《CARES法案》——PPP贷款是否会影响并购交易中的员工保留抵免？

参与并购交易的各方若曾获得薪资保护计划（Paycheck Protection Program，简称PPP）贷款，则可能丧失根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）第2301条享有的"员工保留抵免额"资格，且该资格丧失可能具有追溯效力。

《CARES法案》允许雇主为每位员工申请最高5,000美元的工资税抵免（即"员工保留抵免"），前提是雇主满足多项资格条件。值得注意的是，根据《CARES法案》获得薪资保护计划贷款的雇主不符合员工保留抵免资格。此外，在判定雇主是否符合员工保留抵免资格时，多个雇主实体可被视为单一雇主进行合并计算。  根据《国内税收法》第52(a)或(b)条、第414(m)或(o)条被视为单一雇主的实体，在员工保留抵免适用中均视为同一雇主。因此，若合并集团中任一成员获得PPP贷款，整个合并集团将丧失员工保留抵免资格。  此类合并规则采用确定福利计划关联雇主的条款。因此，合并后的集团范围可能超出多数人的预期。

并购申请

薪资保护计划贷款与员工保留抵免的互斥性在并购情境中尤为关键，因交易将导致集团成员随时间推移发生变动。当前关于资格测试规则及变动后果尚存不确定性，财政部亦未就此类问题发布指引。因此，我们仅能对相关风险及潜在后果进行合理推断。  后续指导文件可能提供更明确的解释，其内容或与本文所述存在差异。

以下是对两种常见场景的分析：

目标公司薪资保护计划贷款：本案例中，目标公司在交易完成前获得薪资保护计划贷款，且未在2020年5月18日安全港截止日期前偿还。买方收购目标公司全部未偿股权权益，致使目标公司加入买方合并集团。买方合并集团成员此前已申领并持续申领员工保留抵免额。

该交易的可能解释包括：

1. 买方合并集团不再有资格就交割日或之后支付的款项申请员工保留抵免额。
2. 买方合并集团不符合员工保留抵免资格，必须在截止日期前退还已获得的抵免额。

尽管存在诸多解释性及政策性论据表明，在此情形下员工留用抵免额仅应在前瞻性基础上予以驳回，但收购方仍需权衡若未遵循此合理解释而导致抵免额全额被驳回时，所面临的相对风险及潜在影响。

买方公司PPP贷款：在此案例中，买方此前曾获得一笔PPP贷款，该贷款在2020年5月18日安全港截止日期前未归还。买方收购目标公司全部未偿股权权益。因此，目标公司加入买方的合并集团。目标公司此前曾申报员工保留抵免额。

该交易的可能解释包括：

1. 目标公司自交割日或之后支付的款项，不再符合员工保留抵免的适用条件。
2. 目标公司必须退还此前就交割日前所付款项申领的抵免额。

再次强调，尽管在该情境下可能存在仅对未来期间不予抵免的解释性及政策性论点，买卖双方仍应权衡若不遵循此合理解释可能引发的相对风险与潜在影响——即整个员工保留抵免额最终可能被全部否决。

相关地，美国国税局指南规定，最终免除的薪资保护计划贷款不影响员工保留抵免的申请资格。但若雇主在2020年5月18日前（依据小企业管理局设立的安全港条款）偿还了已获得的薪资保护计划贷款，且符合其他申请条件，则仍可申领员工保留抵免。

正在探讨交易的各方应意识到，无论从目标公司还是收购方角度，都可能丧失享受员工保留抵免的资格。雇主应咨询税务顾问，了解员工保留抵免的考量因素将如何影响交易，并评估可能的结构化策略以应对这一问题。