vez que ambas partes la leen con detenimiento.
La ley establece las fechas de venta hasta el año 2040. No fija la fecha en la que se realizarán las perforaciones. El contrato debe cubrir el periodo intermedio.
