为何韩国在并购活动中日益凸显重要性

韩国以其丰富的饮食文化、迷人的历史和闻名遐迩的待客之道而著称，首尔因此长期成为备受青睐的旅游目的地。 如今，这座城市不仅是文化与历史的灯塔，更是全球商业、并购活动的活力枢纽。凭借根基深厚且多元化的全球性工业集团，首尔已成为对外与对内商业的沃土，众多国家争相与之建立联系。尤其值得注意的是，近年来韩国本土并购活动呈现显著增长态势。

根据彭博社数据，2024年涉及韩国企业的并购交易额同比激增60%，达到约290亿美元。这一增长速度远超全球20%的增幅，使韩国成为国际投资的首选目标。

2024年秋，我们几人造访首尔考察当地动态，以下是我们在现场所见所闻。

韩国并购活动的主要驱动因素

推动该地区并购活动上升的几个关键因素包括：

精心策划的收购

韩国企业正通过战略性收购强化其全球布局。他们深知此举能获取尖端技术、开拓新市场并吸纳高素质人才，这对保持全球市场竞争力、推动企业增长至关重要。

外国投资

韩国近期出台的监管改革措施为国际投资者进入市场提供了便利。韩国金融委员会已推出多项举措，旨在简化投资流程并完善上市公司信息披露要求。这些举措有助于消除语言障碍，使国际投资者更易进入韩国市场。

私募股权参与

全球私募股权公司凭借雄厚资本持续塑造韩国市场格局。专注韩国市场的中大型私募股权投资机构预计将在2025年部署约250亿美元及以上资金。这些机构在基础设施和生物制药等领域尤为活跃，彰显出对这些高增长领域的浓厚兴趣。

有利的经济形势

直到最近，韩国并购市场还受益于低基准利率，这为杠杆收购活动提供了助力。然而，2022年一系列加息举措已抑制并购活动，导致多项交易延期或流产。

部门趋势

韩国部分行业在当前经济环境中表现优于其他领域。随着疫情限制措施解除及消费者支出回升，食品饮料与特许经营行业并购活动显著增加。生物制药与美妆科技领域保持稳定，私募股权公司参与的多项重大交易尤为引人注目。

技术进步对首尔并购战略的影响

随着出生率下降以及信息工作者组成的中产阶级迅速壮大，我们看到围绕自动化与未来工作形态的关注度、投资力度和实践活动都在持续升温。在首尔街头，人们不难注意到咖啡馆和商店里取代人工的自动化设备数量正与日俱增。 

技术进步对首尔的并购策略产生了深远影响，这与全球市场趋势相呼应。若干因素凸显了技术对这些策略的影响，并在塑造交易流程中发挥着重要作用。

这些因素表明，技术如何改变传统并购方式，使其更具活力且更具前瞻性。

创新通道

首尔的企业正日益寻求收购以获取创新技术和能力。这一趋势在人工智能（AI）、网络安全和生物技术等领域尤为明显——这些领域的快速发展要求企业持续创新以保持竞争力。通过与拥有尖端技术的企业合作，这些公司能够提升产品竞争力并优化运营效率。

产品协同效应与整合

在科技领域，并购活动往往源于产品协同效应的潜力。企业通过整合各自技术，旨在为客户提供更全面的解决方案。然而，实现这些协同效应需要周密的规划与执行。成功整合产品组合对实现预期收购效益至关重要。

市场拓展与多元化

技术进步赋予企业开拓新市场领域、丰富产品线的能力。例如，韩国企业积极收购新兴科技领域的新兴企业和成熟公司，以扩大市场覆盖范围。这种策略既能降低市场波动带来的风险，又能使其处于有利位置以把握新机遇。

监管与竞争压力

随着技术不断演进，监管框架日益严格，这正影响着韩国的并购策略。企业必须应对涉及数据隐私、网络安全及反垄断法的复杂法规。这些因素往往要求企业实施符合合规要求的战略性收购，同时还需应对新兴领域中的竞争压力。

研发与人才引进投资

并购也是增强研发能力的战略手段。通过收购专业技术和人才，企业能够显著充实创新储备，加速新产品开发进程。在高科技行业，这种策略尤为明显——该领域对专业人才的竞争异常激烈。

法律问题

尽管韩国并购市场和法律体系总体上符合全球标准，但外国投资者仍需注意其特定的特殊性：

• 劳动法：韩国劳动法与其他司法管辖区存在差异，因雇员解雇需基于正当理由，而非基于随意解雇原则。对于计划在交易后实施公司重组或人力资源调整的积极投资者而言，此为关键考量因素。
• 外汇管理规定：韩国实行严格的外汇管制。某些交易，如接收外币贷款或为境外方提供付款担保，需依据外汇法规进行申报或审批。
• 外商投资监管：尽管多数行业不受管制，但外商投资某些受控领域（如国防和战略性高科技产业，包括半导体、电池技术、生物技术及人工智能等）可能需要政府批准。

近期并购动态

韩国并购市场在2024年上半年面临挑战，但有望实现强劲复苏。交易商预测下半年市场表现将显著提升，各领域正涌现出蓬勃生机。 

私募股权公司和大型企业集团正加紧剥离资产。这一新一轮活动由股市走强推动，股市上涨提升了资产估值，并缩小了买卖双方的预期差距。

结论

韩国全球商业并购市场正因国内外因素驱动而呈现显著活跃态势。韩国投资者正通过战略性收购加速推进全球扩张，以获取新技术、新市场及人才资源。跨境交易的增长成为显著趋势。 本土企业积极寻求海外机遇，外国投资者则对韩国科技、医疗等领域展现出浓厚兴趣。政府对企业重组的激励政策，以及强劲经济增长、低利率等宏观经济因素，预计将进一步推动该地区并购活动升温。 

在首尔度过一周后，我们看好开展入境与出境业务的机遇，并将再度造访以拓展更多合作。