第四届年度电子竞技调查报告

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执行摘要

去年11月，当 超过400万人 观看了2021年《英雄联盟》全球总决赛。尽管中国平台未能参与转播，赛事收视仍创下新高，不仅超越了两年前的峰值，更消除了人们对疫情影响可能导致观众规模萎缩的担忧。事实上， 电子竞技的观众人数正在上升即使部分线下活动已恢复， 预计今年收入将达到18亿美元.

这些惊人的数字——包括全球观众数偶尔攀升至2.205亿，核心观众数高达2.153亿——很可能正是第四届年度电子竞技调查报告中乐观情绪的根源。 由富乐律师事务所、体育商业杂志和电竞观察者联合开展的这项调查发现，近九成电竞从业者预计2022年上半年电竞投资与交易活动将持续增长。

但这种乐观情绪需要冷静看待，因为电子竞技在扩大受众群体方面的能力，尚未转化为同等程度的盈利增长。至少目前尚未实现。

福里律师事务所体育与娱乐集团特别顾问鲍比·夏尔马表示："业界普遍认为，面对如此庞大、全球化且具有吸引力的人口结构的电子竞技受众群体，必然存在更多盈利途径。但这不仅是希望——而是非常合乎逻辑的发展趋势。我们只是尚未看到其完全实现。"

货币化的逻辑演进——及其驱动因素

在接受调查的400多名高管中，88%的人预计今年上半年投资和交易活动将增加，高于2020年持此观点的73%。不仅如此——今年积极情绪的提升源于预期显著或适度增长的受访者比例上升，这或许表明行业人士预见到转折点即将到来。

受访者看涨情绪的很大一部分源于相对较新但仍不常见的电竞专项投资基金。在最新调查中，该类基金的占比上升了21个百分点，并被受访者选为今年最可能增加电竞投资的群体。 2020年占据该位置的是传统体育团队与联盟、运动员及名人——该群体在本年度调查中的支持率较去年下降了13个百分点。私募股权与风险投资机构的支持率也较2020年小幅下滑，下降了6个百分点。

“我们所看到的或许是对电子竞技复杂性的认可——它是一个与传统体育截然不同、某些方面更为复杂的生态系统。因此，虽然耗费了些时日，但该领域的主要投资工具已开始形成高度专业化的知识体系和投资组合，市场似乎正逐渐对此产生更深刻的认知和理解，”夏尔马表示。

在电子竞技投资的主要驱动因素方面，行业人士最关注的是在线流媒体平台，而广告和赞助——预计将连续第四年成为最大的收入来源。 值得注意的是，赛事活动在收入驱动因素排名中跃升两位至第二位，这表明行业人士预期随着疫情消退线下赛事的持续回归，电子竞技将获得显著收益。线下赛事的回归预计将为广告商和赞助商提供更高的曝光度，并由此带来新的收入增长机遇。

网络安全与知识产权许可成首要法律关切

网络安全与知识产权（IP）权利/许可问题是受访者最关切的法律议题。持续的网络安全忧虑不无道理——自疫情爆发以来，网络应用攻击事件激增；而2021年接连爆发的重大DDoS攻击和勒索软件事件更表明，即便是知名出版商也难逃网络攻击的威胁。

知识产权问题可能源于非同质化代币（NFT）和智能合约日益普及。随着数字代币价格飙升至数百万美元级别，人们对欺诈和版权问题的担忧预计将加剧——尤其在NFT丑闻频发之后。例如，进化猿猴NFT项目创始人邪恶猿携270万美元潜逃事件，便曾震撼整个电子游戏行业。

其他问题——包括网络欺凌、合同中缺乏充分的球员保护条款、劳工与就业问题，以及整个行业缺乏多样性——同样令人担忧。

另一项主要担忧是比赛操纵问题，但电竞高管们的忧虑似乎更多源于对欺诈和作弊行为缺乏有效检测系统及监控工具的普遍担忧。 例如2021年1月，开发商Valve就因利用漏洞作弊的行为，暂停了37名《反恐精英：全球攻势》教练的资格。与此同时，原生数字媒体消费平台仍被视为电竞博彩市场的重要增长机遇，因其能更便捷地与发行商的核心产品实现整合。

在发展中对统一监管机构的渴望

在如此高风险高回报的时刻，72%的电竞高管强烈或部分认同电竞行业需要一个统一的监管机构来制定规则，这一比例较2020年的44%显著上升。这似乎表明业界已意识到，类似国际奥委会的组织能够提供更完善的整体架构，从而为更多主流品牌和外部投资者创造更可靠的商业环境。

与此同时，疫情似乎对电子竞技的增长总体上起到了积极作用，其总收入在2020年小幅下滑后已实现回升。富乐律师事务所交易业务组及体育娱乐业务组成员迈克尔·沃尔表示："新冠疫情加速了公众对电子竞技的广泛认知，并使其在众多行业利益相关者的优先事项清单中占据更高位置。"

但这能否转化为更高的商业化收益仍是关键问题。随着全球逐步走出百年一遇的健康危机，整个行业都在寻求将商业化与观众规模相匹配的途径。下文将进一步分析今年的调查结果，评估电子竞技的未来走向。

尽管存在货币化担忧——Newzoo最近的一项调查显示，到2023年每位粉丝的平均收入仅能达到2.47美元——电子竞技高管们仍对行业前景保持乐观，尤其看好投资和交易活动的发展。

他们为何如此乐观？61%的受访者预计，2022年上半年对在线流媒体平台（如Twitch、YouTube Gaming）的投资将持续增长，包括电子游戏与其他娱乐形式的跨界融合。 一位受访者指出："疫情推动了在线游戏平台的加速发展，对2021年电子竞技产业整体增长产生了积极影响。"新冠疫情显然加速了Twitch等在线直播平台的普及进程——该平台在2021年第一季度的观看时长峰值达到63亿小时。

现场活动中的新冠疫情摩擦以及传统体育项目对年轻一代吸引力下降也被列为可能的增长驱动因素——两者均以47%的支持率并列第二。现场活动采取的防疫措施（如社交距离、口罩政策、疫苗接种和/或阴性检测要求）促使那些寻求新冠安全替代方案的人群采用该模式，以规避现场参与带来的风险和不便。

话虽如此，将电子竞技与现场活动相结合被视为增长领域，在受访者预期未来一年将推动收入增长的领域中排名第二（2020年排名第四）。当然，疫情最终结束时消费者将如何参与现场活动，目前仍难以预测。

自2018年首次调查以来，受访者始终认为广告与赞助是首要收入来源。尽管这一趋势持续不变，但媒体版权收入在过去四年中持续下滑——从2018年的第二位跌至2022年的第四位。 这种变化很可能是对科技与媒体巨头（如Facebook、微软、特纳和福克斯）在电竞媒体领域屡屡受挫的反应——这些企业试图在亚马逊Twitch（直播）和谷歌YouTube（点播视频）平台持续主导现代电竞市场的背景下，开拓自身业务版图，从而催生更具竞争力的电竞媒体生态。

在投资增幅最大的群体方面，半数受访者选择了电竞专项基金，较2020年上升21个百分点。相比之下，传统职业体育球队与联盟、运动员及名人投资群体从去年的首位跌至第二位，占比为36%。

同比变化可能源于传统体育界对电竞资产及其市场的认知——其复杂性、技术性与细微差异远超预期。尽管电竞领域存在变现路径与庞大的忠实用户群体，但传统体育联盟或许期待其商业模式能与自身有更多共通之处，从而实现快速且高回报的投资回报。然而在多数情况下，这种回报并未如期而至。

受访者可能还被专项基金对电子竞技的专注所吸引，这与传统体育联盟形成鲜明对比——后者的核心产品是现场体育赛事与娱乐活动，而电子竞技旨在补充甚至取代这些传统项目。

此外，鉴于传统体育球队和联盟已拥有或投资了数十支主要电竞队伍的资产，受访者可能认为抢占电竞行业初始份额的热潮已告一段落，在收入增长显著提升、更符合其受众规模之前，传统体育领域的进一步投资将受到限制。

在电子竞技博彩市场的增长机遇方面，没有明显的赢家，这或许表明受访者对2022年持乐观态度。原生数字媒体消费以54%的比例位居榜首，紧随其后的是美国受监管博彩业的普及度提升（52%）、全球化的粉丝与消费者基础（48%），以及与加密货币的传统整合（43%）。

原生数字媒体平台相较于传统记账和博彩具有诸多优势，这或许能解释受访者的乐观态度。 与传统体育博彩渠道需要观众下载应用或亲临投注窗口不同，电子竞技的用户群体已普遍拥有能与投注机制数字化对接的设备。此外，由于电子竞技在机器上运行并产生海量数据，可运用机器学习技术更精准地设定赛前赔率，并以毫秒级速度实时更新赛中赔率。

电子竞技观众规模持续增长的乐观前景进一步佐证了这一趋势。预计到2024年，电子竞技核心玩家和偶尔观看的观众规模将分别从2.34亿增至2.857亿，从2.4亿增至2.916亿。 此外，加密货币——用户多年来一直用其购买皮肤等数字资产——预计将在博彩领域发挥重要作用。随着加密货币市值持续刷新历史新高，受访者看好其增长前景也就不足为奇了。

或许与此相关的是，随着赛事赌注的提高，对作弊行为的担忧始终是首要问题。2021年，电子竞技诚信委员会对多支队伍及选手实施了禁赛处罚（例如乌克兰战队Akuma——该队曾轻松击败两支世界顶尖的CS:GO战队）。 半数受访者认为，缺乏完善的欺诈检测系统和监控工具是电竞博彩市场发展的最大威胁——这一比例较我们第三次年度调查上升了5个百分点。 尽管认为"操纵比赛"是电竞博彩市场最大威胁的受访者比例较2020年下降13个百分点，但这些受访者可能认为该问题与电竞行业更广泛的系统性作弊行为密不可分。

由此可见，受访者认为博彩市场面临的第二大威胁（占比40%）是缺乏对电子竞技的统一监管——这一比例较我们上次调查结果上升了9个百分点。该观点也与电子竞技行业的普遍认知相符：72%的电竞高管认同该行业需要一个统一的监管机构来制定规则。 仅16%的受访者认为电子竞技无需统一监管机构，而2020年持此观点的比例高达41%。

这些变化或许是对当前众多竞争性标准组织引发的挫败感所作出的回应，这些组织包括国际电子竞技联合会、亚洲电子竞技联合会、全球电子竞技联合会以及世界电子竞技协会。 标准制定机构的过度泛滥引发混乱，而两个曾主导各自时代的传统体育项目——拳击和赛马——在过去一个世纪里都饱受各种作弊丑闻和商业限制的困扰，这些案例成为警示。受访者似乎更倾向于建立一个正式的统一管理架构。

最后，大众在电竞博彩方面的认知不足——这一问题在2020年调查中以45%的比例几乎位居榜首——如今已跌至第五位（ ），这或许表明人们对电竞及其博彩机遇的认知度有所提升。鉴于全球电竞受众规模在2020年持续攀升至20亿人，相关数据的增长也就不足为奇了。

NFT——下一个前沿领域？

非同质化代币（NFT）利用区块链技术为数字资产分配唯一标识符。它们还为电竞战队和出版商开辟了全新的收入渠道，有助于实现观众规模与商业化增长的同步提升。仅在2021年，欧洲战队OG Esports 创造了近100万美元 通过将三组数字艺术作品作为NFT发布。顶级出版商，例如 育碧对NFT及其推动"边玩边赚"模式的能力尤为关注——该模式下，玩家通过常规游戏玩法获得的游戏内物品可出售获利。

传统上，电竞选手并不必然拥有游戏中独特的皮肤、头像或角色——通过授权协议，他们仅是从发行商处借用这些内容。随着NFT技术的兴起，这种局面可能发生改变，并可能推动游戏生态系统的去中心化。当玩家转向基于NFT的虚拟市场时，现有的游戏经济体系——其中少数涉及战利品箱和游戏内物品的现实交易——可能会受到冲击。

出版商可能对创建生态系统持谨慎态度，因为这意味着玩家可以移除资产并在其他平台交易。即便如此，企业对此的立场或许正逐渐软化，尤其当他们意识到NFT能成为多么有效的营销工具时。像EA Sports和育碧这样的大型出版商近期已表达出提供玩家自有内容的兴趣，后者更称其为行业的"革命性变革"。

我们的调查反映了这些态度的变化——尤其体现在占比最高的出版商和开发者群体中——近五分之四的受访者预计今年NFT的普及度将持续提升。 当被问及未来12个月内哪些NFT应用将在电竞领域日益普及时，受访者首选职业选手、主播或内容创作者的数字球员卡（64%），其次是独特"皮肤"、 动画、角色或歌曲（54%），以及与特定电竞组织和战队相关的虚拟商品（51%），电竞赛事的独特精彩集锦（44%）紧随其后。

随着电子竞技在政治与文化剧变中日趋成熟，法律问题也在持续演变。尽管受访者认为网络安全与恶意软件攻击、知识产权/授权问题是电竞行业面临的最大法律风险——分别有42%和40%的受访者选择这些类别——但在问及首要法律问题时，并未出现明显领先的选项。 游戏内网络欺凌、未能充分保障选手权益的合同、以及劳动雇佣问题，其关注度均与受访者最关注的选项相差不超过7个百分点。

受访者对网络安全和恶意软件攻击日益增长的担忧在去年达到顶峰：2021年2月，CD Projekt Red宣布其内部网络遭遇勒索软件攻击；Riot Games旗下《英雄联盟》团队竞技模式"Clash"也遭受了DDoS攻击。 尽管参与这些网络攻击的犯罪者已被判刑，但受访者仍深感不安——电子竞技行业（包括知名发行商）至今未能找到可靠方法从源头上防范此类攻击。

劳资关系问题同样备受关注，这源于出版商内部普遍存在的职场公平性缺失。过去几年间，多家知名游戏开发工作室因性别歧视指控陷入诉讼泥潭。此外，全球顶尖出版商近月也爆发重大争议，包括针对歧视性行为与企业文化的投诉、抗议乃至罢工事件。

与传统体育中的知识产权问题类似，随着NFT日益普及，巨大的诉讼风险也随之而来。越来越多的NFT未获得适当版权保护，或未解决销售及转售时的收益分成问题。更复杂的是：若球迷代币（一种可享受俱乐部会员特权的NFT）在结构上类似投资产品，则可能受到美国证券交易委员会的监管。

出版商面临着不同的障碍。当被问及哪些问题可能对大型游戏出版商产生负面影响时，调查受访者将文化和/或政治层面的转变（例如与暴力行为的关联、政府对游戏时间和消费的限制）以及特许经营联盟模式与体系的挑战列为首要问题，前者获得54%的投票，后者获得53%的投票（受访者可勾选所有适用选项）。 与传统体育项目的竞争（46%）以及大规模开发成功电竞化新作的能力（36%）则远低于其他选项。

人们对政府举措的担忧自然集中在中国——该行业最大的市场之一。超过2.5亿中国玩家参与电竞或观看赛事，但日益严格的限制措施——例如防止玩家匿名登录的实名制认证，以及禁止18岁以下玩家每周游戏超过三小时的规定——正令游戏发行商陷入犹豫。受访者认为，这些政策不仅会造成即时收视率下滑，更可能损害电竞在中国市场的长期发展前景。

关于特许经营联盟模式面临的潜在挑战，行业结构的构建方式仍存在分歧。在更成熟稳定的传统体育领域（从运营寿命和游戏知识产权归属角度而言），特许经营模式已无处不在。高度结构化的联盟与球队体系，对潜在所有者和广告商而言既熟悉又具吸引力，通过赞助和媒体曝光实现更高效的商业化运作同样极具诱惑力。 但部分受访者可能预期会遭遇其他竞争性框架和模式（包括收益分成制）的抵制。此外，许多球队不愿将基地限定在特定城市，尤其当其受众群体主要来自全球时。